每經記者  何珺  李嬌鳳  發自北京

        由于北方遭受旱災的豫魯蘇皖等8省的冬小麥總產量約占到全國夏糧總產的75%，在上述8省冬小麥受旱面積超過億畝的嚴峻形勢下，全國小麥產量連續7年增產的勢頭今年或告終結。

        但分析人士同時指出，根據眼下的旱情，即使出現大約200萬噸的減產，跟正常情況下冬小麥上億噸的產量相比仍顯得微不足道，因此不會撼動現貨市場價格。此外我國小麥充足的儲備量也為后期市場調控留足了底氣。據預計，2010/11年度我國小麥庫存消費比接近50%，遠高于全球小麥30%的庫存消費比水平。

每經記者  何珺  發自北京

        一場罕見的大旱，使占全國小麥總產量九成以上的冬小麥生長情況受到嚴峻考驗。盡管在2月9日~13日期間，北方地區先后出現兩次降水過程，但農業部小麥專家組昨日（2月13日）指出，近日的降水仍不能有效緩解旱情，抗旱澆水的勁頭不能放松。

        在接受《每日經濟新聞》采訪時，有專家預計，倘若旱情持續到4月下旬以后，部分地區小麥將可能減產10%~15%。

“及時雪”不足以緩解旱情

        自2月9日以來，北方地區先后出現兩次降水過程。農業部的監測數據顯示，從河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、陜西、甘肅8省冬小麥受旱面積占播種面積的比例來看，已經從2月9日的42.4%降低至2月13日的39.6%。

        但農業部小麥專家指導組組長于振文院士昨日表示，由于大部分旱區土壤干土層在10厘米以上，緩解旱情至少需每畝澆灌30~40立方米的水，相當于累計降水50毫米以上，而此次降水量普遍在5毫米以下，因此不足以緩解旱情。

        “目前，北方大部冬麥區旱情仍然較重。”農業部指出，除了兩次降水的數量均較少之外，降水的主要區域也基本不重疊。2月9~10日的降水主要集中在山西南部、河南中南部、蘇皖北部部分地區；2月12~13日的降水主要集中在石家莊以北地區，尤其是河北北部、北京等冬小麥非主產區；而山東、河南大部分地區均無有效降水，旱情還在持續發展。

        國家防總副總指揮、水利部部長陳雷11日下午在主持召開國家防總抗旱會商會時也強調，雖然冬麥區部分旱區旱情蔓延勢頭有所遏制，但由于雨雪范圍和強度有限，加之氣溫回升，作物返青需水量增大，受旱面積仍呈擴大態勢。

        關于未來10天（13~22日）的天氣形勢，中央氣象臺昨日發布的消息稱，西北地區東部、華北、黃淮等氣象干旱區有3次弱的降水過程，降水量一般不足2毫米。其中，山東南部、蘇皖北部有3~6毫米，甘肅東南部、陜西南部有5~8毫米。

久旱加劇夏糧減產預期

        我國小麥產量已連續7年增產，全國夏糧產量九成以上為小麥，其中冬小麥又占到小麥產量的九成以上。據國家統計局統計，2010年全國夏糧總產量為12310萬噸，其中冬小麥產量10879萬噸，比上年增加近100萬噸。

        但已經持續數月的旱情使得今年小麥“八連增”希望渺茫。據農業部統計，截至2月13日12時，8省冬小麥受旱面積達10824萬畝，其中嚴重受旱面積2390萬畝，冬小麥受旱面積占8省播種面積的39.6%，而以上8省的冬小麥總產量約占全國夏糧總產的75%。

        “當前旱災影響的糧食作物主要是小麥，但受旱地區的冬小麥尚處于越冬期，而最低氣溫一般要上升至0攝氏度后才開始澆灌，所以目前影響還比較有限。”東方艾格分析師馬文峰告訴  《每日經濟新聞》，旱情已導致本年度冬小麥預計產量下調約170萬噸，為1.08億噸，加上春小麥產量624萬噸，預計年度總產量1.143億噸。但倘若旱情持續到4月下旬以后，這些地區的小麥將會減產10%~15%。

        “在中國之外，目前印度小麥產區也存在大面積的旱區，且印度冬小麥重旱面積大于中國，對全球市場的影響也強于中國，而中國和印度是全球小麥產量和消費量居前兩位的國家。”馬文峰擔心，倘若兩國小麥同時明顯減產，很容易成為國際資本的炒作題材。

