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每經記者 費勝海 周雅玨 黃小聰 實習記者 趙靜林

8月11日，中國人民銀行發布關于完善人民幣兌美元匯率中間價報價。自2015年8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。新的報價方式發布之后，人民幣兌美元中間價為6.2298元，較前一日出現了近2%的貶值。

人民幣匯率的變動，究竟對我們的資產配置有何影響？又有哪些投資機會值得關注？《每日經濟新聞》記者在對業內人士進行深入調查之后為您詳細解讀，更多外匯理財品信息，投資者可關注微信公眾號“火山財富（houshan5188）”。

市場反應：黃金交易火爆

人民幣貶值，外匯理財市場是否會開始躁動？

記者查詢包括中農工建四大行以及中信、民生等銀行網站時發現，除了中國銀行有一款外匯類理財產品外，其他銀行近期并沒有相關外匯理財產品推出。

一位中信銀行理財王經理向記者表示，“近期雖然人民幣出現了一定幅度的貶值，但是外匯市場的波動比較大，未來趨勢并不明朗，所以行里也沒有加推外匯相關的理財產品。加之，外匯理財產品普遍收益較低，例如，前期推出的美元貨幣理財產品年化收益率僅1.5%左右。即使短期匯率出現波動，加上外幣兌換的費用，也遠不如投資人民幣理財產品帶來的收益高。”

自2005年，人民幣啟動升值后出現了一個清晰的信號，便是人民幣對美元長期升值。人們習慣了持有人民幣，用人民幣進行投資理財。而近期出現的人民幣貶值，也讓投資者更多的關心外匯理財市場的動態。

一位北京第三方理財公司的理財經理向記者表示，自今年初開始，關注到人民幣潛在的貶值風險，公司就已經開始主動向客戶推薦美元資產的配置。例如，以財務方式參與新興企業股權的私募股權產品、債券類的固定派息的產品以及海外的房產投資。

據記者了解，海外投資產品中，美元投資類產品門檻較高，一般在15萬美金以上，且投資期限較長。除了匯率波動之外，預期普遍較國內理財產品低。

上述第三方理財公司理財經理告訴記者，外匯投資類產品投資周期相對較長，例如，股權產品一般是投資期3-4年，加上退出期4-5年。雖然在投資期之內不排除有項目退出、資金回流的可能性，但是一般我們還是建議客人要用閑錢來做這塊配置。外匯投資產品在選好投顧和領域的前提下，流動性屬于這類產品最大的風險。

上述中信銀行王經理向記者表示，從外匯歷史投資情況而言，客戶想要通過投資外匯理財產品獲得外匯升值的超額收益，難度較大，需要投資金額較多。且外匯市場波動比較大，投資到期后，貨幣兌換也存在不確定性。一般情況下，我們只會建議有海外留學的家庭在匯率較低的情況下，兌換一些海外貨幣。建議客戶配置外匯貨幣，更多是對沖風險，降低外匯波動對整體金融資產帶來的不確定性。

面對人民幣貶值的風險趨勢，投資外匯理財產品帶來的賺錢效應，遠不如投資黃金來得直接。

在記者采訪過程中發現，多家銀行理財經理向記者反映近期實物黃金交易火爆。

一位中國銀行理財經理向記者表示，近兩個星期以來，行內實物黃金的交易量有所上升，前來詢問的客戶也明顯比前期多了很多。一方面，是由于近期黃金價格回落到相對較低的價格區間，出現了相對明顯的投資機會；另一方面，由于人民幣貶值的壓力，也讓高凈值人群開始考慮購買黃金規避大量現金貶值的風險。

近期，國內黃金價格略有回升，黃金買入價總體走勢維持在215元~220元/克波動，相較2011年8月黃金價格高點446元/克，價格已經腰斬。

上述中國銀行理財經理向記者表示，目前，我們會建議高凈值客戶做一個長期配置黃金的打算。一般情況下，配置資金比例占到可投資資金的20%左右。

貨幣選擇：保險貨幣選美元

機構普遍預期，在未來12個月內，人民幣貶值幅度將可能在3%~5%。那么，在人民幣貶值以及雙向波動幅度加大的情況下，目前全球的主要市場以及相應的貨幣，如美元、歐元、日元等，有哪些值得投資者參與呢？

諾亞財富研究員齊雯認為，“歐元和日元在年底之前，相對于美元還會有持續貶值的趨勢，而澳元也是大幅下跌，這些在配置上仍需謹慎；新興經濟體方面，資本外逃將是其面臨的最大危機。整體來看，下半年美元仍是比較保險的貨幣選擇。”

UBP亞洲資產管理首席投資官AndrewTang則表示，“從下半年來看投資的方向，第一是全球的情況還是放緩，如果有3%~5%的增長還是不錯了。其中歐洲非常好，在經歷過低潮后，從出口和調整的速度來看，基本上都是比較正面。”

“第二就是日本，他們的宏觀政策收到一些好的效果，日本的股票現在已經翻了一倍。所以日本對我們來說，未來的方向還是比較對。怕的是日元不斷貶值，會對于其他國家的一些壓力。”他繼續說道。

另外，據銀率網數據庫統計，上周外幣理財產品總計發行14款。主要外幣理財產品中，澳元產品平均預期收益率為3.57%，較前周上升0.1個百分點；港元產品平均預期收益率為1.8%，較前周上升0.38個百分點；美元產品平均預期收益率為2.05%，較前周上升0.26個百分點。

可見，就算是美元產品，其收益率也并未比人民幣理財產品更具吸引力。齊雯進一步向記者表示，“單純持有美元貨幣是不錯的選擇，但不應只從收益率去看，而是更多從大類資產配置的角度考慮，除了美元貨幣，美元地產以及美股市場都值得考慮。”

但AndrewTang有另一番見解，他認為，“美國經濟現在是穩定，但是其CPI也不是很穩定。所以美國的經濟增長還是比較弱，我認為美國今年不會加息。”

在具體投資建議方面，AndrewTang表示，“如果不考慮房地產領域，單純從金融行業來看，我會用40%的用于投資股票，但要買成長，因此我不會買美國股票，會傾向于增加歐洲和日本的股票；還有40%放在在債券市場，其中一半放在高收益債。”

“還有10%做一些收益性的股票投資。這種股票在市場穩定的時候，可以給你提供一個穩定的收益，會幫助你穩定投資組合，在市場下跌的時候，也不會受到那么多大影響；此外我會用10%的保證金做一個對沖，不過當市場改變的時候，你要把這個比例降低。”AndrewTang進一步說到。