經(jīng)過半年時間的大漲，上證指數(shù)從不足2000點上漲到3000點附近，經(jīng)歷了一波明顯的牛市行情，不少基金收益頗豐。然而，A股市場牛短熊長，拉長主動偏股基金業(yè)績考量時期，誰是跨越牛熊的基金英雄，值得投資者長期持有呢？

中國基金報本期理財工作室聚焦穿越牛熊表現(xiàn)領先的23只主動偏股基金。根據(jù)過去七八年A股表現(xiàn)，節(jié)選出三個牛市階段高點，分別為：上證指數(shù)2007年10月16日歷史高點和2009年8月4日的階段高點，以及實際代表中小盤股的中證500指數(shù)2010年11月10日的歷史高點，從這三個時間開始計算，到2014年12月10日的業(yè)績，哪些基金能夠排名前十？這些基金有何特色？超額收益主要來自于哪里？哪些基金公司的?；疃啵?/p>

6124點以來

十基金凈值漲逾三成

談及股市牛熊，A股市場關注度最高的牛市當屬2007年的那一輪暴漲。2007年10月16日，上證指數(shù)創(chuàng)下6124點歷史高點，直至2014年12月，A股市場經(jīng)歷了兩輪牛熊交替。先是2007年11月到2008年10月的大熊市，然后是2008年11月到2009年8月初的牛市階段，以上證指數(shù)來看，2009年的階段高點是8月4日的3478點，為第一輪牛熊市。

隨后股市震蕩走低，經(jīng)歷了多年熊市后，在2012年12月初下跌到了2000點附近，隨后股市反彈，中小盤股成為先鋒，2013年7月二次探底后震蕩上漲，2014年下半年以來暴漲，經(jīng)歷了新一輪牛熊市場。

從上證指數(shù)6124點算起，到2014年12月11日收盤的2925點，主動偏股基金中有10只產(chǎn)品的收益率在30%以上，最高為華夏大盤精選，區(qū)間業(yè)績?yōu)?1.2%，表現(xiàn)遙遙領先。該基金表現(xiàn)領先的主要原因在于2008年到2011年明星基金經(jīng)理王亞偉管理期間的業(yè)績持續(xù)領先積累下來的優(yōu)勢，2007年10月16日到2009年8月4日大漲了32.74%，而同期大多基金的業(yè)績是虧損兩成左右，2010年和2011年也有優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)，但近兩年業(yè)績表現(xiàn)一般。

其次是合豐成長基金期間表現(xiàn)為68.28%，該基金不僅6124點以來的表現(xiàn)名列前十，2009年8月4日以來的業(yè)績表現(xiàn)同樣名列前十，期間表現(xiàn)為71.39%，該基金特色為熊市表現(xiàn)特別突出，牛市中表現(xiàn)中等或中等偏上，因此多年總體業(yè)績表現(xiàn)領先。

華夏基金公司在該業(yè)績考察區(qū)間的整體優(yōu)勢十分明顯，除華夏大盤精選之外，華夏復興和華夏回報同時名列前十，分別為第三和第九，主要的業(yè)績優(yōu)勢都來自于第一輪牛熊市場，這兩只基金分別逆市凈值上漲24.01%和0.3%，盡管在2009年8月4日以來的牛熊市場中表現(xiàn)一般，分別上漲18.83%和31.19%，但由于前期業(yè)績基礎雄厚，整體長期牛熊表現(xiàn)依然突出。

富國和中銀兩家大型基金公司6124點以來也均有十分優(yōu)異的市場表現(xiàn)，分別有兩只主動偏股基金入圍基金業(yè)績十強。

富國基金旗下富國天惠和富國天合兩只基金的區(qū)間總業(yè)績分別為35.74%和32.8%，其中第一輪牛熊市場分別虧損14.02%和16.73%，2009年8月4日以來的業(yè)績表現(xiàn)分別為57.86%和59.47%，富國旗下這兩只長期表現(xiàn)領先的基金，后程的業(yè)績表現(xiàn)相對更好一些。

中銀基金旗下的中銀中國和中銀收益6124點以來的收益分別為34.06%和30.85%，均名列前十。中銀中國的投資業(yè)績在第一輪牛熊市階段的表現(xiàn)更好，只下跌2.31%，跌幅明顯小于中銀收益的同期下跌幅度13.13%。但后程表現(xiàn)方面中銀收益更高，2009年8月4日以來的業(yè)績?yōu)?0.63%，而同期中銀中國業(yè)績?yōu)?7.22%。

此外，嘉實增長和華安配置兩只基金的表現(xiàn)也十分突出，2007年10月16日以來的凈值增長率分別為37.83%和34.85%，這兩只基金并非哪一年的表現(xiàn)特別突出，而是常年表現(xiàn)中上或上等，綜合下來業(yè)績名列前茅。