每經編輯｜每經記者 裴文斐 發自上海    

每經記者 裴文斐 發自上海

2月23日，ST超日（002506，SZ）發布公告，提示“11超日債”存在違約風險。這已是本月第4次風險提示。同時，4.7億元的銀行貸款未獲銀行展期或續貸。

銀行業人士向《每日經濟新聞》表示，ST超日融資無度是造成今日困境的元兇之一，對于“11超日債”的違約風險并不意外。

付息成疑或被停牌

2月6日、19日、22日、23日，ST超日4次就“11超日債”發布風險提示公告。

2月23日，ST超日發布公告稱，目前公司的流動性未得到改善，仍存在“11超日債”不能付息的風險。如不能按時付息，則“11超日債”將面臨停牌乃至暫停上市。

上述公告稱，公司須于2013年3月5日前發布是否能夠按時支付債券首次利息的公告。如果公司于2013年3月5日前發布無法按時支付首次利息的公告，那么“11超日債”將自2013年3月5日起被實施停牌，并可能被停牌至債券暫停上市。

據《每日經濟新聞》記者了解，“11超日債”于2012年發行，發行評級為AA級，規模10億元，票面利率8.98%，期限五年，每年3月7日付息一次，首次應付利息8980萬元。

此外，因ST超日2011年度虧損，且預計2012年全年虧損9億元至11億元，按照有關規定，“11超日債”將自2012年年度報告披露之日起被實施停牌，深圳證券交易所將在停牌后15個交易日內作出是否暫停債券上市交易的決定。

根據此前公告，截至1月31日，ST超日有4.7億元銀行借款逾期，并未獲得相關銀行的展期或續貸。且多家供應商、銀行及其他債權人提起訴訟均未達成和解，ST太陽主要銀行賬戶及主要資產被債權人凍結、抵押或質押。

銀行幾無續貸意愿

一不愿透露姓名的銀行人士接受《每日經濟新聞》采訪時表示，ST超日今日的困境主要來自融資無度，A股市場上，類似ST超日的企業也不在少數。

“舉例來說，某企業向銀行融資30億元，此時負債率只有40%~50%，然而，此后該企業盲目生產、資金用途不明，造成還本付息困難，結果它開始發債、進行民間拆借、發行信托等，最終導致自身負債率遠遠高過當年銀行給它授信時的情況。”上述人士說道。

“此前，媒體報道ST超日暗示銀行抽貸導致今日的局面，但是從我們的角度看，負債率如此惡化，銀行若不抽貸，老百姓的存款怎么保證？所以溫州不良率上升，企業倒閉的原因到底是銀行抽貸、搞一刀切，還是本身市場機制沒有建立起來，這值得我們深思。”上述人士告訴《每日經濟新聞》記者。

“國外的一些經驗或許值得借鑒，銀行可以很清楚地獲悉企業的融資情況，倘若企業一再發債，負債率出現明顯變化時，就很難再借錢。如果外部再融資不通知銀行，就視同違約。”銀行人士進一步分析表示。

從財報來看，ST超日的現金流持續惡化。數據顯示，2012年前三季度，超日太陽的資產負債率已經達到63.8%的歷史高位，貨幣資金占總資產的比重下降到歷史低點5.8%。