新華網(wǎng)北京10月18日電(記者楊毅沉)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從今年年初到10月上旬，共有近百萬A股賬戶清倉。盡管創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高，部分個股股價上天，但欺詐發(fā)行、違法披露、內(nèi)幕交易、操縱市場、老鼠倉等五大違法行為，成為投資者逃離股市背后的深層原因。在股民和專家學(xué)者眼中，根除股市“五宗罪”，才是與股市上漲一樣重要的事情。

持倉賬戶銳減97萬戶

中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，與今年1月4日滬深A(yù)股5509萬戶持倉賬戶相比，10月11日的持倉賬戶銳減了97萬戶，而在兩年前，這個數(shù)字曾一度高達(dá)5728萬戶。

經(jīng)歷了年內(nèi)過山車般的股市震蕩，不少股民都選擇賣出股票清倉離場。不僅9月份有765億元巨額資金從證券資金賬戶流出，就連中國石油、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行等四大超級藍(lán)籌股也逐漸被投資者“拋棄”，從中報看，它們的股東人數(shù)明顯減少近10萬人。

“6年前買了中石油，一直套到今年，9月份的時候索性割肉清倉。”北京一位在2007年中國石油上市時以40元成本買入的投資者，今年不堪忍受其一度最低跌至7元，把他的賬戶變成了近百萬清倉賬戶之一。

今年以來，盡管創(chuàng)業(yè)板市場屢創(chuàng)新高，不少熱門股票的股價也炒作上天，但是投資者離場的步伐卻始終未停。從1月份至今，每個月的持倉A股賬戶數(shù)都在持續(xù)下臺階。東方證券上海一家大型營業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者，今年6月末市場遭遇流動性緊張時，是股民逃離股市的高峰期。但記者發(fā)現(xiàn)，在那之后盡管市場震蕩上行，但持倉賬戶數(shù)量卻持續(xù)下降，與股市走勢形成背離。

A股“五宗罪”

廣發(fā)證券(11.84, 0.13, 1.11%)一位高管此前對記者說，股市對投資者吸引力下降，一方面是市場上下起伏，財富效應(yīng)并未形成，另一方面也有市場本身“負(fù)能量”嚇跑投資者的因素存在。

近日，證監(jiān)會主席肖鋼撰文指出，“要堅決查處欺詐發(fā)行、違法披露、內(nèi)幕交易、操縱市場、老鼠倉等違法行為”，對此不少專家學(xué)者和法律界人士認(rèn)為，這“五宗罪”成為目前A股市場病根。從證監(jiān)會近兩年來通報的違法違規(guī)案件，人們可以清晰地看到上述違法行為的脈絡(luò)。

其一是欺詐發(fā)行者鋌而走險。除了綠大地、萬福生科(5.650, 0.00, 0.00%)等多家上市公司因欺詐上市受到法律懲罰，從證監(jiān)會今年10月披露的IPO財務(wù)專項檢查開展情況看，仍有個別企業(yè)存在體外資金循環(huán)、虛構(gòu)交易或代墊成本、虛增業(yè)績等違法違規(guī)問題，河南天豐節(jié)能板材科技股份有限公司、廣東秋盛資源股份有限公司已移交部門稽查。

其二是違法披露忽悠投資者。證監(jiān)會通報稱，近期收到違法違規(guī)線索數(shù)量持續(xù)增加，啟動案件調(diào)查數(shù)量也有較大幅度增長，僅今年9月新啟動案件調(diào)查就達(dá)39件，為前8個月月平均值的1.5倍。

其三是內(nèi)幕交易嚴(yán)重?fù)p害市場公平性。今年以來，證監(jiān)會通報多起內(nèi)幕交易案，上市公司股東、高管、政府官員、中介從業(yè)人員等參與其中。

其四是操縱市場誤導(dǎo)投資者，擾亂股市秩序。在2012年12月證監(jiān)會通報的幾起案件中，既有人不以實際成交為目的，頻繁申報和撤銷申報，也有人連續(xù)高價買入，同時在其實際控制的賬戶之間對倒交易拉升股價，并在股價升高后賣出所持有的股票，更有甚者，通過融資和多點布局，造成交易行為真實、活躍的假象。

其五是老鼠倉使股民難免“接最后一棒”。在基金經(jīng)理成為老鼠倉主角后，證監(jiān)會今年2月還通報過一起資管公司投資經(jīng)理老鼠倉行為。平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司原投資經(jīng)理夏侯文浩涉嫌利用未公開信息交易股票行為，被立案調(diào)查，這讓人們看到老鼠倉的新主角。

留住投資者任重道遠(yuǎn)

中國境內(nèi)股票市場個人投資者數(shù)量眾多，約為6500萬，其中中小投資者比重較高。在這種情況下，除了股市自身表現(xiàn)需要“爭氣”，留住投資者還需鐵腕治市，根除股市“五宗罪”。

從事投資者保護(hù)一線維權(quán)的廣東奔犇律師事務(wù)所律師劉國華表示，從這兩年以來的實際情況看，損害投資者利益的違法行為，涉及的股民數(shù)量越來越多，往往一個上市公司違法的背后是上萬股民和數(shù)億元資金。

“最難的是進(jìn)行制度統(tǒng)籌，如果做不到，投資者利益的保護(hù)無從談起。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟說。

肖鋼在撰文中表示，要堅決查處上述五類違法行為，其中一大關(guān)鍵是提高違法違規(guī)成本。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來，證監(jiān)會加大了對上述違法行為的打擊力度，但總體而言，違法成本偏低、處罰力度偏小。

“如果是偷了3億元肯定是判死刑，但欺詐上市在國內(nèi)卻很難重判，這顯示出各方對于投資者保護(hù)的協(xié)調(diào)還很不夠。”一位律師對記者強(qiáng)調(diào)。

北京師范大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長高明華表示，只有全面完善上市公司治理、信息披露、發(fā)行上市等多方面的制度，才能完善市場建設(shè)，真正留住投資者。