每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍  每經(jīng)編輯 張海妮

短短數(shù)日之間，真視通（002771，收盤價71.50元）2016年重組方案經(jīng)歷了“死而復(fù)生”。因保薦機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查，公司重組無法繼續(xù)推進(jìn)。在此情況下，公司于12月6日宣布撤回重組申請文件。然而，13日晚間，真視通又公告稱，終止撤回申請文件。這意味著公司的重組方案將得以延續(xù)。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，真視通之所以有底氣這樣做，源于證監(jiān)會在12月9日發(fā)布的一則新規(guī)。

與西南證券續(xù)緣

據(jù)真視通公告顯示，董事會審議通過議案，公司擬繼續(xù)聘任西南證券為重組獨(dú)立財務(wù)顧問，并同意公司終止撤回2016年重組的申請文件。就在數(shù)日前，上市公司才宣布撤回申請文件。這一前一后的變化頗具戲劇性。

回顧歷史，今年4月26日，真視通披露重組報告書，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買網(wǎng)潤杰科100%股權(quán)。同時，公司將向不超過10名特定投資者募集不超過4億元配套資金。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，為公司此次重組提供獨(dú)立財務(wù)顧問支持的是西南證券。

5月16日，公司重組方案獲得真視通2015年度股東大會審議通過；5月24日，公司收到證監(jiān)會出具的《受理通知書》。6月8日，公司收到證監(jiān)會出具的《反饋意見通知書》，并于6月14日進(jìn)行了反饋。

一切似乎都在按部就班進(jìn)行中。然而，6月下旬，西南證券遭立案調(diào)查將真視通的計劃打亂。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在被調(diào)查期間，證監(jiān)會暫不受理西南證券作為獨(dú)立財務(wù)顧問出具的文件。鑒于此，真視通的重組申請被暫停審核。

這一停就是幾個月的時間。西南證券被調(diào)查事項遲遲沒有明確的結(jié)果。真視通按捺不住，于12月6日宣布撤回重組申請文件。同時，公司擬將重組獨(dú)立財務(wù)顧問更換為長江證券承銷保薦有限公司。

真視通的算盤是：在更換保薦機(jī)構(gòu)后，再重新申報。那么，此番終止撤回申請文件，是否意味著公司無需“多此一舉”？

記者13日以投資者身份致電真視通，公司證券部人士表示，隨著新規(guī)發(fā)布，公司重組已經(jīng)沒有障礙，將繼續(xù)進(jìn)行，現(xiàn)在只要繼續(xù)申報材料就可以。

“涉案保薦機(jī)構(gòu)在審項目原則上不停審”

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，一直以來，為了避免保薦機(jī)構(gòu)因執(zhí)業(yè)問題波及其他IPO、再融資及并購重組項目，證監(jiān)會都在審核程序上規(guī)定：一家保薦機(jī)構(gòu)涉案，其所有推薦項目暫停。此番真視通之所以能繼續(xù)“牽手”西南證券，延續(xù)之前的重組方案，正是源于監(jiān)管層的規(guī)定出現(xiàn)了變化。

12月9日，證監(jiān)會發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理（2016年12月9日修訂）》，其中提出，涉案保薦機(jī)構(gòu)在審項目原則上將不停審。

對于這個變化，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，（原規(guī)定）一方面會造成被立案保薦機(jī)構(gòu)推薦的大量無過錯在審企業(yè)被中止審查；另一方面該等企業(yè)需要通過更換保薦機(jī)構(gòu)“自救”的，又必須重新申報，使無過錯的發(fā)行申請人面臨較長的時間成本。證監(jiān)會對此進(jìn)行了優(yōu)化完善，在不降低保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查責(zé)任和督促保薦機(jī)構(gòu)規(guī)范執(zhí)業(yè)的情況下，盡量減少對無過錯發(fā)行人的不良影響。