每經編輯｜每經記者 鄭步春    

◎鄭步春

護盤力度不斷加大，A股終于大見起色。周四上證綜指暴漲5.76%至3709.33點，深證綜指漲3.76%至1955.35點。指數雖沒漲停，但絕大多數仍在交易的股票漲停。

利好再次云集，主要有三個：一是公安部副部長率隊到證監會聯合排查惡意賣空股票，二是銀監會要求金融機構允許對過期股票質押展期，三是市場風傳證監會IPO只開反饋會而不審核。

經此一漲，不少徘徊在平倉線附近的兩融籌碼遠脫離了懸崖。目前仍然持兩融籌碼的投資者可能比較糾結，如現在平倉，有可能仍輸不少錢，若不平，又怕彈升后再跌。

就一般原則來說，筆者認為杠桿較低的應可繼續持股，但杠桿過高的融資客也許還得尋機拋售，如果損失大而下不去手，那至少也得稍降杠桿，畢竟近期股市波動率太大。

實際上，任何時候我們均應避免過高的杠桿，就算平穩市道之下仍不宜弄過高的杠桿。如杠桿不重，大盤再怎么跌也不會被“掃地出門”，過重就極易中槍，即便此時已非常接近黎明，這就太冤了。

暴漲后停牌公司顯然會大量復牌，市場流動性將逐漸恢復正常。一般而言，停牌較晚的股票有望補漲，而停牌稍早的卻仍可能下跌，投資者可視停牌時大盤點位而甄別。

這次殺跌對人氣殺傷極大，恢復會有個過程，護盤資金還需繼續努力，唯有再接再厲打出一個上升通道，已如同驚弓之鳥的投資者才能漸漸定神。之所以筆者建議護盤各方繼續努力，是因為大盤已有些震蕩苗頭。

大家知道，前兩天中信期貨席位是大舉做多的，但周四其在滬深300及上證50期指中凈減持了兩萬多手多單，力度猛得出奇。另一令人憂慮處是：是昨分級基金B份額雖然上漲，但大多不太堅決。再由牛市標志的券商股來看，昨雖然大多漲停了，但多數券商股午后在漲停處是“能買得到”的。

后市方面，考慮到大盤有震蕩可能，故操作上建議投資者不要急著去追漲，頂多是逢回落時接些籌碼。