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◎每經(jīng)實習記者 李少婷

在旗下產(chǎn)業(yè)并購基金的幫助下，福成股份的殯葬業(yè)務加速跨區(qū)擴張。11月15日，福成股份公告稱，旗下子公司參與出資的深圳市福成和輝產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱產(chǎn)業(yè)基金）11月11日與杭州錢江陵園有限公司（以下簡稱錢江陵園）股東簽署協(xié)議，產(chǎn)業(yè)基金以5億元代價獲得錢江陵園60%股權(quán)。

對于錢江陵園的經(jīng)營狀況，福成股份證券部相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，錢江陵園前期投入較大，資金較為緊張，但現(xiàn)在經(jīng)營狀況應該還是挺好，錢江陵園股東在協(xié)議中做了業(yè)績承諾。

豪華電梯公墓開發(fā)“缺錢”

福成股份被稱作A股“殯葬行業(yè)第一股”。不過，自其2014年涉足殯葬行業(yè)以來，一直在京津冀地區(qū)耕耘。而今，其終于在產(chǎn)業(yè)基金的幫助下加速跨區(qū)域擴張步伐。

11月15日，福成股份發(fā)布產(chǎn)業(yè)基金對外投資進展公告。公告顯示，公司子公司參股設立的產(chǎn)業(yè)基金以2.9億元受讓錢江陵園48%股權(quán)，并對錢江陵園增資2.1億元取得新增900萬元注冊資本，共計投資5億元。投資完成后，產(chǎn)業(yè)基金將持有錢江陵園60%的股權(quán)，股權(quán)變更將于近期完成。

福成股份旗下的產(chǎn)業(yè)基金于今年6月，與深圳市和輝信達投資有限公司（以下簡稱和輝投資）及其他合伙人共同成立，其中，福成股份出資4.5億元，占比45%；和輝投資出資1000萬元，占比1%，其他合伙人出資5.4億元，占比54%。

不過，福成股份公告中所羅列的錢江陵園目前的股東，與全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)所示卻有所差別。

對此，福成股份證券部相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言錢江陵園“股權(quán)有點亂”。他介紹道，在全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中所示的浙江綠郡恒業(yè)實業(yè)投資發(fā)展有限公司（以下簡稱浙江綠郡）、上海譽銀富德投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱上海譽銀）是“明股實債”，即以債權(quán)入股，產(chǎn)業(yè)基金出資2.1億元將債務還清后，錢江陵園股東之一周柏青成立寧波梅山保稅港區(qū)瑞覺投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱瑞覺投資），作為產(chǎn)業(yè)基金注入前的過渡股東。

標的曾負有債務，那么經(jīng)營情況是否過關(guān)？上述福成股份相關(guān)人士表示，錢江陵園相對“豪華”，前期投入較大，“一般能夠被別人收購的這種情況，他們還是比較缺錢”，但其同時表示，“（錢江陵園）1~4月份財報，比去年全年都要高，現(xiàn)在狀況應該還是挺好的”，并補充說，錢江陵園在協(xié)議中也對未來業(yè)績進行了承諾。

“以后園子絕對不會批在名勝風景區(qū)了”，福成股份證券部相關(guān)人士稱，錢江陵園的地理位置是其稀缺性的重要因素之一。根據(jù)福成股份披露的信息，錢江陵園距離西湖風景區(qū)僅約15公里。錢江陵園是經(jīng)浙江省民政廳、杭州市民政局批準成立的民營經(jīng)營性公墓，為全國首個擁有電梯的陵園。2016 年上半年，錢江陵園平均單位墓位（個）銷售價格約8.54萬元。

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錢江陵園是福成股份旗下產(chǎn)業(yè)基金最早接觸洽談的陵園，但因梳理股權(quán)關(guān)系耗時較長，簽署協(xié)議落在了并購宜興市龍墅公墓有限公司之后。而對于區(qū)域壁壘較高的殯葬行業(yè)而言，跨區(qū)域擴張對公司發(fā)展尤為重要，港股上市公司福壽園便是一例，“行業(yè)進入門檻高，福壽園上市后，品牌和資金優(yōu)勢得到加強，通過并購繼續(xù)在全國擴張，業(yè)績增速高于行業(yè)平均水平。”興證國際證券研報稱。

按照福成股份披露的信息，錢江陵園墓區(qū)總規(guī)劃面積約350畝，其中，已完成開發(fā)土地面積約60畝，剩余待銷售墓位約1.1萬個，可供未來開發(fā)土地面積約290畝，規(guī)劃墓位數(shù)為7.9萬個，總計可銷售墓位數(shù)量約為9萬個。

“其實這個就是一個未來重組的預期，并購這個園子是要裝入上市公司的。”福成股份證券部相關(guān)人士表示，將標的納入上市公司“也就是一兩年的事”。

福成股份對標的的未來前景信心滿滿，但目前錢江陵園還沒能滿足并表要求。上述證券部人士介紹道，5億的并購資金中，有45%源自上市公司，未來所享的分紅收益也將局限在錢江陵園60%股權(quán)的45%。

值得一提的是，根據(jù)福成股份證券部人士的介紹，擬注入上市公司的殯葬行業(yè)標的或許不止錢江陵園一家。“產(chǎn)業(yè)基金一直在看項目，現(xiàn)在我們收園子都是別人找我們。”上述證券部人士表示。

據(jù)該相關(guān)人士的分析，標的方除了需要資金外，想借助平臺上市也是尋求與產(chǎn)業(yè)基金合作的原因之一，“要是它自己的話，IPO要排隊得排多久”。

而福成股份2014年涉足殯葬行業(yè)，兩年多來發(fā)展迅速，其2015年年報也顯示，殯葬業(yè)務營收較上年增長32.89%，而由于毛利率較高，這一業(yè)務對凈利潤的貢獻更達51%。