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每經記者 彭斐 發自北京

履新中鋁公司董事長后，葛紅林幾乎馬不停蹄。除在辦公室會見前來拜訪的合作伙伴外，葛紅林的雙休日多是到下屬企業調研。盡管行業產能過剩的問題短期內不可能改變，但在3個月的走訪以及對鋁行業有了初步了解后，葛紅林開始指揮其在中鋁的首場戰役。

對于2015年的結構調整計劃，葛紅林形象地用“加、減、乘、除”四則運算形容：做加法，堅持做強做優做精主業，加快培育新的增長點；做減法，淘汰落后，處置不良資產，止住“出血點”，減少“出血量”；做乘法，把創新驅動作為扭虧脫困和轉型升級的新引擎；做除法，做大分子，做小分母，提高勞動生產率和資本回報率。

主政成都十多年的葛紅林馳援中國鋁業公司（以下簡稱中鋁），這在外界看來有些意外。但在“空降”中鋁3個月后，葛紅林主導的扭虧戰，已在拉弓搭箭。

《每日經濟新聞》記者日前獨家獲悉，在上周末（1月17日~18日）召開的2015年度工作會議上，葛紅林治下的中鋁，已將實現各板塊全面扭虧作為新一年的工作目標。

然而，葛紅林面臨的問題有些棘手。中鋁旗下的中國鋁業（601600，SH）在2014年之前的5年，累計虧損達118億元。葛紅林到任的第二周（2014年10月31日），中國鋁業再發財報，2014年前三季度共虧損超過54億元，凈利潤同比下降193%。

對此，有市場人士向《每日經濟新聞》記者分析，因市場信心不足和供需結構性矛盾的存在，中鋁要在2015年實現扭虧，面臨的困難的確不小。

中鋁內部人士則透露，作為中鋁業績在鋁板塊的虧損主要受制于兩大短板，電解鋁企業自備電比例、鋁加工企業的市場份額，極有可能在2015年得到顯著改善，甚至成為中鋁業績反轉的關鍵。

在新一輪國企改革中，中鋁在混改領域動作頻頻。葛紅林形象地用“加、減、乘、除”四則運算，提出了中鋁2015年的結構調整計劃。

2015年欲全面扭虧

履新中鋁公司董事長后，葛紅林幾乎馬不停蹄。除在辦公室會見前來拜訪的合作伙伴外，葛紅林的雙休日多是到下屬企業調研。

盡管行業產能過剩的問題短期內不可能改變，但在3個月的走訪以及對鋁行業有了初步了解后，葛紅林開始指揮其在中鋁的首場戰役。

《每日經濟新聞》記者從內部獲悉，在近日舉行的2015年年度工作會議上，中鋁確認將實現各板塊全面扭虧作為新一年的工作目標。

作為“空降兵”，中央交給葛紅林的任務是，全力扭虧脫困。上任之初，多位業內人士曾向記者表示，這幾乎是一項不可能完成的任務。

如今，中鋁內部人士亦向《每日經濟新聞》記者坦承，因市場信心不足和供需結構性矛盾繼續存在，中鋁要實現扭虧面臨的困難的確不小。

步入2015年以來，鋁、銅的現貨價格甚至再次出現了崩盤，紛紛擊穿了行業的平均成本線，國內原鋁現貨一度跌破12500元/噸，銅價單日下挫幅度創六年之最。

不過，在中鋁方面看來，中鋁的業務范圍涵蓋了鋁、銅和稀土行業的全產業鏈，對于低迷市場環境具備預估能力，因此要確保2015年實現各個板塊盈利，必然已經具備了把握。

記者從中鋁內部獲取的資料則顯示，多元化發展帶來的收益，為中鋁2015年的扭虧增添了信心和底氣。2014年，中鋁在銅、稀有稀土、工程技術、財務等板塊，均實現了盈利。甚至在虧損最多的鋁板塊，配備了自備電的電解鋁企業和部分氧化鋁企業，也在2014年下半年先后實現了扭虧為盈。

此外，自2014年1月12日起，因印尼執行鋁土礦出口禁令，2014年前10月，我國進口鋁驟降50%。作為資源性企業，中鋁在上游資源領域的優勢，在國內市場上的優勢開始顯現。

