每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周四早盤A股一度恐慌殺跌，許多個股跌停，但跌停處壓單被買盤掃光，其后大盤展開幾波拉升。截至收盤，滬綜指漲0.46%至3823.18點，深綜指漲1.34%至2086.52點。

早盤之所以快殺，可能是廣大投資者仍記得前兩周個股連續跌停的慘狀。若散戶都作鳥獸散，又將置主力于何地？故主力實際上也沒得選，只能先頂住再說了。不過昨午后成交量迅速衰減，暗示跟風盤漸漸趨于稀少，這也許是早盤已暴跌的中石油不得不于午后再度拉升的重要原因之一。

這波調整與常見的調整不同，以往大調整時，高位籌碼往往會鎖住大半，因人們深套后勢必會惜售。這波調整的情況顯然有異，因至少強平與爆倉這一塊是不“惜售”的。也就是說，這次調整的“籌碼密集峰”會較以往下降得更快，故就得有相當的成交量才可能托住。因此筆者相信，后市大盤是極需補量的，要不然可能就有些麻煩。

期指昨漲幅遠大于現指，空頭氣焰顯然受挫。中證500現貨月昨大幅減倉3751手，但8月合約僅增倉了1882手。滬深300、上證50期指情況也類似。

今日為交割日，筆者發現這次交割被各方高度關注，且許多投資者似乎特別相信多頭“將在期指上進行逼空”。投資者這么想當然會有些理由，只是筆者認為仍可能將事情想得過于簡單了。別的不說，就逼空而言，至少也該看看空頭是否要死扛吧。

由實際的盤面看，正如上所述，空頭已平了許多現貨月的空單，卻并未完全移向8月合約，或許就是在等周五多頭拉升。其如意算盤或許是：若多頭猛拉，正可趁機“舒服地”在8月合約上補足空單。當然，多頭主力也不是吃素的，所以未必就會遂空頭意愿，而假如空頭企圖落空，其又極可能變招，再以后多頭也有可能跟著變招…….

金融市場博弈錯綜多變，即便主力也需隨機應變。作為普通投資者來說，只認死理顯然更加不妥。