每經記者 鄢銀嬋 杜冉樂 發自重慶、成都

萬科王石婚變余波末了，龍湖地產吳亞軍又被曝與其丈夫蔡奎分道揚鑣。

消息稱，今年8月初，兩人此前合計持有的龍湖地產75.6%股權 (相當于約39億股)被一分為二，蔡奎持有30.2%(合計約200億港元)，吳亞軍持股量經三季度配股集資后則微降至43.18%。

昨日(11月20日)，龍湖方面向《每日經濟新聞》記者吳亞軍離婚的消息，但公司強調，自上市時起，二者的股權一直分屬兩個信托持有，此次股權變動不會引發違約問題，也不存在被分走200億港元的說法，亦不會影響公司運營。

有分析稱，離婚后蔡奎一旦減持，也勢必令龍湖巨額債務違約風險增加。對此，有業內人士認為，蔡奎作為公司大股東，屬于公司法人股，如果出現拋售，事先必須要對外披露信息，從公司長遠利益出發，這種情況出現的幾率很小。

值得注意的是，龍湖地產19日剛創下上市以來股價新高，昨日股價下跌4.2%，收于13.7港元。

低調的蔡奎

據福布斯公布的2012全球女富豪排行榜顯示，吳亞軍及其家族以47億美元的財富成為中國女首富，同時也是胡潤榜上的“白手起家中國女首富”。不過吳亞軍離婚之后，中國女首富的位置也將隨之易主，碧桂園副主席楊惠妍將以47億美元身家晉升為中國女首富。

與吳亞軍諸多響亮名號相比，其丈夫蔡奎則鮮為人知。《每日經濟新聞》記者了解到，吳亞軍畢業于西北工業大學航海工程專業，對魚雷控制系統頗有研究，蔡奎則畢業于南京航空航天大學通訊專業，熟悉導彈制導，夫婦二人的默契度在業界曾口碑相傳。

據《南方周末》報道，創辦龍湖以前，蔡奎曾在成都飛機制造公司工作，擔任工程師，后又任職于重慶機場建設總公司；吳亞軍則曾在《中國市容報》任記者，1994年下海成立重慶佳辰公司。該公司的注冊資本為200萬元，由《中國市容報》報社、蔡奎、吳亞軍的母親高超及重慶亞泰工貿發展公司各出資50萬元，分別占比25%，此后吳亞軍、蔡奎先后增資以稀釋《中國市容報》報社股份，最終被全部收購。值得注意的是，亞泰工貿的法定代表人也是蔡奎。

重慶地產界一名資深人士告訴記者，1995年，重慶佳辰經濟文化促進有限公司出資450萬元，與中建科產業有限公司合資成立重慶中建科置業有限公司，占比45%，涉足房地產業，后更名為重慶龍湖地產發展有限公司。該公司成立后第一個項目便是龍湖花園南苑，出手便打響了頭槍，贏得了“重慶市十佳住宅小區”等榮譽。

值得關注的是，大股東中建科于1999年7月以每股1元的價格轉讓11.25%的龍湖股份給重慶佳辰公司，此后又經過數次轉讓，直到2003年10月，吳亞軍夫婦最終將全部股份收入囊中。

不過蹊蹺的是，上述股權轉讓事宜在龍湖招股書“公司歷史、重組”欄中并無蹤影，只有重慶佳辰公司于2005年更名為“重慶龍湖企業拓展有限公司”寥寥數筆介紹。

“梳理龍湖地產的歷史，雖然一貫是吳亞軍在打頭陣，其實蔡奎的作用也無可替代。”上述人士透露，蔡奎商業嗅覺靈敏，包括與中建科順利合作等事宜，他發揮了很大作用，“很多業內人都習慣稱他為吳亞軍背后的男人”。

不過令人奇怪的是，自2007年龍湖地產打算上市后，同為創始人的蔡奎，在公司的地位卻被逐步放空。據龍湖地產員工透露，在吳亞軍執掌龍湖帥印的2007年前后，蔡奎僅在公司總經辦任一閑職，基本不參與公司決策事務。

2009年11月，龍湖地產順利在港交所上市，根據其招股說明書，在公司董事會成員及高管構架中，均無蔡奎的名字，蔡奎就此徹底淡出龍湖地產運營，僅擁有股東身份。

“蔡奎為人處事一向比較低調。”上述重慶地產界資深人士說，多年來未接受過媒體采訪，即便是在上市儀式當天，也未向媒體發表任何言論。上述龍湖地產員工也表示，昔日為吳亞軍老公的蔡奎也幾乎從不在公司露面，不少新進員工甚至不知道蔡奎是誰，頗有一些神秘。

