不差錢的時候，不見得有牛市；但差錢的時候，肯定不會有牛市。現(xiàn)在的股市，是差錢還是不差錢呢？市場里肯定是差錢，如果不差錢，也不會有那么多人時不時就登高而呼“大批‘勤王’資金正源源迅速趕來”了。

那么，市場外差不差錢呢？“檻內(nèi)人”瞧去，“園子里，田野里”，養(yǎng)老金、保險資金、住房公積金，“一大片一大片滿是的”；還有可愛的QFII、RQFII，當(dāng)然也少不了那些“萬惡”的HOT MONEY。

錢，倒似乎真是多得不得了。但前一類資金，具有負(fù)債性質(zhì)，投資的安全性是其追求的第一要務(wù)。去年，時不時就有媒體扯著嗓子吼一聲：保險資金又入市了！但26日證監(jiān)會某負(fù)責(zé)人透露的數(shù)據(jù)卻頗出人意料，保險公司的權(quán)益類資產(chǎn)僅占總資產(chǎn)的10%左右，未用額度還大得很！這個新數(shù)據(jù)比去年全年12%~13%的平均水平倒還下降了不少。保險資金為什么不敢放心大膽地入市、股市的春天在許多人的眼中不是已經(jīng)翩翩到來了嗎？這一點，恐怕陳東升心里最清楚，否則他也不會一門心思撲在北京昌平的養(yǎng)老社區(qū)上了。

后一類資金，投資的也好、投機(jī)的也罷，反正都有一個共同點，個個都不是“活雷鋒”，在重視投資收益的同時，也格外看重流動性。也是，大資金有大資金的難處，入市容易出市難，沒有大牛市配合，跑起路來還真是挺困難哈，動一動就可能引發(fā)“雪崩效應(yīng)”，被人“關(guān)門打狗”的風(fēng)險還是挺可怕的。萬一被關(guān)在里面，能像巴菲特一樣靠公司“分紅”活命嗎？那些減持沒商量的創(chuàng)業(yè)板大股東，撒丫子奪路而逃的實際行動作出了最好的回答。

當(dāng)此之世、當(dāng)此之時，大家齊心協(xié)力一起來放水，錢，確實是多得不得了，這是有目共睹的。從這個角度看過去，錢，確實不是問題。但這些錢愿意不愿意進(jìn)入這個市場，即使有愿意進(jìn)來的，這個市場能不能、該不該放其進(jìn)入，好像還真應(yīng)該讓人躊躇那么一下。許多時候，錢多了，也真是個問題。

詩云：活水汩汩，方塘半畝，清可鑒我，不亦樂乎！確是一番美妙景致。但凡事過猶不及，幾十萬、上百萬畝的堰塞湖懸在半山腰上，估計就沒人有心情欣賞其間的云影天光了。對此，小川行長應(yīng)該最有心得。也虧得他提前安排預(yù)案，挖“池”不止，否則，現(xiàn)在的日子恐怕就難免要窘迫一些吧。

經(jīng)過這幾年的超常規(guī)發(fā)展，無論從哪個維度看，中國股票市場這個池子都已初具規(guī)模，但相對史無前例的資金大潮，這個池子給人的感覺，似乎還不怎么牢靠，還有許多迫切需要推進(jìn)的工作正在等著我們。