每經編輯｜每經記者 楊玨軒 發自廣州    

每經記者 楊玨軒 發自廣州

天標，顧名思義是借款期限按天計算的P2P標的。早期，天標多被平臺用作變相營銷手段，正常情況下，說明沒有實際借款人。

“前年，天標現象較多。短時間內可吸引很多投資人，聚集人氣。這種情況一般出現在平臺成立的初期。”禮德財富總裁洪凱彬向 《每日經濟新聞》記者介紹稱。

據了解，部分天標具有一定合理性，比如過橋融資類的項目。

記者調查發現，目前還有部分平臺經常出現借款期限1天的天標，當天借隔天還，且不是以活動的形式。長期看，這類天標的商業邏輯似乎很難成立。

“從充值到提現，平臺要付出千分之五左右的費用，再加上利息，成本其實很高。期限太短的天標資金沒有辦法進入實體，利息來自于平臺自有資金的補貼。也即這種標實際并不為平臺帶來盈利。也不排除一種可能，有些犯罪分子利用投資人的心理，用天標來吸引人，等投資人積累到一定程度后即卷款跑路。”洪凱彬表示，同時，天標會助長投資人不理性的投資心理。

據溫州貸運營總監陳凱介紹，部分超短期天標背后可能活躍著P2P黃牛黨。

網貸之家首席運營官石鵬峰告訴記者，如果一個平臺一直借款期限較短，則可能是因為平臺定位如此，屬于正常現象，但短期天標銳增，可能是危險信號。

本期“看項目”，記者以溫州貸、天標貸的天標作為調查對象。調查結果顯示，溫州貸凈值天標由投資人自行發布，背后隱現P2P黃牛黨身影；天標貸則放棄獨立自保的承諾，將到期債務全部轉移給懷化及時雨。同時，三家關聯平臺將三合一。

溫州貸：天標由發標人自行發布/

【項目基本信息】

項目名稱：“上午12點前,最快隔夜即還-已勾”

借款金額：21.05萬元

借款期限：1天

年化利率：1.18%最低起投金額：50元

該項目對借款人有簡單介紹：性別，男；出生年月，1975年5月；婚姻狀況，已婚；文化程度，本科；注冊時間，2012年12月2日；信用積分是3顆皇冠；而借款用途、還款來源等信息沒有披露。

溫州貸客服人員告訴《每日經濟新聞》記者，這類標的利率都由發標人自行決定；信用積分是根據其過往投標記錄決定，比如投月標，每投100元積1分。

此外，溫州貸客服人員表示，如果借款逾期不還，將由平臺催收部門進行催收，并從逾期第一天起計每天千分之二的罰金，平臺拿千分之一，投資人拿千分之一。如果最后損失的，對VIP投資人平臺將全額墊付本金，對一般投資人墊付50%本金。

記者發現，溫州貸平臺上經常出現一天期天標，根據項目標識，這類標多是凈值標。所謂凈值標，即投資人用其在平臺的投資凈值作為抵押所發的融資標。

“投資人發的凈值天標較常見。投資人解決流動性問題目前有兩種途徑，一種是債權轉讓，一種是凈值標。這兩種途徑應用都較普遍。”石鵬峰告訴記者。

上述項目借款期限只有一天，屬于凈值天標。溫州貸客服人員表示，天標都是借款人自行發布，但經過平臺審核。對審核的項目與材料，客服人員稱不清楚。

值得注意的是，上述借款人曾多次發標借款。記者最近兩天瀏覽上述項目信息，發現借款人借款次數在迅速增加。

8月18日，該借款人成功借款筆數是2035筆；8月19日，其成功借款筆數是2040筆，一天之內增加借款5筆。記者未發現其歷史融資總額的數據。不過，從公布信息可以看出該借款人一天募資達數十萬元：8月18日，待還本息是1110493.412元；8月19日，貸款本息1352331.128元；一天內募資約24萬。