“財產轉移說”被斥為“陰謀論”

龍湖地產兩位創始人分道揚鑣也讓不少業內人士感慨不已，結合此前王石婚變一事，在當前樓市調控政策基調不變的情況下，有人將此地產大佬們的離婚原因指向“財產轉移”。不過，此番言論被龍湖地產品牌總監徐同輝認為是“陰謀”。

“公司最近收到通知，主席吳亞軍女士與蔡奎先生已經以和平、友好的方式解除婚姻關系，他們同為公司大股東，未來必定會從維護公司利益出發，保持一致行動，并且自上市起，吳女士和蔡先生的股權一直分屬兩個信托所有，兩個人都在中國，談財產轉移實在是一大陰謀。”徐同輝說。

《每日經濟新聞》記者查詢龍湖地產招股說明書也有以下內容：吳女士與蔡先生夫婦二人為本集團的創始人，各自將其于本集團的股權分別轉讓予吳氏家族信托及蔡氏家族信托，該兩個信托是不同的全權信托，受益人分別為吳女士及蔡先生各自若干家族成員。

不過引人注意的是，該招股說明書還顯示，盡管吳氏家族信托與蔡氏家族信托是不同的全權信托，但卻均為HSBCinternationalTrustee全資子公司。

“龍湖上市后，蔡奎便不在公司任職，能給投資者營造公司不是家族企業的氛圍，方便公司更加市場化，夫婦倆的股份由兩家信托公司管理，也頗有長遠眼光，避免了當下離婚涉及的財產分割，及投資者權益受損等問題。”一位券商人士說。

據聯交所披露權益顯示，吳亞軍與蔡奎原本共同持有龍湖75.6%股權，相當于約39億股。數據顯示，二人的持股在8月6日分別降至45.4%及30.2%，9月18日，吳亞軍拿出2.6億股，以每股11.88元以先舊后新方式在市場配股集資，令其持股量一度降至40.33%，現時吳亞軍的持股量已回升至43.18%，二人持股量在配股后也降至71.97%。

而據消息人士透露，為免龍湖大批股份落在第三方手上，蔡奎已簽署協議書，讓吳亞軍暫時掌管該股權。

債務違約風險隱憂

盡管兩位創始人分道揚鑣不存在財產劃割等問題，但市場人士擔心，蔡奎一旦減持手中股份，可能引發債務違約。

《每日經濟新聞》記者了解到，根據龍湖地產公告，自2009年赴港上市以來，龍湖地產共有3次大的融資行動，債務融資額高達10億美元以上。

據悉，龍湖地產最新的一次融資行動是在今年10月11日，該公司成功與匯豐、渣打銀行、巴克萊、德意志銀行及摩根士丹利就發行于2019年到期的4億美元、息率6.875%的優先票據訂立購買協議，扣除其他費用之后，實際融資凈額達3.93億美元。

近些年來，龍湖地產擴張迅猛，尤其是2011年初時，受新一輪樓市調控影響，銀行貸款、信托融資等渠道收緊，像龍湖等大房企融資渴求強烈。去年3月底，龍湖地產向相關銀行財團融資7.5億元美元、息率為9.5%的優先票據，期限截止2016年；在2010年4月份，龍湖地產就曾獲得相關銀行財團高達21.5億港元的貸款融資。

此外，根據公司公告，龍湖地產的巨額債務融資主要用于拿地擴張新項目。據第一上海的最新研報統計，截至目前，龍湖共新收購16個土地項目，收購總價為210億元，其中45%在2012年支付，公司年內新進入5個城市，特別是廈門項目是公司首度進入南方市場最重要的一步。

“如今在龍湖地產債務數字不斷高企之時，突然遇到公司掌門人吳亞軍夫婦離婚的消息，這對資本市場的相關債權人來說都不會是個好消息。”一名業內人士分析說。

另據龍湖融資協議規定，倘公司控股股東(即吳氏家族信托、蔡氏家族信托等)終止直接或間接共同持有本公司全部實益股權不少于51%，則屬違約。龍湖公關發言人也表示，作為大股東，吳亞軍夫婦二人已就未來繼續保持一致行動，維護公司權益達成共識。

國內某知名房地產運營機構負責人告訴《每日經濟新聞》記者，“蔡奎不會急于出售所持的公司股份，龍湖現在的盈利能力和資本市場的追捧，投資回報還是很具吸引力的。”

上海春之聲置業(集團)董事長朱大鳴也表示，龍湖遇到這種情況，可能會造成公司股價短期波動，蔡奎作為公司大股東，屬于公司法人股，如果出現拋售，事先必須要對外披露信息，但從公司長遠利益出發，這種情況出現的幾率很小。