市場影響

小麥期價大漲儲備糧充足為現貨市場“定心”

每經記者  何珺  發自北京

        大旱之下，小麥的減產預期已經引發了市場上對今年中國糧價上漲的擔憂，但政府部門持續的抗旱措施、小麥充足的國家儲備都為未來現貨市場的調控打下了堅實基礎。

        但期貨市場對旱情的反應已經凸顯，春節后的首個交易日，鄭交所強麥9月份合約以漲停報收，并首次突破3000元/噸整數關口。專家指出，旱情已經成為國內外小麥期貨市場的炒作噱頭，尤其是強麥的小品種屬性，增加了其期貨炒作的可能。

對現貨市場影響暫不大

        “我國小麥產量占到國內糧食總產量的20%以上，從食物消費的角度來看，受旱省區小麥消費量為國內小麥食物消費總量的76%左右。”東方艾格分析師馬文峰告訴《每日經濟新聞》，由于正常情況下冬小麥產量有上億噸，根據眼下的旱情，雖然可能出現大約200萬噸的減產，但不會撼動現貨市場的價格。

        值得關注的是，旱情若繼續發展，可能會影響年度小麥供需平衡。馬文峰指出，按目前小麥年度總產量1.143億噸的預測數據估算，年度總消費尚小于當年產量。但如果旱情持續到4月下旬以后，供需失衡、流動性供應泛濫將共同推動小麥現貨價格上漲約20%~30%。

        面對干旱對糧食生產的影響，國家有關部門從去年冬天起已開始采取各種措施進行應對，近日國務院常務會議又提出穩定糧食生產的十條措施。中華糧網小麥分析師張智先認為，由于此次抗旱措施全面，預計旱區應對干旱的能力將會顯著增強，從而減小對產量的影響。

        我國小麥充足的儲備量也為后期市場調控留足了底氣。從2006年開始至2010年，國家已經連續5年在小麥主產區啟動了最低收購價小麥預案。據中儲糧下屬的中華糧網監測，2010年度國家共在小麥主產區收購最低收購價小麥約2200多萬噸。

        據中華糧網數據，預計2010/11年度國內小麥庫存消費比近50%，遠高于全球小麥的30%的庫存消費比水平。

        中儲糧青島直屬庫莊緒君告訴記者，去年為穩定糧價國家曾大力度拋售玉米，而小麥的儲備數量是玉米的數倍，即使今年小麥出現減產，國家依然有能力穩定國內小麥的價格。

需警惕資金借旱情惡炒

        雖然現貨市場眼下尚無太大的波動，但旱情對期貨市場影響已經迅速凸顯。春節后的首個交易日，鄭交所強麥9月份合約以漲停報收，較節前大漲7%，報收至3051元/噸，首次突破3000元/噸整數關口。

        “旱情已經成為國內外小麥期貨市場的炒作噱頭。”馬文峰表示，國際市場美元的走弱、亞洲旱情共同推動國際谷物期貨綜合價格指數大幅走強，預計后期不利天氣條件會增加國際谷物市場的不確定性。

        “強麥的小品種屬性強化了期市炒作。”張智先表示，去年我國高蛋白優質小麥產量比例下降，使得高等級面粉及專用粉的小麥供應出現緊張。從期貨方面來看，即強化了強麥期貨合約標的的小品種屬性，增加了強麥期貨品種的炒作可能。而對于普通小麥而言，中長期繼續走強仍然是主基調，國內麥市價格底部仍將不斷抬升，但后市出現大幅上漲行情的概率較低。

        雖然近年來國際市場小麥價格與國內市場的關聯度增加，但由于政策作用，國內市場價格相對于國際市場價格滯漲滯跌的特征比較明顯。據中華糧網數據，2010年國際麥價因俄羅斯等地災害的影響，年末較上年同期上漲約46%，但國內麥價僅上漲約4%。

        此外，針對眼下國際上大量關于“中國北部久旱歉收將影響全球小麥價格”等說法，中國人民大學農業與農村發展學院副院長鄭風田認為一些國際機構有“唯恐天下不亂”之嫌。

        “這些機構忘了，除了大豆，中國從國際市場進口糧食并不多。”鄭風田表示，去年國際機構將全球糧價狂漲的“罪名”給了俄羅斯，今年又借機聲稱中國干旱將對世界糧食市場產生威脅，企圖借機哄抬國際糧價，大賺一筆。

