每經編輯｜陳晨    

回顧2015年，“雙11”當日全網銷售額突破1200億元，連續七年創出新高。與此同時，“雙11”爆發式需求，也在考驗國內快遞物流的承受能力。

當這些一系列傳導到資本市場上，電商、物流、移動支付和服裝紡織等板塊成為了炒作的熱門板塊。尤其是去年，在“互聯網+”的號召下，電商和移動支付板塊成為了“雙11”炒作的主戰場，而物流板塊、服裝紡織中的個股也表現不俗。

不過，值得注意的是，今年在網紅與直播的結合下，電商的營銷手段也逐漸進入娛樂化和多元化階段，國金證券表示各大電商布局網紅經濟，主題行業催化劑不斷。

跨境電商備戰“雙11”

今年，天貓“雙11”活動的一個重要變化是將傳統的海外店家賣貨給國內用戶，變成了海外商家也可以賣貨給海外用戶，借助天貓平臺以及支付寶服務，跨境電商必將成為熱點。

除了跨境電商，中泰證券認為，農村市場同樣蘊含著巨大商機，成為淘寶、京東爭奪的焦點。中泰證券引用京東數據顯示，2015年3~6線城市當日訂單同比增長150%，銷售額同比增長也超過150%，這也充分彰顯了國內農村電商市場的巨大潛力。因此，中泰證券推薦南極電商、跨境通和蘇寧云商。

南極電商：打造“品牌/品類/IP+工具型服務+渠道+內容”矩陣生態圈，業績持續爆發可期。

跨境通：—強供應鏈賺取高毛利，逐步搭建跨境電商生態圈，業績具備高成長性。

蘇寧云商：聚焦新零售商業概念，重新定義蘇寧線下業務的價值。

快遞股或將成炒作龍頭

銷售數額巨量的增長，同樣也對快遞物流提出了更高的要求。10月中旬，國家郵政局、菜鳥網絡近期聯合公布了今年“雙11”的備戰情況。今年“雙11”期間，全行業將有268萬人一線人員投入到“雙11”快遞服務當中，較去年增長超過50%，干線車輛增長59%，航空運力增長40%左右。另外，國家郵政局也預測，今年“雙11”期間（11月11日至16日）全行業處理的郵件數量將超過10.5億件，同比增長超過35%。

國金證券指出，“雙11”期間電商高成交額及快遞行業的業務量突破將為快遞板塊帶來直接的催化效應，因此推薦純正的快遞標的圓通速遞、艾迪西（申通）、新海股份（韻達）及鼎泰新材（順豐），同時推薦持有中外運敦豪50%股權的外運發展。

根據以往“雙11”炒作來看，由于沒有直接的上市快遞企業，資金往往無法炒作快遞股，而是退而求其次選擇物流股，但是，今年快遞巨頭紛紛上市，很有可能成為“雙11”炒作的龍頭，這也就不足為奇為何國金證券推薦圓通速遞等一純正的快遞標的。

不過，國金證券同時也提出，影響物流速度的因素涉及倉儲、運輸及配送等一系列供應鏈行為，所以現在各大電商“雙11”競爭的本質其實是供應鏈的競爭。每一年“雙11”的高交易量對于電商物流系統都是一次巨大的考驗，也促使行業不斷進行業務效率升級，將為供應鏈行業帶來發展動力及契機。持續推薦優質供應鏈及物流企業，怡亞通、華貿物流、傳化股份、普路通。

網紅+直播引流造勢

以往，“雙11”熱度主要集中在電商和紡織服裝板塊，不過自2015年網紅經濟主題誕生后，與今年的“雙11”相關度將更強，國金證券認為有望復制前述板塊走勢，并且在店鋪交易額高、直播賣貨等催化劑主題行情下有望持續。

2016年，伴隨著網紅和直播兩大風口，電商銷售也玩出了新花樣。如今年蘇寧“818發燒節”上，蘇寧易購邀請了一批明星和網絡大V奔赴全球各原產地直播，為“818”造勢。

而面對即將到來的“雙11”，天貓以網紅主播導購的形式在天貓、淘寶和優酷平臺直播，京東也趕緊在9月底上線了直播頻道，蘇寧易購與微博合作，通過網紅直播造勢。這么看來，各家在直播上也是來勢洶洶。

國金證券表示，個人IP和直播是2016年“雙11”活動的亮點。同時，從兩個方面給出投資標的建議：

（1）關注網紅經紀服務商、掌握大IP個人的公司：南極電商，簽約韓國網紅制造器MUNMU和美妝達人Pony；華斯股份，與如涵電商（知名網紅孵化）間接合作；光線傳媒，投資緹蘇電商（網紅個人品牌孵化器）；游久游戲，投資中櫻桃。

（2）關注電商、直播相關的標的：昆侖萬維，投資移動直播平臺映客，完善泛娛樂化布局；華策影視，投資 “美妝達人”社區電商平臺，拓展娛樂內容增值業務；巴士在線，與星空 華文合作，獲得《中國新聲音》直播權。

其實除了上述標的，火山財富發現還有奧飛娛樂（投資斗魚）、快樂購（間接參股“唱吧”，旗下大美人美妝直播平臺也是最貼網紅概念的造星平臺）、宋城演藝（收購了六間房）等也可以加以關注。

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