在上海鋼聯“我的有色網”分析師李旬看來，如果印尼依舊保持原礦禁止出口的政策，2016年鋁土礦的價格或將開始上漲，這對氧化鋁及電解鋁價格形成支撐。

鋁板塊多家企業扭虧

中鋁成立于2001年，有下屬公司66家，業務涉及全球20多個國家和地區，并有5家控股子公司實現境內外上市。

在葛紅林履職10天后，中國鋁業對外披露2014年前三季度財報稱，歸屬上市公司股東的凈利潤虧損額度加大，2014年1~9月虧損54億元。

對于2014年業績，中國鋁業預計全年累計凈利潤為負。此外，據《每日經濟新聞》記者梳理，在2014年之前的5年間，中國鋁業累計虧損達118億元。

上任伊始，葛紅林曾對下屬們說，當前最緊迫的任務是全力確保完成年初確定的目標任務，虧損企業要減少“出血量”和“出血點”。

一直以來，中鋁業績在鋁板塊的虧損主要受制于兩大短板：一是電解鋁企業自備電比例不足導致的用電成本偏高；二是鋁加工企業在多年的競爭中逐漸失去了往日的優勢，出現大幅度虧損。

中鋁人士告訴 《每日經濟新聞》記者，這兩大狀況極有可能在2015年得到顯著改善，甚至成為中鋁業績反轉的關鍵。

中鋁提供的資料顯示，由于2014年下半年旗下幾家所屬電解鋁企業自備電廠投入運營，使電解鋁用電結構明顯改觀，其所屬企業自備電比率已經超過30%，供電成本下降了近0.05元/千瓦時。

電力成本占到中鋁總生產成本的40%。中金公司分析師蔡宏宇認為，中鋁虧損高居不下的主要困難就在于用電成本高于行業平均水平。

與此同時，中鋁在2014年底前后分別與中國南車、中國北車、中信戴卡在軌道交通、企業輕量化等方面建立了戰略合作關系，并且在2015年的發展規劃中明確提出了“跨越式發展鋁加工，實現新品開發的重大突破”，鋁加工將成為中鋁未來幾年發展中發揮舉足輕重的低位。

中鋁人士向 《每日經濟新聞》記者透露，在嚴峻的市場環境下，鋁板塊的多家企業先后實現了扭虧為盈，在向全面扭虧的道路上，中鋁已邁出了堅實的一步。

“加減乘除”調整結構

如果說業務板塊是造成中鋁虧損的外因，那么，作為央企，中鋁在內部機制上存在問題，則是造成中鋁沉疴的內因。

從中鋁前董事長熊維平此前見諸于媒體的言論看，中鋁一直在從自身找原因，并啟動了系列內部改革。他表示，“越是困難的時候，改革的內部動力越強。”

在接任中鋁總經理的2009年，熊維平帶頭降薪30%。此后減少管理機構，管理人員壓縮近30%。面對困境，熊維平對地方鋁業公司嘗試了“市場化開放性改革”。

自2014年以來，作為市場化程度較高的中鋁，在以混合所有制改革為代表的新一輪國企改革中也動作頻頻。

比如，中鋁與民營企業錦江集團共同合作了中鋁在貴州的清鎮氧化鋁項目，實施了“央企控股、民企機制運營”的運作新模式，建造和運營成本有望躋身一流水平。

2014年8月9日下午，中鋁瑞閩股份有限公司成立揭牌，標志著中鋁公司所屬二級單位股份制改造邁出了實質性步伐。中鋁以中鋁瑞閩為試點，實施股份制改造，發展混合所有制，并推動勞動者和資本所有者形成利益共同體。

此外，對于缺乏市場競爭力的部分氧化鋁和電解鋁產能，中鋁方面則實施了關停，希望以此提升優質資產的比例。

在一位不愿具名資深業內人士看來，中鋁的上述舉動，都是在進行自我結構調整，而在中鋁的實質性扭虧中，這都將起到實質性推動作用。

對于2015年的結構調整計劃，葛紅林形象地用“加、減、乘、除”四則運算形容：做加法，堅持做強做優做精主業，加快培育新的增長點；做減法，淘汰落后，處置不良資產，止住“出血點”，減少“出血量”；做乘法，把創新驅動作為扭虧脫困和轉型升級的新引擎；做除法，做大分子，做小分母，提高勞動生產率和資本回報率。

對于金融危機以來一路顛簸坎坷的中鋁公司而言，上上下下無疑對于擺脫虧損的困境充滿了渴望和期待，而葛紅林在這條十分艱難的道路上找出了一條可行的路徑，恰恰此時的國企改革給予了中鋁重新崛起的政策機遇和市場空間。一位中鋁下屬企業的負責人告訴記者：“扭虧的壓力無疑是巨大的，但我們不能也不會再喪失這次機會，盈利是2015年各個板塊都必須完成的任務，我們得給社會、股東和員工一份滿意的答卷。”