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每經記者 宋戈

10月25日，停牌已久的武鋼股份（600005，前收盤價2.38元）公布了資產置換方案，公司擬以其持有的武漢鋼鐵集團鄂城鋼鐵有限責任公司（以下簡稱鄂鋼公司）77.60%股權（作為置出資產）與公司控股股東武漢鋼鐵（集團）公司（以下簡稱武鋼集團）持有的武鋼集團國際經濟貿易有限公司（以下簡稱武鋼國貿）100%股權（作為置入資產）進行置換。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次擬置出的鄂鋼公司早先正是武鋼股份在2011年通過配股募集資金購買。

擬置換大股東資產

武鋼股份公告稱，公司擬以其持有的鄂鋼公司77.60%股權與公司控股股東武鋼集團持有的武鋼國貿100%股權進行置換。其中，置出資產作價36.29億元，置入資產作價41.14億元，置換差價部分4.86億元將由公司以現金方式向武鋼集團補足。

資料顯示，武鋼國貿所屬行業為商品流通，主營武鋼集團產品出口及國內銷售、物資材料的采購。截至今年上半年，武鋼國貿下屬全資或控股子公司共15家，

值得一提的是，此次交易后，武鋼股份將直接持有武鋼國貿100%的股權，武鋼國貿變更為公司全資子公司；同時，武鋼集團持有鄂鋼公司100%的股權，鄂鋼公司變更為武鋼集團的全資子公司。

《每日經濟新聞》記者對比兩處資產的半年報發現，上半年，鄂鋼公司實現營業收入71.52億元，相應的凈利潤卻僅有173.31萬元；武鋼國貿上半年營業收入為196.20億元，對應的凈利潤達1.45億元。

此前收購鄂鋼未達預期

記者注意到，此次擬置入的鄂鋼公司是武鋼股份2011年通過配股的方式“吃進”的，而當時武鋼股份的公告提及鄂鋼股份77.6%股權的評估價為46.07億元。而如今的鄂鋼公司資產作價僅為36.29億元。

鄂鋼公司2011年、2012年度業績均為虧損，2013年雖有盈利，但僅是扭虧為盈。具體而言，該公司2013年、2014年上半年營業收入分別為145.92億元、71.52億元，相應的凈利潤卻僅分別為249.73萬元、173.31萬元。

對此，武鋼股份表示，2011年通過配股方式收購鄂鋼公司原本計劃通過此舉擴展產品線，提高上市公司的競爭能力。然而，由于市場供求變化等客觀形勢導致2011年~2014年上半年鄂鋼公司盈利能力較低，無法對上市公司合并盈利作出更大貢獻。

武鋼股份稱，此次交易有利于解決公司與武鋼國貿存在的關聯交易，同時有利于改善公司資產質量，提升公司鋼鐵主業一體化經營和抗風險能力，提高上市公司整體盈利能力。