證券時報記者朱景鋒

基金去年四季報今起開始亮相，去年四季度大盤股雄起行情中，雖然不少原本重倉成長股的基金并不為所動依然堅持成長股風格，但仍有部分基金難抵藍籌股上漲誘惑紛紛追漲，不少基金配置金融股比重大幅增加，不過整體上基金配置金融股的比重仍不高。

多數基金經理認為，今年一季度股市將出現較大波動，選股難度增大，需要警惕融資盤帶來的負反饋效應，而這一負效應在昨日金融股引領的暴跌行情中得到應驗。

證券時報記者查閱多家基金去年四季報發現，易方達積極成長、新華優選成長、泰達宏利行業精選、信達澳銀領先增長、銀華優勢、招商先鋒、中海優質成長、興全綠色投資、中郵核心主題等多只偏股基金在去年四季度顯著加倉了金融股，處于建倉期的招商行業精選重點建倉金融股，不少基金配置金融股比重超過資產凈值的20%甚至30%。

不過，仍有不少基金堅持重倉成長股，這使得基金整體上對金融股的配置比例仍較低。如中歐基金、興業全球基金、中郵創業基金等多家基金公司旗下多只基金都依然堅持原有持倉風格，對金融地產等藍籌股保持低配，如成長風格代表的任澤松管理的中郵核心競爭力基金就選擇了通信、電子、化工、生物醫藥等行業進行重點配置。

招商中小盤基金經理認為，要特別警惕融資盤的負反饋效應，市場的波動率將顯著增大。

招商行業領先基金經理除了繼續看好以新興產業為代表的部分優質民企股投資機會之外，還看好低估值、存在較大“混改”紅利的國企股投資機會。

中郵核心主題基金認為，國內宏觀經濟處于改革和穩增長的平衡狀態期，盡管流動性充裕，但也需要防范回撤風險，判斷A股市場將出現較大波動。

銀華優勢企業基金經理認為，一季度市場的風險因素在不斷累積，權重股的估值修復已經基本完成，雖然由資金和情緒推升的行情也許仍未結束，但已經進入中后段。

易方達科訊基金經理認為一季度的A股市場有望繼續震蕩上行。

對于一季度選股思路，中郵多策略基金表示，改革和轉型是主旋律，在此背景下“新興+轉型”是二級市場投資的主要方向。具體來說，互聯網醫療、數字化營銷、新能源汽車、金融信息化、國企改革、環保等是關注較多的領域。低估值藍籌股去年12月份表現搶眼，但在經過系統性的估值修復后，藍籌股的整體估值折價已經消失，目前在僅在銀行、地產、家電等少數板塊還存在相對價值洼地。