每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 杜冉樂(lè) 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 杜冉樂(lè) 發(fā)自成都

11月19日，首創(chuàng)置業(yè)（02868，HK）宣布擬成立一個(gè)22億元的地產(chǎn)基金，按其結(jié)構(gòu)化安排，首創(chuàng)置業(yè)及關(guān)聯(lián)方作為中間級(jí)須入資4.56億元，中信信誠(chéng)資管及其他投資人分別作為優(yōu)先級(jí)與次級(jí)須總投資約17.2億元，基金管理人橫琴首聚創(chuàng)信PE機(jī)構(gòu)須出資2200萬(wàn)元。

上述基金的投資標(biāo)的是，其擬收購(gòu)首創(chuàng)置業(yè)今年6月拿下的重慶沙坪壩雙碑組團(tuán)一項(xiàng)目公司的全部股權(quán)，為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)“輸血”。

據(jù)了解，這個(gè)地產(chǎn)基金是由首創(chuàng)置業(yè)等主要股東發(fā)起成立的投資基金，也是上述雙碑組團(tuán)相關(guān)地塊的控制方，最終仍由首創(chuàng)置業(yè)操盤(pán)。

按照上述擬設(shè)基金構(gòu)架，橫琴首聚創(chuàng)信PE機(jī)構(gòu)作為基金的普通合伙人（GP），僅出資2200萬(wàn)元，占比1%；首創(chuàng)置業(yè)及關(guān)聯(lián)方擔(dān)任中間級(jí)有限合伙人（LP），出資4.56億元，占比約20.7%；中信信誠(chéng)資管計(jì)劃和其他投資人分別作為優(yōu)先級(jí)和次級(jí)有限合伙人（LP），總出資約17.2億元，占比約78.3%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱中信信誠(chéng)官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，上述首創(chuàng)置業(yè)擬新成立的基金名稱應(yīng)為珠海橫琴瑞元嘉陵股權(quán)投資中心（有限合伙），與此基金對(duì)接的兩款資管產(chǎn)品收益率為“10%+浮動(dòng)”，期限6年，分別于今年9月底和11月初剛成立。作為增新措施之一，首創(chuàng)置業(yè)須提供成本兜底及流動(dòng)性支持。

昨日，記者以投資人身份向中信信誠(chéng)公司咨詢相關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)，其相關(guān)客服人員解釋稱，投資風(fēng)險(xiǎn)肯定會(huì)存在，不過(guò)他們最近幾款產(chǎn)品都已如期兌付。

“地產(chǎn)基金回報(bào)要求很高，地產(chǎn)利潤(rùn)在下降，此種模式對(duì)開(kāi)發(fā)商會(huì)構(gòu)成一定的財(cái)務(wù)壓力。”克而瑞研究總監(jiān)薛建雄向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，大規(guī)模使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，開(kāi)發(fā)貸越來(lái)越嚴(yán)，地產(chǎn)基金成主要補(bǔ)充，但成本高了，競(jìng)爭(zhēng)力則相對(duì)小。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還了解到，去年7月，首創(chuàng)置業(yè)旗下的橫琴光和城地產(chǎn)基金，以不超5億元收購(gòu)了其布局重慶的首永置業(yè)及其旗下的西永商務(wù)區(qū)項(xiàng)目，而此次擬成立的新地產(chǎn)基金所收購(gòu)的項(xiàng)目公司，正是首永置業(yè)的全資子公司。由此來(lái)看，重慶似乎已成首創(chuàng)置業(yè)集中運(yùn)作地產(chǎn)基金的“試驗(yàn)田”。按其相關(guān)表述，這是該公司正嘗試的輕資產(chǎn)模式。

今年以來(lái)，首創(chuàng)置業(yè)頻繁在北京、上海、重慶和成都等一二線城市密集拿地，耗資不菲。但今年前10個(gè)月，首創(chuàng)置業(yè)售房簽約金額達(dá)168.7億元，同比增幅31.9%，距完成280億元的年度目標(biāo)仍有一定的差距。