每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

“昨日（2月11日）期權(quán)市場(chǎng)除了兩個(gè)合約突現(xiàn)的錯(cuò)單交易，剩余46個(gè)合約交易正常。尚不妨礙從中判斷當(dāng)前多空力量對(duì)比。”上海當(dāng)?shù)匾晃黄跈?quán)市場(chǎng)交易者向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，期權(quán)的價(jià)格和成交量往往蘊(yùn)含了重要信息，投資者即便不參與股票期權(quán)投資，也可以從中獲得市場(chǎng)對(duì)相關(guān)標(biāo)的證券未來(lái)波動(dòng)或走勢(shì)的預(yù)期信息。

從量能情況來(lái)看，經(jīng)記者初步測(cè)算，11日期權(quán)市場(chǎng)總成交2.34萬(wàn)張合約，權(quán)利金成交額約為2725萬(wàn)元，持倉(cāng)量約2.05萬(wàn)張。整體成交略高于前兩個(gè)交易日水平。

盤(pán)面顯示，現(xiàn)貨50ETF昨日小幅震蕩走高，收盤(pán)漲0.46%。期權(quán)端，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)出現(xiàn)普跌，與首個(gè)交易日類似。

認(rèn)購(gòu)期權(quán)的隱含波動(dòng)率從昨天的28%左右降至約25%，認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率從昨天的35%左右降至約30%，這代表了投資者對(duì)標(biāo)的ETF后市的波動(dòng)普遍看低。

“今天現(xiàn)貨上證50ETF微漲，在標(biāo)的股票價(jià)格未發(fā)生大幅波動(dòng)的情況下，由于波動(dòng)率下降，因此期權(quán)價(jià)格相應(yīng)走低。”上述交易者向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱。

此前，上證所方面曾提示，在分析期權(quán)價(jià)格變化時(shí)，不能僅僅關(guān)注現(xiàn)貨的漲跌。“在成熟的期權(quán)市場(chǎng)，投資者經(jīng)常利用期權(quán)交易中認(rèn)沽/認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交比、持倉(cāng)比等指標(biāo)來(lái)判斷標(biāo)的證券后市走勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)變化。”

choice金融終端顯示，2月11日認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交1.22萬(wàn)張、認(rèn)沽期權(quán)成交1.12萬(wàn)張，認(rèn)沽/認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交比為0.92（低于1表示對(duì)市場(chǎng)看好）；顯示目前多空交易力量趨于均衡。

在50ETF期權(quán)交易首日及第二日，認(rèn)沽/認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交比分別為0.66、0.81。至今，上證50ETF已連續(xù)三個(gè)交易日上漲。