每經編輯｜每經記者 李婷 發自廈門    

每經記者 李婷 發自廈門

4月28日，招商地產申請撤回65億元融資方案，同一天，另一家房企卻成功在A股實現再融資。

建發股份（600153，SH）日前發布配股發行結果公告稱，公司無限售條件流通股股東認購合計5.97億股，按照每股5.13元的價格，有效認購資金總額為30.64億元。

在房企再融資閘門放開之后，中小規模的房地產企業廈門建發股份，成為近四年來首次完成A股公開配股再融資的房企。

盡管建發股份公告稱此次融資將全部用于公司主業供應鏈營運，但業內人士認為，作為“涉房”企業首例面向A股成功完成公開募資事件，將對當下房地產企業發揮一定正面作用。

建發股份公告稱，公司以股權登記日2014年4月18日上海證券交易所收市后公司總股本22.37億股(全部為無限售條件流通股)為基數，按每10股配售2.768股的比例向全體股東配售，共計可配售股份6.19億股，無限售條件流通股股東認購合計5.97億股，按照每股5.13元的價格，有效認購資金總額為30.64億元，占可配售股份總數比例為96.45%。

自房地產再融資開閘，已有多家房地產公司再融資方案獲得批準。今年以來，中茵股份(600745，SH)、天保基建（000965，SZ）、大名城（600094，SH）都曾發布公告稱，公司非公開發行A股股票申請獲得證監會通過。

不過，包括國泰君安等多家券商分析師對《每日經濟新聞》記者表示，通過A股公開配股募資獲得成功的案例，建發股份為近四年來首例。

記者了解到，建發股份為“供應鏈+房地產”雙主業運作模式，根據建發股份4月16日公告，公司配股方案該擬募集資金總額(含發行費用)不超過35億元，扣除發行費用后，將全部用于公司的供應鏈運營業務，其中15億元計劃用于補充供應鏈運營業務的營運資金，不超過20億元用于償還供應鏈運營業務的銀行貸款。

盡管公告宣稱公司配股募集的資金將全部用于第一大主業供應鏈運營，但仍有業內人士質疑其會將資金轉向房地產業務。

2013年半年報顯示，建發股份的房地產開發業務收入為67.7億元，占主營收入的比例上升至13.81%，毛利率雖由37.36%下降至29.72%，但仍遠高于供應鏈的3.76%。房地產營業利潤20億元，也高于供應鏈的15.8億元。

據統計，2013年建發股份拿地支出高達116億元，僅去年12月，其在廈門購買地塊的資金花費就超過60億元。今年4月，建發又在上海松江花10億元拿地。

上海億翰投資咨詢有限公司房地產研究中心副主任張化東認為，目前，“涉房”企業的再融資方案比其他行業更為嚴格，而“雙主業”的建發股份成功募資，將對其他房地產企業發揮一定的正面作用。

中原地產研究總監宋會雍也認為，這實際上就是房地產股再融資放開的信號。

2013年三季度，新湖中寶就曾公布再融資預案。根據公開信息統計，目前已有近40家上市房企發布再融資預案，扣除資產重組的情況，僅現金認購的額度就近900億元。

業內人士認為，封閉的資本市場一度制約行業發展。2010年A股地產再融資暫停，銀行信貸融資僅向少數優質房企傾斜。由于我國此前數年房地產市場總體趨緊的供求關系，房企或借助于信托、民間借貸等高成本融資渠道，或延緩開發進程，房價上漲的收益基本沖抵了資金高成本的影響，同時影子銀行規模不斷擴大，在推高社會融資成本的同時增加了融資的風險。

宋會雍表示，A股地產再融資的放開，表明監管層已經放棄以往通過加大資金鏈壓力來促使開發商降價，從而控制房價的思路。打開資本市場，擴大房地產企業直接融資范圍及力度，有利于滿足上市房企進一步發展的資金需求。

不過，業內人士認為，資本市場化對于行業競爭格局的調整會產生較大影響，市場份額向優勢房企集中的趨勢將更為凸顯。

宋會雍表示，雖然目前一級市場正在走向“見底”趨勢，不過，再融資放開對于房地產企業有一定“利好”。實際上，在手上握有資金之后，這些企業的融資成本等風險仍然很高，短期內，這些房企將會在價格上進一步“僵持”。