針對重慶啤酒（600132）昨日公布的揭盲結果數據，大成基金醫藥研究主管呂猛表示，此次重慶啤酒公布的安慰劑對照組的轉陰率為28.2%，這個數字非常異常。其不僅超過所有文獻記載的最高水平，而且令人吃驚的是，它竟然非常接近國際上目前乙肝治療一線用藥的治療水平。如果安慰劑對照組轉陰率以5%來測算，由重慶啤酒用藥組的轉陰率可達50%以上，即便安慰劑對照組轉陰率為有文獻記載的最高17%，則重慶啤酒用藥組的轉陰率也將達到40%以上。

國際上所有治療乙肝新藥臨床實驗中，有文獻記載的安慰劑對照組最高轉陰率為17%，所有臨床治療統計的慢性乙肝病人自然轉陰率低于2%！

“從用藥組的治療效果來看，有效病例328人中，安慰劑對照組與兩個用藥組的應答率都是30%左右，故可以推測總的應答人數約為328*30%=98人，整體看療效不錯，目前國際治療乙肝病毒一線用藥水平也大抵如此。當然，判斷一個新藥的療效，并不能僅靠上面幾個簡單的數據，還需要綜合考慮疫苗的安全性等其它數據，而重慶啤酒此次揭盲結果根本未公布這些數據，僅僅公布一些初步結論，投資者根本無法對疫苗的前景做出正確判斷。”呂猛表示。

因此，呂猛認為，重慶啤酒在相關數據并不完整、未得出最后定性結論前復牌，從信披流程上看存在問題。針對上述情況，他建議重慶啤酒盡快就安慰劑對照組應答率極不正常的數據與廣大投資者進行解釋，并就新藥最終安全有效性評估和新藥后續臨床試驗安排等事項與廣大投資者進行交流，以便市場對此做出合理的評價與判斷。

呂猛進一步表示，創新是有一定風險的，盡管市場對重慶啤酒此次揭盲結果存在很大分歧，但總體來看，大成基金認為項目已取得階段性成果，并對項目的前景充滿期待。

公開數據顯示，大成基金2009年開始重倉介入重慶啤酒，至今持有時間已達3年，獲利豐厚。