檢驗科創板受理企業含金量的重要指標——“研發投入”正引起業界關注。截至4月24日，共有92家科創板受理企業披露招股說明書。中國證券報記者統計的數據顯示，92家科創板受理企業2018年研發費用率（研發費用占營業收入比例）平均值為10.50%，中位數為9.19%，而同期2146家A股已上市公司（剔除采掘、房地產、紡織服裝、非銀金融、食品飲料等16個申萬一級行業相關公司以及尚未披露年報及研發費用的公司）研發費用率平均值為5.31%，中位數為4.06%。據此測算，科創板受理企業研發費用率高出A股約5個百分點，進一步的費用結構分析顯示，多數科創板公司將超過50%的研發費用用于發放職工薪酬。對此，4月24日，多位業內人士指出，由于研發費用在會計處理中存在一定的彈性空間，值得中介機構高度關注。隨著監管力度的加強，客觀上會倒逼企業提升內控水平，企業的研發費用會計處理將更加合理、透明。

多數研發費用為工資

統計數據顯示，截至4月24日，上交所披露的92家科創板受理企業中，20家公司研發費用率超過15%，最高者為虹軟科技，最低者為博拉網絡。

以虹軟科技為例，2016-2018年，該公司研發費用中用于支付職工薪酬的金額分別為0.66億元、0.82億元和1.10億元，占當期研發費用比例分別為72.99%、75.45%和74.36%。公司解釋稱，公司持續保持市場競爭優勢在較大程度上依賴于公司擁有的核心技術和公司培養、積累的一大批核心技術人員。

這并非個案。92家科創板受理企業中，除聯瑞新材、和艦芯片、卓易科技、沃爾德未披露研發費用明細外，對剩余88家公司研發費用分析發現，57家科創板受理企業超過50%的研發費用用于支付人工成本，占比為64.77%。

“由于科創板公司多數都處于發展早期，還沒有形成研發成果，因此研發費用大部分用于人力支出，特別是生物醫藥、互聯網等輕資產公司。”A股某創業板公司財務總監告訴中國證券報記者，這些技術含量高的公司需要招聘一些高級人才，所以人工成本比較高。

極少數公司形成研發成果

2018年，92家科創板受理企業研發費用合計81.83億元，這些巨額投資到底有多少產生了成果？

“研發支出的會計處理有資本化和費用化兩種處理方式。”北京一家會計師事務所審計師說，由于科創板公司研發多處于早期階段，所以一般將研發支付進行費用化處理。

中國證券報記者統計發現，92家科創板受理企業中，僅中微公司、微芯生物、國盾量子、心脈醫療等4家公司進行研發費用資本化會計處理，其余88家公司均將研發支出進行費用化處理。這意味著多數科創板公司的研發工作都處于早期階段，尚未形成成果。

前述創業板公司財務總監指出，一些研發出眾的公司通常都是采用費用化處理。以A股創新企業代表——恒瑞醫藥為例，2016-2018年，該公司研發投入分別為11.84億元、17.59億元和26.70億元，該公司全部在當期進行了費用化處理。

倒逼企業加強內控管理

值得注意的是，部分擬科創板受理企業關于研發費用的信息披露質量有待提高。中國證券報記者注意到，92家科創板受理企業中，少數公司披露的研發費用信息仍無法獲得職工薪酬、材料設備費、委托開發費、差旅費等情況。

此外，在已披露的研發費用構成中，有的公司將股份支付費用進行單列，有的公司則未進行詳細說明，還有公司披露的職工薪酬中看不出是否包含職工福利。

一位資深投行人士指出，從投行實務來看，個別科創板發行人為了滿足所謂的科創屬性及研究開發費用占收入比例的硬性條件，會選擇將本屬于營業成本或其他期間費用的支出轉而作為研究開發費用。由于高新技術企業要求的指標是費用化的研究開發支出，因此這樣的處理并不涉及資本化，只在營業成本和管理費用之間調整，即對營業利潤及凈利潤無影響，但影響毛利率、費用率等關鍵指標。

西南財大一位資深會計學教授則指出，研發費用確認，第三方很難判斷其中水分。隨著監管部門對科創板受理企業研發費用的嚴格監管，客觀上會倒逼企業提升內控水平，企業的研發費用會計處理將更加合理、透明。

來源：中國證券報·中證網 作者：郭新志（封面及內文配圖均來源于攝圖網）