圖片來源：視覺中國 繼“踩雷”樂視體育后，王思聰“后院起火”，自家的熊貓直播陷入危機(jī)。 3月6日，有爆料稱，熊貓直播本月將申請(qǐng)破產(chǎn)。熊貓直播人力資源管理人士在熊貓直播的員工群中稱已經(jīng)幫員工安排了頭條、快手、花椒、映客等多家公司的用人需求。截至目前，熊貓直播目前尚未回應(yīng)傳聞。而有媒體今天報(bào)道，熊貓直播北京總部部分辦公區(qū)已退租，不時(shí)有包括主播、供應(yīng)商等人士前來討薪。 中證君梳理發(fā)現(xiàn)，熊貓直播融資多輪，股東陣容豪華，包括三六零、興業(yè)證券、榮盛發(fā)展等多家上市公司。 王思聰對(duì)于熊貓直播傾注諸多心血，曾花巨資邀請(qǐng)韓國主播加入，并通過綜藝節(jié)目形式吸引流量。但熊貓直播依然未能進(jìn)入行業(yè)的頭部位置，如今淪落至“敗走麥城”的境地。有資深直播平臺(tái)人士直言，熊貓直播的窘境主要與自身模式、流量及運(yùn)營有關(guān)。 主播討薪 在“直播點(diǎn)吧”爆料的信息和截圖中，熊貓直播的所有福利將全部取消、居住證也停辦；金華分公司全體解散，客服周一已全體離職，只剩下審核，而審核也將于15號(hào)全部離職。 中證君登錄熊貓直播發(fā)現(xiàn)，部分直播頁面透露出離別的情形，并號(hào)召粉絲加群“防失聯(lián)”。 網(wǎng)站所提供的客服界面無法轉(zhuǎn)人工客服，撥打客服電話一直處于無法接通的狀態(tài)。截至目前，多家媒體致電熊貓直播COO張菊元及公關(guān)人員，均未獲得回應(yīng)。 今天有媒體報(bào)道，熊貓直播北京總部所在的辦公區(qū)門外聚集多名維權(quán)人士，包括簽約主播、供應(yīng)商等，欠款數(shù)額在數(shù)萬元到數(shù)十萬元不等。而熊貓直播工作區(qū)已搬空，公司銘牌也已撤下。現(xiàn)場(chǎng)物業(yè)工作人員稱，現(xiàn)在該辦公區(qū)已不屬于熊貓直播。 有消息稱，部分360背景的熊貓直播技術(shù)人員離職后回到老東家。中證君從360一位員工處獲得證實(shí)，三個(gè)月前公司就將部分人員“挖過來了”，“年前聽說（熊貓直播）已經(jīng)不行了，因?yàn)樗亲鲇螒蛑辈サ模緲I(yè)務(wù)線比較匹配，就把一些技術(shù)核心搞了過來”。 據(jù)悉，熊貓直播的危機(jī)2018年就已出現(xiàn)。 2018年6月，有消息稱熊貓直播存在資金鏈斷裂危機(jī)，并出現(xiàn)延期支付、不結(jié)算主播經(jīng)紀(jì)公司及主播收入，造成大量主播出走。 對(duì)于外界傳言，熊貓直播COO張菊元公開回應(yīng)稱，熊貓直播資金鏈和現(xiàn)金流確實(shí)存在問題，但拖欠費(fèi)用的事，只是與個(gè)別合作方間資金交付過程有些流程和細(xì)節(jié)問題。 從2018年年初至今，共有20多位主播離開熊貓直播，跳槽到其他直播平臺(tái)。跳槽的原因大多是因?yàn)樾茇堉辈デ沸健Ｗ屝茇堉辈ピ獨(dú)獯髠氖荓OL游戲主播PDD的離開。2018年12月，主播PDD正式起訴熊貓直播拖欠簽約費(fèi)1.5億元。據(jù)悉，主播PDD真名叫劉謀，曾是熊貓直播創(chuàng)始人王思聰旗下電競(jìng)俱樂部IG的LOL分部的隊(duì)員。 多家上市公司深陷其中 熊貓直播背后運(yùn)營主體為上海熊貓互娛文化有限公司，成立于2015年7月，此前共完成5次融資。 2015年11月，完成數(shù)百萬元人民幣天使輪融資。2016年11月，完成未披露數(shù)額的戰(zhàn)略投資，由奇虎360主投；2016年9月完成由樂視網(wǎng)、博派資本、辰海投資、奇虎360等投資的A輪融資，金額6.5億元；2017年5月初，由品今控股、真格基金、博派資本完成未披露數(shù)額的A+輪融資；2017年5月底，完成由興業(yè)證券興證資本領(lǐng)投，漢富資本、沃肯資本、光源資本等5家跟投的10億元B輪融資。 天眼查顯示，熊貓直播共有19個(gè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人股東，背后有多家上市公司。珺娛（湖州）文化發(fā)展中心（簡稱“珺娛文化”）持股40.07%，該公司系王思聰全資持有。北京奇虎科技有限公司持股19.35%，該公司系三六零的孫公司。平潭興證創(chuàng)湃文化投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股5.08%，該公司GP方興證創(chuàng)新資本管理有限公司系興業(yè)證券子公司。天津中冀融智企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）持股2.31%，該公司的大股東為中冀投資股份有限公司（簡稱“中冀投資”），而中冀投資的前兩大股東分別是榮盛發(fā)展和養(yǎng)元飲品。 