昨日（4月14日），上證綜指開盤即小幅下跌，10時20分左右一度探低至3040點左右，然后持續反彈。但到接近收盤時再度下探至全天最低點3036.73點。最終以微跌7.76點報收。深證成指全天震蕩幅度大于上證綜指，且全天最低價跌破5日線，最終以12991.92點報收，下跌110.16點。市場人士認為，今日將公布的宏觀經濟數據導致投資者心態謹慎。

農產品股受益日本大量訂單

    昨日農林牧漁板塊漲幅居首，或與中國農產品企業得到日本大量訂單有關。東方海洋（002086，收盤價16.46元）開盤后不足半小時便牢牢封死漲停。但前期強勢的稀土、房地產板塊陷入調整，成為主要做空力量。

    上證綜指雖仍依托于5日線繼續上行，3050點也成為短期市場新的“戰場”，但今日是周五，在震蕩市下，投資者一般在周末時心態更趨謹慎，“周末效應”恐再度發酵。雖然銀行股年報和一季報業績較好，但13日召開的國務院常務會議上，特別強調要“從控制貨幣、發展生產、保障供應、搞活流通、加強監管等方面入手，采取多種措施綜合應對國際國內物價上漲壓力，把物價漲幅控制在可承受的限度內。”

    國家信息中心預測部首席經濟學家祝寶良稱，今年是“十二五”開局之年，今年要應對金融危機周期性變化問題，同時還要考慮中國在“十二五”期間采取的節能減排政策等。周期性問題和結構性問題結合在一起，預計今年的經濟增長速度要比2010年稍微慢一點。

    因此，在調控加碼和經濟增速趨緩的預期下，指數繼續上行的道路并不平坦。

空方后續力量或不足

    世基投資的余峻威認為，多方目前尚有兩大底牌，一是藍籌股的補漲底牌。如鋼鐵、煤炭、銀行，它們的上漲理由是因為估值低、價格低產生的補漲。像農業銀行（601288，收盤價2.96元）已經是兩市最后一只低于3元的股票，獲得了機構資金的強烈追捧；二是周期性行業后續業績的增長潛力，它與全球商品期貨價格持續上漲有密切相關，這無疑會賦予多頭較強的持股底氣。從熱點走向看，低價的二三線藍籌股仍有上升的空間。

    空方的優勢，首先在于前期漲幅過高的題材股價值回歸，前期中小板、創業板的反彈成為被套資金出逃或調倉換股的機會。另外，宏觀經濟數據公布后，房地產、水泥、建材等板塊或面臨市場較大拋壓。但空方后續力量或將不足，一方面是因為近期震蕩已消化了不少前期浮籌，另一方面則是目前市場看漲情緒更占優勢。

大金融顯防御優勢

    方正證券表示，本周五的經濟數據公布與準備金可能上調的時間窗口臨近，建議回避高估值概念股、近期漲幅過高的個股。

    上述觀點也代表了較多市場人士的一致看法，國泰君安更明確提出：“大金融”的防御性配置優勢明顯，并且從去年12月份開始大小盤風格就逐步讓位于估值成長。因此二季度的配置重點是：“大金融+X”，大金融指銀行、地產類股票，X在二季度指能源類相關板塊。  每經綜合

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