在溫州貸平臺上，有大量凈值天標。這類凈值天標客觀上可為平臺交易額做出較大貢獻。據溫州貸首頁顯示的數據，截至今年8月19日，溫州貸累計投資金額超121億元。那么，平臺是否有意通過天標來充交易額？

“溫州貸平均借款期限很低，整體成交量特別高。如單純從成交量看，溫州貸的成交量經常排在第一名。但后來我們不單純看成交量，比如計算時間加權成交量，這樣它的數據就會下來。所以天標沖量只能充單純的成交量。”石鵬峰 《每日經濟新聞》記者表示，平臺本身沖量的動機不明顯。

據悉，以前信用卡充值渠道暢通時，有些平臺會有意發一些短期標來滿足這類投資人的需求。因為通過信用卡來投資的用戶，都希望資金回籠越快越好，天標尤其受到他們的歡迎。

不過，陳凱表示，溫州貸由平臺發布的標期限一般在一月以上，且后臺數據顯示，通過信用卡投資的用戶占比并不高，“投天標的投資人中，通過信用卡投資的不超過20%”。

超短期天標數量的迅速發展，陳凱認為和平臺的定位有關系。“平臺定位是短期項目，因而也吸引了很多短期資金。比如有些企業主有一筆資金，有35天的檔期可用，溫州貸發的標多是整月，那么這筆資金就有5天的站崗期，他很愿意去投一些凈值天標。因而溫州貸上有大量的超短期的資金供給。”

短期資金的供給為超短期凈值天標提供了肥沃的土壤，但大量一天期借款頻繁出現，仍有些不合常理，而且這類天標背后隱現黃牛的身影。

“在平臺發超短期凈值天標的投資人可能有兩類，一類是為了解決自身流動性問題，而另一類則可能是黃牛。以前凈值天標的功能主要是解決投資人短期流動性問題，后來黃牛出現了。網站上一般是一個月兩個月的標。如果黃牛按匹配期限去借款，是沒有套利空間的，因為你利息至少比平臺項目利息高才能借到錢。黃牛可能的做法是把期限拆分，每天或者每兩天借一次，因為期限短利息比較低。前期把資金投去平臺發的標，后期繼續發凈值標融資還款，直到到期。”陳凱向《每日經濟新聞》記者分析表示。

天標貸：放棄獨立自保承諾/

【項目基本信息】

項目名稱：“7天體驗寶 年利率8%1-1”

借款金額：50萬元

借款期限：7天

天利率：0.02%

最低起投金額：無限制

該項目只對借款人簡單介紹：性別，男；居住地，懷化；出生年月，1965年2月。對借款用途，還款來源等信息未做披露。

項目介紹顯示，該借款賬戶借入總額達7000多萬，待還金額達100多萬。

天標貸作為懷化及時雨的關聯平臺為業內所熟知。工信部備案查詢結果顯示，天標貸（首頁域名tbdp2p.com）由懷化民間借貸服務中心有限公司（以下簡稱懷化民間借貸中心）主辦，其旗下的懷化市聚寶盆財務咨詢有限責任公司（以下簡稱聚寶盆）承辦。

根據懷化市行政工商管理局網上查詢結果，聚寶盆法人代表為姚曉蘭。查詢結果還顯示，姚曉蘭還在懷化民間借貸中心及懷化及時雨網絡平臺管理顧問有限公司（以下簡稱及時雨管理公司）任職。

