每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上周，最近表現(xiàn)一直搶眼的螺紋鋼期貨以一根中陽線報(bào)收，雖然一度跌至3575元/噸，但最終仍收于3656元/噸，單周上漲35元/噸，成功突破3600元/噸的重要壓力位。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，螺紋鋼連續(xù)走強(qiáng)與庫存加速回落有著密切關(guān)系。7月5日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1636.97萬噸，周環(huán)比減倉幅度為2.46%，減倉速度明顯加快。而根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，6月下旬末鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)的鋼材庫存為1267.86萬噸，較6月中旬下降87.14萬噸。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鋼材庫存下降說明在鋼價(jià)大幅反彈刺激之下，市場(chǎng)采購積極性增強(qiáng)，鋼廠訂單量也出現(xiàn)了大幅回升。更值得注意的是，目前全國鋼材庫存已連續(xù)第17周出現(xiàn)下降，累計(jì)下降幅度達(dá)28.27%，6、7月國內(nèi)鋼材庫存下降速度明顯快于去年同期，這或與今年部分建設(shè)項(xiàng)目延期開工有關(guān)，終端需求在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季仍表現(xiàn)良好，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)形成較強(qiáng)支撐。

另一方面，宏觀數(shù)據(jù)預(yù)期轉(zhuǎn)變給提振了市場(chǎng)信心：首先，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，鑒于就業(yè)市場(chǎng)疲軟狀況以及較低的通脹率，即使是在失業(yè)率觸及6.5%以后，仍需一定時(shí)間才上調(diào)基準(zhǔn)利率。這使得美國QE退出的預(yù)期再度修正，也使市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)流動(dòng)性緊張的憂慮暫緩；其次，我國二季度GDP同比增長7.5%，相比一季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長8.9%，增速比5月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。由于二季度金融監(jiān)管趨于嚴(yán)格，需求趨弱導(dǎo)致企業(yè)庫存在二季度持續(xù)縮減，市場(chǎng)認(rèn)為政策繼續(xù)緊縮的必要性顯著下降；第三，為防止經(jīng)濟(jì)增速滑出下限，政策或微調(diào)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，李克強(qiáng)總理近期表態(tài)GDP不滑出 “下限”，既要穩(wěn)增長又須調(diào)結(jié)構(gòu)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，除了支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)外，重啟無產(chǎn)能過剩壓力的鐵路投資也是機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為的可行措施之一。

如今，高鐵概念股晉億實(shí)業(yè)（601002，收盤價(jià)8.85元）、晉西車軸 （600495，收盤價(jià)11.96元）等個(gè)股紛紛上漲，一旦高鐵投資重啟，與之相關(guān)的鋼鐵股必定將受到資金重新關(guān)注。

不過，一位期貨公司不愿具名的分析師也提出了一個(gè)擔(dān)憂，他告訴記者，“雖然螺紋鋼最近漲勢(shì)很好，呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)格局，但總體來看基本面仍存不利因素：首先，庫存下降是基于今年3月高庫存背景之下；另外，全國粗鋼產(chǎn)量依然維持在215萬噸的高位，鋼廠至今仍沒有明顯減產(chǎn)跡象，而且仍有增產(chǎn)空間，出現(xiàn)產(chǎn)能暫時(shí)供不應(yīng)求的可能性不大、因此，即便螺紋鋼如今表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但在基本面沒有出現(xiàn)很大改善的背景下，無論投資期貨市場(chǎng)還是A股市場(chǎng)的鋼鐵板塊，都仍需保持謹(jǐn)慎。”

據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，目前跌破凈資產(chǎn)的鋼鐵股接近20家，如河北鋼鐵股價(jià)為1.92元，每股凈資產(chǎn)4.01元，部分個(gè)股已有反彈跡象，有分析人士認(rèn)為，可結(jié)合基本面對(duì)相關(guān)破凈鋼鐵股適當(dāng)關(guān)注。