每經編輯｜每經記者 李琴 趙陽戈    

每經記者 李琴 趙陽戈

2014年，交叉持股概念股在A股市場獨樹一幟風景別樣，從6月開始的IPO影子股，一路燃燒到年末的金融參股標的，所涉個股普遍大漲，多只強悍的龍頭甚至直接翻倍，成就了一段影子股傳奇。

IPO影子公司表現驚人

2014年6月IPO再度開閘，市場熱炒新股，一幫此前名不見經傳的股票也如黑馬一般殺入人們的眼球，被市場打上“IPO影子股”的標簽，因其坐擁次新股股權而備受追捧，股價表現驚人。

打響IPO影子股第一槍的毫無疑問是景興紙業（002067，SZ）。在此輪IPO開閘前，景興紙業雖然上市數年，卻一直未被投資者熟知，卻在2014年6月份一戰成名，僅11個交易日就已實現翻番，嘆為觀止。2014年6月11日，景興紙業發布公告稱，參股公司莎普愛思（603168，SH）IPO申請正式獲得證監會核準。《每日經濟新聞》記者注意到，公司持有莎普愛思980萬股股份，占發行前股份的20%。公告發布兩天后，景興紙業股價開始啟動，并隨著莎普愛思上市時間點的臨近越漲越猛。以6月13日最低價2.35元和6月27日最高價4.64元計算，公司在11個交易日中最大漲幅達97.45%。

在景興紙業的帶動下，IPO影子股一路高歌猛進，另一些參股了準上市公司或擬上市公司的A股公司股，也受到投資者熱烈追捧。參股“IPO重啟過會第一股”會稽山的輕紡城（600790，SH）表現不俗，一個月上漲超過五成，類似的如羚銳制藥 （600285，SH）、 青 海 明 膠（000606，SZ）等都因參股IPO企業而股價飛升。

而近期，隨著國信證券IPO相關進程的披露，參股的上市公司北京城建（600266，SH）再次成為市場焦點。同花順iFind數據顯示，自2014年11月14國信證券首發上市獲得通過至12月17日，北京城建已累計上漲86%，期間振幅114%。資料顯示，北京城建持有國信證券3.43億股，占比4.90%。

一位市場人士表示，沉寂已久的IPO再度開閘，新股受到爆炒，炒新效益明顯，但由于新股數量的稀缺性，對于大多數投資者而言都是看得到吃不到的香餑餑，于是市場部分資金就退而求其次，選擇IPO影子股，獲取影子股擁有的新股股權溢價。

行情發動 金融參股者迎盛宴

由金融股為主攻手的新一波行情里，參股金融成了時髦的詞匯，貼上參股金融標簽的股票均迅速飆升，呈現了一次投資的盛宴。

不能不說的是的券商，而參股券商的金融影子股也樂得坐轎子而隨勢大漲。而當風頭吹響銀行這群大象的時候，參股銀行的上市股票也同樣聚眾起舞。根據同花順iFind數據的統計，截至2014年中報數據，兩市共有220家非金融類公司直接持有41家券商、銀行、保險這三類金融類上市公司股份，持有總計為360億元，賬面價值969.5億元，參考市值598.3億元。

其中，券商影子股最受追捧，以廣發證券（000776，SZ）系影子股關注度最高。資料顯示，“廣發三寶”遼寧成大 （600739，SH）、吉林敖東（000623，SZ）、中山公用（000685，SZ）分別持有廣發證券12.50億股、12.45億股、6.87億股，占公司總股本的21.12%、21.03%、11.60%。從11月21日至12月17日，“廣發三寶”分別上漲了40%、70%、60%。

除上述持股上市券商的影子股外，金融控股平臺類的公司也大為受益，旗下券商類公司雖未上市，卻受到了資金的強烈追捧，其中以錦龍股份（000712，SZ）最為典型。據公開信息顯示，錦龍股份目前控股中山證券，持有后者66.05%的股權；該公司同時參股東莞證券，持有后者40%的股份。此外，錦龍股份還全資擁有上海錦弘投資管理公司，間接控制華聯期貨，同時參股東莞農商行和清遠農商行，初步形成了民營金融控股公司的雛形。同花順ifind數據顯示，從11月21日到12月17日，錦龍股份累計上漲34%。

銀行大象起舞之際，老牌銀行影子股西水股份（600291，SH）再次受到市場關注。因持有興業銀行（601166，SH）1.3億股，11月21日至12月17日，西水股份累計上漲38%，區間振幅高達60%。此外，持有民生銀行 （600016，SH）股份的東方集團（600811，SH）等銀行影子股也有四成以上漲幅。

市場長期主旋律之一

說起來影子股概念已有些歷史。2007年，受到創業板將設立的相關消息刺激，參股公司的想象空間一下子被打開。當年，紫光股份的連續漲停帶動整個創投概念股發起沖鋒，類似標的如海虹控股（000503，SZ）、力合股份（000532，SZ）等個股也出現連續飆升行情。很顯然，市場熱錢正蜂擁而入這個板塊，成為市場最矚目的焦點之一。

歷史仿佛重演一般，2011年，證監會同意中關村科技園區非上市股份有限公司股份進入代辦股份轉讓系統，進行股份報價轉讓試點，為三板市場注入了新鮮血液，“新三板”由此橫空出世。當年，持有新三板公司股權的紫光股份（000938，SZ）、張江高科（600895，SH）等再度被市場高度關注，大量做多資金的流入導致了創投概念股的連續上漲，想象空間再度被打開。

而就在2014年新三板擴容之際，擁有創投平臺的大眾交通（600611，SH）等標的，也是反復活躍，其自身價值因為手中的股權籌碼而得到了市場的認可和重估。

在受到注冊制改革消息的刺激下，2014年末各類參股概念也得到了市場的重視，錢江水利（600283，SH）、魯信創投（600783，SH）這些龍頭標的，再次大漲。在此期間，對于炒作影子股的攻略，也在各大博客論壇中傳播。有人說炒影子股始終脫離不了炒新的邏輯，也有人說隨著多層次資本市場的不斷擴容，影子股的炒作是長期的過程，交叉持股顯然是市場主旋律之一。