工信部備案查詢結果顯示，懷化民間借貸中心是懷民貸（域名hmp2p.com）主辦單位，而及時雨管理公司是懷化及時雨（域名jsywdai.com）主辦單位。

對于上述三家平臺的關系，天標貸客服人員明確告訴 《每日經濟新聞》記者，天標貸、懷化及時雨、懷民貸實際控制人都是姚曉蘭。

不過，三家平臺一直宣稱相互獨立。2013年底，懷化及時雨出現提現困難。天標貸上線運營后，因為與懷化及時雨的關聯，投資人對其持有戒心。

2013年12月5日，天標貸發布公告，部分內容如下：“近期黑客攻擊P2P平臺的現象頻出，而及時雨網貸成為眾矢之的，已經連續六日遭受黑客攻擊，造成網站登錄不上，提現遲緩，投資人恐慌，產生了蝴蝶效應，眾所周知，及時雨網貸屬懷化民間借貸服務中心旗下的P2P平臺，懷化民間借貸中心旗下同時還有有懷民貸及天標貸兩家網絡借貸平臺，作為兄弟企業，我們在此著重聲明，三個平臺是獨立主體，獨立核算，不互保，風險金各自分開，各自保己，目前我平臺運營一切正常，投資人完全不用擔心。”

然而《每日經濟新聞》記者獨家獲悉，從8月18日晚間開始，天標貸的到期債務就全部轉移給了懷化及時雨，此前一直宣稱獨立的天標貸、懷民貸將合并進懷化及時雨。

記者瀏覽發現，前述項目發布時間是8月18日，當天平臺正常發標。而在8月19日，記者聯系天標貸客服人員進一步了解信息時，被告知天標貸已經停止發標，債務全部轉到懷化及時雨。

“轉過去以后能提現5%，剩下的95%續投3月標。3月標到期后能不能提現要看以后的公告。天標貸這邊到時候會全部清空，如果不轉的話就等于什么都沒有了。”天標貸客服人員稱。

除了宣稱管理平臺相互獨立，天標貸還通過各種手段吸引投資人投標。

此前，天標貸曾發布公告《天標貸開業活動方案》，公告鼓勵投資人推薦好友注冊，比如，推薦1~5位好友，每位獎勵50元；推薦6位好友，一次性獲得500元獎勵等。

此外，《天標貸開業活動方案》還鼓勵投資人到各大第三方資訊平臺做正面宣傳，以獲得各種獎勵。

而套牢在懷化及時雨的老投資人則是其重要的目標之一。今年3月21日，天標貸發布《關于天標貸開業活動的補充說明》稱：“及時雨網貸用戶在天標貸平臺新充值10000元投資30天標，可在及時雨網貸平臺提現500元，投60天標，可提現1000元，投90天標，可提現1500元，充值投標后即可在及時雨網貸辦理提現，及時雨網貸財務與天標貸財務審核好簽字之后，方可提現，通常在1~3個工作日內能夠處理好。”

受此方式吸引，天標貸成交量在幾個月內迅速上升。據平臺首頁披露的數據，天標貸上月借款總額接近2600萬，歷史成交量近2.4億元。

此前，三家平臺宣稱相互獨立，為何突然放棄獨立自保的承諾，把債務轉讓，三家合并為一家？

姚曉蘭向《每日經濟新聞》記者表示，現在在做整改，開三個平臺精力不夠。“以前平臺不是我負責具體運營。現在逐漸要開源節流，把費用降下來。”

債務突然轉讓，投資人是否有選擇的權利，對此，姚曉蘭表示：“這個平臺都不開了，不轉那怎么辦呢？這只是公司縮減規模，縮減人員而已，投資人的利益并沒有受損。”

據天標貸客服人員介紹，95%續投3月標的資金如何提現還不能確定。姚曉蘭告訴記者，“對提現的問題要有一個統一的安排，我們先把人員整編。”

此前，三家平臺一直強調相互獨立，各自保己，目的是打消投資人的疑慮。債務的轉讓、平臺的合并讓投資人的擔心變成了現實。

姚曉蘭解釋稱，“如果三個平臺運作是好的，就沒有必要整改，但現在情況不那么理想。不能因為我原來這樣做，現在就一直這么湊合下去。”

記者進一步追問，姚曉蘭表示正在向金融辦匯報工作，隨后掛斷電話。