2月6日至2月10日，中國交通建設股份有限公司（以下簡稱中國交建）首次公開發行A股進行了初步詢價，并于2月14日進行網下申購，2月15日進行網上、網下申購，申購簡稱為“中交申購”，申購代碼為“780800”。

中國交建擬將本次發行募集資金扣除發行費用后，圍繞主營業務投資于盈利能力較強、發展前景良好的項目包括購置疏浚船舶、工程船舶和機械設備以及投資建設交通基礎設施的BOT等。

作為綜合實力領先全球的“世界500強企業”，中國交建此次A股首發并上市，無疑是該公司發展歷程中又一次質的飛躍，對其更進一步增強其盈利能力，提高營運效率和服務水平，鞏固自身優勢地位具有里程碑意義。

中國交建主營業務涉及基建設計、基建建設、疏浚和裝備制造四大板塊，并在所從事的各業務板塊中均處于行業領導者的地位。該公司首次A股發行所募集的資金，將進一步擴大其各主營業務在行業中的領先優勢，尤其是在疏浚、基建建設及創新的BOT項目等方面。本次發行募資完成后，中國交建的核心競爭力與盈利能力將進一步提升。

鞏固國內 放眼海外——打造國際一流疏浚公司

疏浚板塊是中國交建最具競爭力的業務板塊之一，該公司目前的實際年疏浚能力超過5.8億立方米，是全球領先的疏浚企業，包攬了國內疏浚業務50%左右的市場份額，并且與國際四大疏浚企業相比，中國交建在產能、收入規模等方面均已躍居世界首位。

但受現有產能的限制，目前中國交建尚需外包或租賃外部船舶完成部分工程量。而且在船隊結構、旗艦裝備數量及性能、國際業務開拓和實施能力等方面還與國際四大疏浚企業存在著一定差距。

同時，隨著疏浚工程大型化、復雜化的趨勢，尤其在競爭激烈的國際市場，對疏浚船舶的性能特別是效率、環保方面的要求越來越高，疏浚船隊中必須有具備強破土能力、高效艏吹、大艙容、高機動、大挖深，能適應惡劣工況條件的各類先進旗艦船舶。

為了縮小在先進旗艦船舶方面與國際四大疏浚企業的差距，實現大力走向海外市場的目標，提升國際競爭力，中國交建迫切需要增加當今世界最先進的疏浚裝備，進一步拓展國際市場，支持上下游產業延伸的開發和新市場領域的拓展，在海洋石油配套工程、海底管道工程、岸灘養護工程、人工島、環境工程、海洋能源與礦藏資源等方面有所突破，提高其疏浚業務的核心競爭能力。

因此，針對上述挑戰，中國交建深謀遠慮，此次A股首發募集的資金將有較大部分用于疏浚船舶的購置。此舉將進一步提升該公司的疏浚設備產能，鞏固其在國內絕對領先的市場份額與地位。同時，這也將極大地改進中國交建的疏浚裝備水平，進一步保障其在海外市場的核心競爭力。

改善裝備 拓展領域——鞏固基建建設領域優勢地位

中國交建的基建建設業務范圍廣泛且皆具有領先地位，主要涉及在國內及全球興建港口、道路、橋梁、鐵路、隧道及其他設施領域。

中國交建表示，“十二五”期間，該公司將以鞏固和保持傳統業務水工國內市場的龍頭地位、在特大橋的主導地位以及在公路的領先地位為基礎，努力全方位開拓城市軌道交通工程、市政工程、海上能源等其他非傳統業務。

通過一直以來的不懈努力，中國交建在裝備結構方面有了很大改善，但和高速發展的市場需求相比，設備投入方面仍有些難以滿足工程建設的需要，尤其是新興的城市軌道交通市場和海上能源市場，核心裝備的競爭力有待提高。

如今，城市軌道交通、鐵路和公路市場上，項目標段范圍劃分越來越大，大多有長大隧道含在標段范圍之內。對此，具有前瞻性眼光的中國交建將購買大型盾構機以滿足業務快速發展的需要。

而在海上能源市場領域，海洋石油勘探開發已進入了一個新的時代，世界各國對海洋油氣資源勘探開發的力度不斷加大，海洋鉆井平臺正在不斷向深水領域發展。中國交建清醒地認識到，隨之而來的是，石油鉆井平臺的建設也將向大型化方向發展，石油平臺的運輸，屬于高附加值業務，具有非常高的投資回報率。

同時，海上風電的開發是我國乃至全球推行綠色能源和低碳經濟的重要組成部分，“十二五”期間，我國每年海上風電項目投資總額也將進一步加大，也需要投入大量安裝平臺、起重船等施工所需的設備。

因此，中國交建擬將本次募集資金一部分用于購置的工程船舶和機械設備，有效緩解其基建工程施工對設備的需求，進一步提升其工程施工的裝備水平，為順利、高效完成工程承包任務提供必要的基礎條件，為進一步鞏固其基建建設領域的霸主地位提供堅實的保障，也為其實現持續高額收益提供必要的基礎條件。

投資BOT開拓新模式——形成有力利潤增長點

近年來，中國交建在承擔基建設計和建設任務的同時，積極挖掘產業鏈中附加值更高的投資業務，成功開辟了BOT、BT等具有投資性質的新型業務模式，已經形成了其未來發展中強有力的利潤增長點。

截至2011年6月30日，中國交建正在實施或策劃的投資項目近65個，投資總額超過1400億元。目前，該公司已經經過了對該新型商業模式的初期開拓階段，形成了一定的業務規模，相當數量的項目已經陸續進入項目回報期。

因此，中國交建欲將此次募集的部分資金用于投資建設交通基礎設施的BOT項目，在其成功開辟的這種新型業務模式下，將給該公司帶來強有力的利潤增長點。因為，交通基礎設施投資與業主高度相關，通過資金投入以承接項目的投資、建設乃至運營，由此可以增加中國交建的施工合同額，拉動基建建設主業，形成投資業務和基建建設業務優勢互補、協調發展的局面。同時，由于投資項目采用自有資金和銀行貸款相結合的融資方式，中國交建可以利用資金杠桿，降低其投資風險。

中國交建本次募集資金投資項目，審時度勢，緊緊圍繞其現有的核心業務——基建設計、基建建設、疏浚和裝備制造。其募集資金的運用將有利于提高營運效率和服務水平，保障該公司的后續經營發展，進一步突出和提高其核心業務競爭能力。同時這也有助于確立中國交建在國內及國際行業的領先地位，有助于實現其宏偉的戰略發展目標，成為世界一流企業。