每經記者 鄭步春

　　 美國于周三宣布實施量化寬松政策，A股及國內期貨周四作出一些反應，到了周五情緒進一步宣泄，表現在盤面上是內盤期貨狂漲，石化雙雄、黃金股、有色等資源股大漲。但其余品種表現遲滯，使指數漲勢大打折扣。

    周五滬綜指漲0.68%報2281.09點，深綜指因地產股表現不佳跌0.02%報752.35點。兩市總成交額有所擴大，但股指基本沒漲多少，這顯示市場分歧加大。若非石化雙雄拉升指數，股指還可能下跌。

    保利地產股東減持引發投資者重燃對“大小非”的擔心，這應是昨日股指于2300點關前停步不前的原因之一。“大小非”減持一方面能實實在在抽走流動性，另一方面會嚴重影響投資者的信心，所以對大盤的影響很大。“大小非”減持問題由來已久，在漲勢中影響都這么大，真不敢想象哪天股指呈現跌勢時又會如何，所以投資者在任何時候也不能漠視。

    從量能看，大盤有能力上摸2402點大關，但這仍取決于一些變數，“大小非”減持是一方面，業績是一方面，新股是否發行又是一方面。假如消息面完全真空，在當前充沛的流動性及盲目樂觀情緒推動下，滬指沖到2800點的能量也有。但問題是消息面不可能真空，漲多了就會有利空，所以實戰中極可能大打折扣，投資者在操作時最好留一手。

    亞太股市周四不漲反跌，周五繼續低迷，港股周五甚至跌2.26%。周邊市場對美國印鈔行為的理解應該和我們沒啥區別，但人家操作上卻節制得多，這難免令人深思。這種區別說明什么？這正證明了筆者前期曾提過的一件事，即A股更側重于概念。

    了解A股“脾氣”不是目的，目的是為了幫助操作。具體說就是當某些重要消息出來時，投資者一般可假定市場會過度反應，此時不必太執著理性分析，需要裝糊涂。比如資源類股一路瘋漲，投資者惟一出路就是跟風盲從，放棄精準的數量化分析工具，要不然就會損失利潤。

    炒股時糊涂固然不行，始終清醒也不行，這其中有個分寸問題。當然該分寸也極難把握，但投資者至少要知道其中緣由，這樣吃虧時也想得通，盈利了也知道是因水平高還是因運氣好。最忌的是運氣好造成賺錢，而自己誤以為是水平高造成，這會對未來操作不利。

    這次“美國印鈔”事件對A股的影響比較復雜，市場的反應不能完全由理性來推測。

    具體操作方面，持有資源類個股的投資者不妨再貪一點，設好止損位（或止盈位）并隨股價上漲時將止損位（或止盈位）同步上移即可。至于大盤方面，筆者認為股指仍可能上攻2402點一帶。





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