此外，煙臺(tái)漢富滿霖投資中心（有限合伙）持股4.62%，該公司的GP方漢富（北京）資本管理有限公司系全新好的控股股東旗下公司。 作為熊貓直播的重要股東，王思聰曾與周鴻祎在微博上頻繁互動(dòng)，時(shí)間點(diǎn)集中在熊貓直播成立前后。 商業(yè)模式先天不足 熊貓直播是一家彈幕式視頻直播網(wǎng)站，創(chuàng)始人及CEO為王思聰，直播平臺(tái)于2015年10月21日正式上線，主打游戲直播。自成立以來，熊貓直播不斷拓展內(nèi)容品類，包括戶外直播、娛樂直播、綜藝直播等，定位為泛娛樂直播平臺(tái)。 熊貓直播CEO王思聰曾表示，過去幾年直播行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)驗(yàn)證了直播成為新一代網(wǎng)民的的重要娛樂體驗(yàn)，相信直播會(huì)成為國內(nèi)文化娛樂行業(yè)的重要組成部分。熊貓直播也會(huì)通過自身專業(yè)的節(jié)目制作能力、強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源整合能力為用戶提供精彩豐富的內(nèi)容。 王思聰為熊貓直播的成長付出心血。為了熊貓直播，王思聰頻頻利用個(gè)人影響力為公司導(dǎo)流。耗費(fèi)重金邀請(qǐng)韓國主播尹素婉，并親自參與真人秀節(jié)目。 熊貓直播COO張菊元曾透露，熊貓直播最早期團(tuán)隊(duì)成員不到20人，每周都要開兩三次產(chǎn)品會(huì)議，王思聰從不缺席，大到辦公地點(diǎn)的規(guī)劃，小到一個(gè)產(chǎn)品按鈕的設(shè)計(jì)，都給出自己的意見。 但上述努力并未能奏效。資深直播平臺(tái)從業(yè)者章兢（化名）告訴中證君，熊貓直播挖了許多主播，也做了很多嘗試，但始終沒有走出游戲直播的套路。他認(rèn)為，熊貓直播的“敗走麥城”主要與自身模式、流量及運(yùn)營有關(guān)。 章兢介紹，熊貓直播主打的游戲直播在商業(yè)模式上存在先天不足，在平臺(tái)打賞層面，游戲直播相比秀場(chǎng)直播偏低，而打賞作為直播的核心財(cái)務(wù)收入是至關(guān)重要的。在一份艾媒發(fā)布的2018年主播收入top10榜單中，游戲直播平臺(tái)僅占據(jù)4成，且沒有熊貓直播的主播在內(nèi)。 “除了打賞收入問題，熊貓直播在游戲直播領(lǐng)域不是第一梯隊(duì)，流量限制了其商業(yè)化變現(xiàn)的通道。”直播日常運(yùn)營成本極高，2016年映客奉佑生接受媒體采訪時(shí)曾表示，當(dāng)時(shí)映客每月的運(yùn)營成本已經(jīng)達(dá)到億元。打賞和商業(yè)化不能撐起平臺(tái)運(yùn)營，現(xiàn)金流就會(huì)成為平臺(tái)生死劫。 直播是一場(chǎng)流量競(jìng)爭(zhēng)，熊貓直播雖然有王思聰“加持”，但在流量獲取層面依然不足。章兢表示，目前成熟的直播平臺(tái)，花椒直播有360的流量支持，抖音背后是整個(gè)頭條系，而企鵝電競(jìng)等平臺(tái)背靠騰訊大樹。熊貓直播只能依靠購買流量。王思聰?shù)膫€(gè)人IP流量呈現(xiàn)爆點(diǎn)特性，這些爆點(diǎn)的關(guān)注度也很高，但卻不具備可持續(xù)性。 除了流量外，主播是一家直播平臺(tái)發(fā)展的核心要素，而“挖墻角”成為追趕對(duì)手的重要手段。章兢表示，“熊貓直播雖然可以通過挖角短期增大關(guān)注，但是區(qū)別其他領(lǐng)域，直播領(lǐng)域主播更換平臺(tái)后粉絲流失率很高。” 章兢指出，王思聰?shù)南敕ū容^超前，但在運(yùn)營管理上缺乏優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。比如2017年初風(fēng)靡一時(shí)的直播答題由王思聰最早發(fā)起，映客、花椒及今日頭條的西瓜視頻也進(jìn)行了效仿，后續(xù)這三家穩(wěn)定在了市場(chǎng)的前三位置。“如果說是花椒和西瓜視頻是因?yàn)?60和頭條系的流量支持后來居上，那同樣沒有流量支持的映客，為什么能實(shí)現(xiàn)逆襲？” 2018年可以說是直播平臺(tái)的分水嶺，頭部的直播平臺(tái)如虎牙、映客分別美國、香港完成上市，花椒直播和六間房完成合并。2018年11月，全民直播被爆拖欠工資，上百名主播離開，該平臺(tái)就此停運(yùn)。 國金證券研報(bào)指出，盡管2018年游戲直播行業(yè)營收同比增速超過100%并擁有3億用戶，但其商業(yè)模式仍然單一，全行業(yè)至少80%以上的收入是由用戶打賞創(chuàng)造，即便是頭部的游戲直播平臺(tái)也只能在盈虧之間搖擺，現(xiàn)行商業(yè)模式急需創(chuàng)新。