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每經(jīng)實(shí)習(xí)記者黃博文

中期業(yè)績發(fā)布會(huì)前夕，萬科披露與黑石的交易終于落槌。

今日（8月21日）下午，萬科企業(yè)發(fā)布公告，披露了收購黑石集團(tuán)的聯(lián)營企業(yè)所管理基金及其它獨(dú)立第三方持有的某商業(yè)物業(yè)公司大多數(shù)股權(quán)事項(xiàng)。正如此前萬科公告中提及，最終收購的標(biāo)的正是深圳印力集團(tuán)。

于投資事項(xiàng)完成后，Vanke Rainbow（投資資金之全資附屬公司）將持有印力集團(tuán)已發(fā)行總股本96.55%，黑石集團(tuán)聯(lián)營公司管理的基金及印力集團(tuán)管理層將共同持有其余的印力集團(tuán)已發(fā)行總股本3.45%。

萬科實(shí)出資38.39億

公告中稱，7月15日，有限合伙人I（Vanke SPV的全資附屬公司）、有限合伙人II（Vanke SPV持有50%權(quán)益的合資公司）及普通合伙人（Vanke SPV持有40%權(quán)益的合資公司）訂立了有限合伙協(xié)議，其中包括為了投資目的成立投資基金。Vanke SPV為萬科的間接全資附屬公司。

萬科根據(jù)有限合伙協(xié)議擬透過有限合伙人I、有限合伙人II及普通合伙人出資予投資基金的合計(jì)總額為5.83億美元（約人民幣38.89億元或港幣45.40億元）。

投資基金在收到所有所需的法規(guī)批準(zhǔn)及為該等投資而簽訂的最終交易文件內(nèi)訂明其他先決條件達(dá)成后，將透過其全資附屬公司Vanke Rainbow投資于印力集團(tuán)的股權(quán)及股權(quán)相關(guān)的權(quán)益，即相當(dāng)于完成投資事項(xiàng)后，印力集團(tuán)已發(fā)行總股本96.55%的認(rèn)購股份。

上述收購印力集團(tuán)的投資事項(xiàng)總代價(jià)為19.28億美元（相當(dāng)于人民幣128.7億元或港幣150.3億元），為Vanke Rainbow及印力集團(tuán)經(jīng)公平蹉商后確定。投資事項(xiàng)的代價(jià)將由投資基金支付。

就有關(guān)成立投資基金，8月21日，萬科與招商銀行就提供財(cái)務(wù)支持訂立了合作協(xié)議，招商銀行出資90億元與參與投資基金。

截止公告日期，黑石集團(tuán)聯(lián)營公司所管理的基金持有印力集團(tuán)及MWREF大多數(shù)股權(quán)。而印力集團(tuán)管理層間接持有印力集團(tuán)少數(shù)股權(quán)。Vanke Rainbow將運(yùn)用投資基金的資金收購印力集團(tuán)股份。

與此同時(shí)，印力集團(tuán)及MWREF將進(jìn)行重組，若干印力集團(tuán)及MWREF現(xiàn)有股東所持有的股份將被回購，而MWREF將成為印力集團(tuán)的全資附屬公司。于投資事項(xiàng)完成后，Vanke Rainbow將持有印力集團(tuán)已發(fā)行總股本96.55%，黑石集團(tuán)聯(lián)營公司管理的基金及印力集團(tuán)管理層將共同持有其余的印力集團(tuán)已發(fā)行總股本3.45%，而印力集團(tuán)將相應(yīng)持有MWREF已發(fā)行總股本的100%。

對(duì)股權(quán)之爭影響幾何？

在與黑石的交易被爆出后，外界即有觀點(diǎn)認(rèn)為這是萬科“B計(jì)劃”。就曾經(jīng)有人向港交所發(fā)出舉報(bào)性，指萬科管理層收購印力集團(tuán)，目的可能是“保護(hù)管理層控制權(quán)”，并通過“收購一個(gè)新的平臺(tái)，令他們即使被辭退，亦可以繼續(xù)以同一組人運(yùn)作。”

而萬科管理層對(duì)此推斷全盤否定，表示此次交易只是萬科業(yè)務(wù)層面的收購，未（像聯(lián)姻深地鐵）那樣涉及股權(quán)，萬科方出資亦不到40億元。

萬科在公告明確表示，董事會(huì)認(rèn)為投資事項(xiàng)可改善本公司于商業(yè)物業(yè)領(lǐng)域的的管理及經(jīng)營能力。這與本公司未來十年發(fā)展成為城市配套服務(wù)商的戰(zhàn)略一致。董事會(huì)認(rèn)為，印力集團(tuán)擁有卓越的商業(yè)物業(yè)管理及經(jīng)營能力，并聚集大量長期且穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)租戶資源。

目前萬科股權(quán)之爭依然撲朔迷離，萬科獨(dú)立董事華生8月19日在微博發(fā)表言論，預(yù)測萬寶之爭兩大結(jié)局。

華生表示：“我一直認(rèn)為萬科最后難免兩個(gè)結(jié)局：一是無論大股東是誰，保持萬科無實(shí)際控制人的現(xiàn)代治理結(jié)構(gòu)，公司長期發(fā)展和業(yè)主等均可望實(shí)現(xiàn)多贏。這是包括我在內(nèi)許多人不放棄努力的原因；二是管理團(tuán)隊(duì)出走賣股變現(xiàn)再創(chuàng)業(yè)，資本剩余時(shí)代并非難事，對(duì)他們自己更可能是幸事。就理論分析來說，前者有意義，后者有意思。”