本文為火山財(cái)富原創(chuàng)稿件，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源“火山財(cái)富”（微信號(hào)：huoshan5188） 今日兩市高開后震蕩走低，午后一度震蕩反彈，不過(guò)在下午2:15分后大盤再度向下，兩市逾2000股下挫，近百股跌停，在今日盤面上再度上演了股市最危險(xiǎn)的時(shí)候是下午2:30分。因此一般來(lái)說(shuō)，買股票最好在下午2:30分后來(lái)看，這樣勝算更大一些。 截至收盤，滬指跌2.00%報(bào)5062.99點(diǎn)，成交破萬(wàn)億；深成指跌2.19%報(bào)17702.6點(diǎn)，成交9300億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌5.22%。 火山君梳理了導(dǎo)致今日大跌的三大主要原因： 1，證監(jiān)會(huì)通過(guò)兩融逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制控制兩融規(guī)模 一位資深市場(chǎng)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，兩融逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制實(shí)際上是從宏觀審慎管理的角度出發(fā)，把權(quán)力下放到交易所和券商，讓交易所和券商依據(jù)市場(chǎng)情況和個(gè)體情況，動(dòng)態(tài)地對(duì)保證金比例、標(biāo)的證券范圍、最低維持擔(dān)保比例等多個(gè)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，成為一種市場(chǎng)化的約束行為?！叭虄扇谀嬷芷谡{(diào)節(jié)的表現(xiàn)形式可能是，在市場(chǎng)行情好的時(shí)候，交易所和券商通過(guò)限制兩融標(biāo)的范圍，調(diào)高保證金比例等方式收緊兩融業(yè)務(wù)，而在行情不好的時(shí)候放松。”南方基金首席策略分析師楊德龍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。 2，證監(jiān)會(huì)向場(chǎng)外配資開刀背后含義耐人尋味 上周某股民4倍融資兩日賠光的悲劇發(fā)生后，監(jiān)管層對(duì)杠桿資金的疏和堵成為投資者議論的焦點(diǎn)。一市場(chǎng)人士指出，證監(jiān)會(huì)周五新聞發(fā)布會(huì)上的新規(guī)一開始被市場(chǎng)解讀為中性偏好，但周六證監(jiān)會(huì)官方微博單獨(dú)拎出關(guān)于場(chǎng)外配資的一條予以重發(fā)，且“禁止證券公司為場(chǎng)外配資活動(dòng)提供便利”的措辭較為嚴(yán)厲，背后含義耐人尋味。 有媒體從券商人士處了解到，權(quán)威人士已證實(shí)此次是要徹底清理場(chǎng)外配資。 火山君點(diǎn)評(píng)：這或許是今日中小創(chuàng)重挫的重要原因。 3，新股集中發(fā)行，對(duì)A股形成沖擊 本周三至周五，今年第8批新股中的23只新股將集中申購(gòu)，其中17日、18日、19日分別發(fā)行3只、11只、9只。加上23日將發(fā)行的2只新股，這25只新股募集資金將達(dá)416.33億元，其中大盤股國(guó)泰君安的單只募集資金達(dá)300.58億元，創(chuàng)下5年多來(lái)A股最大IPO記錄。 哪些股票值得警惕？哪些股票值得繼續(xù)持有？ 以下3類股票則是盡量要避免去碰的 一是本輪漲幅巨大的龍頭品種，因?yàn)槎唐诘墨@利實(shí)在太豐厚，一旦主力完成出貨，若干年都難以翻身，比如96、97年爆炒過(guò)的長(zhǎng)虹，5.19的龍頭上海梅林，06年大牛市中的有色。 二是剛上市的新股，牛市中上市的新股定價(jià)都是水漲船高，大部分高估的離譜，加上新股籌碼集中度較差，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊，這批股票往往會(huì)是下跌的主力軍。所以對(duì)長(zhǎng)線資金而言，即便新股里有一些好公司，也要等熊市風(fēng)險(xiǎn)釋放到一半后再去考慮。 三是暗藏地雷風(fēng)險(xiǎn)的股票，尤其是那些瘋狂運(yùn)作的公司，在熊市中一旦地雷引爆，基本上就是持續(xù)跌停沒(méi)商量。 以下3類股票或基金可以繼續(xù)持有 一是本輪行情中，漲幅靠后的股票，比如銀行股，石油股等。在2700多只股票中，從去年6月份起步的大牛市中漲幅排名靠后的（比如漲幅排在2500-2700多名），估計(jì)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)則沒(méi)那么大，再仔細(xì)研究其基本面，從漲幅靠后的這些股票里面去選擇，能夠發(fā)現(xiàn)一些未來(lái)的大牛股。 二是，一般在員工持股計(jì)劃買入價(jià)格附近，或者定向增發(fā)價(jià)格附近，也有較強(qiáng)的支撐作用。 三是，港股基金，目前港股基金處在低位，如恒生B（150170），H股B（150176）。 未來(lái)行情將怎么運(yùn)行？ 根據(jù)火山君的資金監(jiān)控來(lái)看，目前資金線面臨長(zhǎng)期壓力線的壓力，如圖所示，2000年-2001年那樣的頂部、2007年5.30和2007年6124點(diǎn)均受制于此線的壓力，可見壓力非常大。 火山君對(duì)短期走勢(shì)充滿擔(dān)憂，對(duì)于那些漲了N倍的股票需要小心，有可能在這次調(diào)整之中形成中長(zhǎng)期的頂部，但在這次調(diào)整之后，也許大盤在本次調(diào)整后會(huì)繼續(xù)創(chuàng)出新高，那些低位股就將迎來(lái)主升浪。