策者，出謀劃策也。面對變幻莫測的資本市場，投資者尤其是小投資者非常需要權威專家的資本策。

今天本專欄邀請國開證券研究中心首席策略分析師李世彤，對當前市場的焦點、熱點發表與闡述專家級的獨到“計謀”與“計策”，并冀以對廣大投資者提高對市場的宏觀認知、提升實戰操作能力有所幫助。

巴菲特控股80%的以色列伊斯卡金屬加工公司(IMC)，與韓國上東礦山的運營公司沃爾夫礦業公司簽訂840億韓元(約7500萬美元)投資協議，在A股市場掀起“鎢”旋風。3月27日巴菲特旗下的公務機業務運營商耐特杰聲明，將在中國珠海成立一家合資公司，專注于公務機業務，消息傳出后，雖然滬深A股近日出現急跌，但相關的通用航空股逆勢大幅上漲。

通用航空股受到投資者追捧，固然有短線的巴菲特概念因素，但國內的通用航空業進入快速增長階段，則是利好該板塊的核心因素。

利好推動行業爆發式增長

經濟增長、政策扶持將推動通用航空爆發式增長。

隨著國內的經濟發展，航空業出現快速增長，據國際民航組織(ICAO)的數據 ，1985-2005年二十年間，我國人均GDP翻5倍達到1703美元，人均航空旅行次數翻了15倍。但近年來公共航空運輸逐漸增長乏力，通用航空業則開始爆發性增長。

目前我國通用航空產業已處于大發展的前夕，不僅僅是因為我國通用航空大發展的經濟基礎已夯實得較為扎實，而且還在于相關扶持政策正在逐漸出臺。

預計通用航空具體補貼辦法即將出臺，補貼范圍包括了飛行小時作業補貼和飛行員培訓補貼，既涉及通航飛行員短缺等發展薄弱環節，也涉及國家應急救援、農林作業、航拍、石油服務等不同通航領域。有專家預計，此次補貼方案出臺后，通用航空服務在部分領域比如應急救援的補貼，將會有十倍量級的增長。另外，未來3-5年有望在全國范圍內逐步實現低空域放開。

行業潛力大風險不可忽視

不過，我國公務機行業還很稚嫩，消費理念不夠成熟、基礎設施嚴重滯后、某些地區的公務機公司過于集中、未來競爭激烈等很多的問題和不利因素仍然不利于行業快速發展。民航局專門組織調研組進行公務航空發展調研，對于公務機運營公司集中上馬的現象已經有所注意，正在制定的公務航空發展指導意見，即將對公務航空運營的準入門檻給出更明確的規定，會在一定程度上控制公務機公司的上馬速度。

雖然經過前兩年的持續調整，但是目前通用航空業相關個股的市盈率仍然遠超過相關股指，而短期內業績的爆發尚難以兌現，因此對通用航空板塊個股不宜追漲。從產業鏈的角度分析，可逢低關注三類個股，一是公務機的設備生產、或服務類的個股，如海特高新、威海廣泰、川大智勝等；二是具有客戶優勢、處于相對壟斷的企業，如海上石油直升機服務領域的中信海直，因為該領域門檻高，市場處于寡頭狀態；其三，航天產業民用化方向中的衛星導航產業，通用航空的發展對衛星導航的需求很高，衛星導航的使用卻不局限于通用航空業，2009年全球衛星導航產業的產值已達到660億美元，GPS產業所帶動的產值已達到上千億美元。根據預測，到2020年，我國北斗衛星導航應用產值將達到1000億元，可關注相關的中國衛星、國騰電子。