市場影響

旱情引發炒作預期農業股后市看好

每經記者  李嬌鳳  發自北京

        近期北方干旱引起了資本市場的高度關注，兔年伊始，資本市場的農業板塊表現得頗為強勁。

        “農業股的表現主要是因為干旱導致市場產生糧價上漲的預期，資本市場會借此炒作。”近日，中信證券首席行業分析師毛長青對  《每日經濟新聞》表示，政府近日出臺的相關農業政策也對農業板塊的上漲起了推動作用，但投資者對這一炒作不宜過于熱情，干旱的具體情況還需進一步觀察。不過，受多種因素影響，受訪的多位分析師均表示看好農業股的后市機會。

農業板塊近期整體走強

        近日，滬深股市農業板塊強勁上漲，比如新疆天業、華英農業等漲幅超過了10%，金健米業更是連續3個交易日上漲，漲幅達28.28%。

        農業股為何會強勢上漲？長城證券農業分析師王萍表示，北方干旱使市場感受到糧食生產的形勢比較嚴峻，從而產生了農業板塊會有較好表現的預期。不過王萍同時認為，這一因素對上市公司的利好程度應該具體分析，比如小麥具有減產漲價的預期，這會讓種植業等上游公司直接受益，而像食品加工等中下游企業來說并沒有直接受益，反而可能會降低利潤率。

        “中下游的加工企業要看企業本身的消化和轉嫁成本的能力，如果糧食價格上漲帶動原料價格跟漲，但一家食品加工企業的產品價格又未能上漲，那么企業就會兩頭受壓。”王萍說。

        近日，國務院召開的常務會議決定，在前期已經出臺扶持政策的基礎上，再出臺十項措施，以進一步加大對糧食生產的扶持力度。受旱情影響，這些措施著重于加強冬小麥產區抗旱設施的建設以及鼓勵種植小麥替代物。上述政策因素同樣對農業板塊的上漲起到了很大的推動作用。

        不過，毛長青對《每日經濟新聞》表示，此次北方干旱的影響沒有想象中的那么大，國內糧價不會因此出現大幅上漲，而是會保持平穩上漲的趨勢。“干旱的情況還需要進一步觀察，如果繼續干旱到4月份，情況就會很嚴重。但從目前情況來看，還不能形成這一結論，因為現在還不是冬小麥的關鍵生長時期，只要到三四月份旱情緩解了就會沒事。”

        國信證券的研究報告也指出，我國小麥庫存消費比接近50%，高出全球庫存近20個百分點。綜合多個因素考慮，小麥價格暴漲超過20%的可能性不大。

種業、水利相關企業后市看好

        毛長青對  《每日經濟新聞》表示，農業股的近期上漲行情并不只是因為干旱，這其中有資本借此炒作的因素。不過他同時認為，多種因素利好農業板塊，因此看好后市農業股的表現。

        國信證券的分析師同樣看好農業股的后市機會，認為旱情的持續性和農民收益的下降會使得政府進一步加大公共投入，并讓農業水利工程建設、農化（包括化肥和農藥）等相關行業的上市公司受益。

        比如，此次國務院常務會議提出的十項措施中，預先安排農機購置補貼資金達12億元，主要用于冬小麥主產區農民購置抗旱急需的水泵、噴灌機械設備以及其他抗旱節水機具的補貼。對此，有業內人士指出，新疆天業、大禹節水等以生產節水灌溉設備的上市公司銷量有望增長。

        大禹節水的董秘王光敏在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，近幾年經常出現干旱天氣，政府會就此出臺一些對行業發展有促進作用的政策，對公司的發展和融資等方面有利，但公司方面不便透露目前銷量的具體數據。“北方是傳統的干旱地區，不像南方雨水多，因此北方大部分地區很重視節水滴灌設備的運用，加上政府扶持力度的加大，節水設備的市場主要在北方。”王光敏說。

        有業內人士還認為，干旱后需要補種農作物，除了小麥種子需求會增加外，政府還支持水稻、玉米等替代作物的種植，決定實施東北水稻育秧大棚補助及西南西北玉米覆膜種植補助，這也將有利于隆平高科、登海種業、敦煌種業等公司業績的提升。



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