上市公司股權質押提速信托風險激增

2013-01-25 01:33:35

隨著超日太陽爆發債務危機，上市公司股權質押信托的風險也漸漸顯現出來。

每經編輯｜每經記者楊井鑫發自北京

每經記者楊井鑫發自北京

隨著超日太陽爆發債務危機，上市公司股權質押信托的風險也漸漸顯現出來。

據《每日經濟新聞》記者了解，由于上市公司股權標的的流動性較強，在市場上的受歡迎程度頗高。然而，伴隨著上市公司質押公司股權的占比越來越高，而部分企業所在的行業周期性也較強，也導致了企業財務風險逐漸向信托蔓延。

股權質押提速/

春節將至，一些上市公司資金趨緊，質押股權可謂是“補血”的較佳途徑之一。

1月24日，孚日股份公告，孚日股份控股股東山東孚日控股股份有限公司于2013年1月23日將其持有的公司股權3000萬股（占公司總股本的3.2%）質押給平安信托有限責任公司，用于其向平安信托進行融資。

據了解，孚日控股共持有公司股份2.2億股，占公司總股本的23.42%，目前已質押1.35億股，累計質押比例占公司總股本的14.38%，其中2500萬股質押給中原信托有限公司，5000萬股質押給江西國際信托股份有限公司，6000萬股質押給平安信托，尚余8482萬股未質押。

同日，南京中商也發布公告，公司實際控制人祝義材將其持有的公司無限售流通股2163.61萬股股份質押給中融國際信托有限公司。截至目前，祝義材累計質押本公司股份5439.49萬股（無限售流通股），占公司總股本的37.89%；祝義材和其控制的江蘇地華實業集團有限公司合計質押本公司股份9672.39萬股（無限售流通股），占公司總股本的67.38%。

據《每日經濟新聞》記者了解，在一波接一波的瘋狂融資中，上市公司資金鏈日益緊張的局面顯而易見。獨一味、雅戈爾、浙江廣廈等上市公司或股東均在近期質押了公司股權套現。

據中國信托業協會數據統計，2012年深滬兩市股權信托融資的數量超過880次，將股權質押融資推向了一個高潮。

“政信類信托已經被叫停，而房地產信托受到了監管層的控制，只有股權信托好做點。”上海一家信托公司人士對《每日經濟新聞》記者表示。

該人士認為，上市公司的股權流動性較高，變現能力強，風險還是可以控制的。“畢竟股權的價值在質押時都有一個折扣。”

“年底，信托公司的項目都在沖量，而上市公司也正是缺錢的時候，所以股權質押類的信托會做的比較多。”該人士進一步分析表示。

行業風險顯現/

與其它類型的信托相比，股權質押類信托的風險相對較小。但是，超日太陽的債務危機還是引起了行業的關注。

據媒體報道，前段時間，因該公司董事長突然遠赴美國，引發投資者擔憂并導致股價暴跌，其利用信托套現之說甚囂塵上。盡管，超日太陽的董事長已經回國，可是他聲稱還要出國收賬，讓牽涉其中的6家信托公司很是緊張。目前，該公司已經被監管層調查，而信托計劃的平倉警戒線也越拉越近。

“如今，股權質押類信托的風險在行業風險上。”上述信托公司人士對《每日經濟新聞》記者稱，“受宏觀經濟環境影響，一些周期性比較明顯的行業受到的沖擊會大一些，而行業內公司的財務風險也就相應要高一些。”

“光伏、房地產、鋼鐵等行業上市公司中做股票質押信托的比較多，且一般股票都在限售期內。”上述人士稱。

1月24日，一家研究機構發布了《2010~2012年太陽能光伏行業股權質押風險排行榜》，該排行榜公布了光伏行業中上市公司股權質押情況。其中，向日葵的總股本被質押比率高達58.83%高居榜首，海潤光伏也以48.43%緊隨其后，而超日太陽以43.86%的質押比率位居第四。

“其實，國內整體經濟形勢對這些行業內的上市公司影響非常大。如果2013年行業向好，那么股權質押類信托的風險也就相對低一些。反之，這些信托可能會有部分出現兌付風險。”上述信托人士稱。