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來源：道達號（微信號：daoda1997）

各位公眾號“道達號”的網友，新年好！

今天迎來了2020年，達哥在此向大家致以誠摯的問候，并祝大家新年快樂，闔家歡樂，萬事如意。

昨天，剛剛完成2019年全年的交易；今天，好好休息一天；明天，我們又將踏上新的征程，為實現我們各自的目標而開始奮斗。

2019年，A股市場表現可圈可點，相信各位粉絲朋友都有各自不同的收獲。那么，新一年行情即將開始，市場又將如何表現？

雖然2020年的行情還沒有開始，但我們已經收到了一個大紅包——“央媽”全面降準，釋放長期資金約8000多億元。

一個大紅包

去年12月的行情，依靠多頭的不懈努力，滬指終于從2900點下方漲了上來。昨天，滬指頑強上漲10.10點，以3050.12點報收，距離完全回補去年5月6日大幅跳空下跌留下的缺口（2986點~3052點），已不足1個點。正是這個缺口，成為了壓制去年下半年行情的重要壓力位。

而就在今天，2020年正式到來之際，“央媽”新年第一次出手，給市場發放了一個大紅包——全面降準！央行表示，此次降準是全面降準，體現了逆周期調節，釋放長期資金約8000多億元。

此前市場對降準期待了很長時間，遲遲不見“央媽”動手，主要原因是豬肉價格上漲過快；但現在，似乎豬年即將過去，“豬”也擋不住“央媽”降準了。

下午三點過，央行發布公告，為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。

央行還表示，將繼續實施穩健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，激發市場主體活力，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

毋庸置疑，央行全面降準，對于資本市場而言，肯定是大利好，而且這個利好，市場可以說是苦苦等待了3個月。

那么，現在股市本來就比較活躍，在這樣的氛圍下、在利好消息刺激下，市場又將如何反應？相信這是大家最關心的話題。

要討論這個話題，顯然就要回顧過去，每一次降準之后，市場是如何表現的。關注公眾號“道達號”，閱讀道達號年度投資特刊。

2011年11月，央行宣布降準之后，到現在已經有13次降準。而在2019年，一共有兩次降準，分別是1月和9月。

2019年1月4日，央行罕見地宣布降準1個百分點。正是這個消息，直接拉開了2019年春季行情的序幕，資金大規模流入A股市場，滬指從2400多點漲到了3288點。由此可見，降準對市場的利好作用是非常明顯的。

上一次降準，公布時間是2019年9月6日，同月16日降準生效。當時也是降準0.5個百分點，消息公布之后的下一個交易日，滬指漲了0.84%，深成指大漲1.82%。

不過，和2020年1月1日這一次宣布降準比較類似的是，上次降準之前，滬指已經從2733點的低位，大幅反彈到了公布降準前的3000點附近，消息兌現之后僅僅一周，滬指在3042點階段性見頂。

而這一次，央行降準之前，大盤也已經反彈了一波，這會不會也是一個階段性見頂的信號？

都覺得降準是利好，為啥達哥說，這一次可能和9月一樣，也可能是出現一個階段性高點的信號？達哥不是一直很樂觀嗎？為啥滬指才剛剛站上3000點，達哥又“慫”了？

其實，達哥不是怕“利好兌現就是利空”，也不是擔心3000點附近“高處不勝寒”，達哥其實對后市依舊樂觀。

達哥怕的，只是市場預期太過一致。今天看了一下各大媒體上各路專家的觀點，所有的說法都是還將繼續大幅上漲，而且還有人說“大國牛”到了。

當利好兌現的時候，大家都來唱多后市，一致看好，這是很容易也很簡單的判斷。

最難的是什么？最難的是，利好一直等不到，市場一直處于低迷之中，所有人都對后市感到懷疑和迷茫的時候，你能夠堅定地看好后市，這才是最難的事情。

去年的1月4日，當時滬指在2400多點，“央媽”給大家送上了大禮。但是，當時有多少人敢于看好后市？正因為當時市場極度低迷，“央媽”的大禮，效用達到了最大化。

而如今，“央媽”再次送上大禮，但行情已經漲了一大截，此時大家一片看好之聲，但效果會有去年初那么強嗎？

我個人覺得，效果有待觀察。人在最饑餓的時候，如果給他一口飯、一顆糖，效果是最好的。但是，如果并沒有感覺多饑餓，這時候給他一頓大餐，可能消化起來也會有點難度。這個比方，不一定恰當，但確實是我此刻的感受。關注公眾號“道達號”，閱讀道達號年度投資特刊。

定一個目標

前面，花了較大的篇幅，討論了“央媽”降準的消息。接下來，簡單談點其他方面的感想。

昨天是2019年行情的收官之戰，很多朋友都在總結一年的得失，很多人都在曬自己的成績單。有朋友全年收益80%多，也有朋友賬戶實現了翻番。

而達哥，對自己去年的成績也比較滿意。不僅僅是對股票賬戶的成績滿意，同時，對于我們道達號去年的成長，也感到非常欣慰。

過去，道達號幾乎都是達哥唱獨角戲；后來，牛博士、庖哥逐漸加入。而2019年，神棍局局長、錢研君等高手也來到了我們這個大家庭。和這些股市高手在一起交流，對達哥也是一種提升。

那么，新一年到來了，我們此時也要對新年定一個小目標。究竟怎么定目標才合理？

有一位朋友建議：每年的最低目標是跑贏CPI；第二，跑贏大盤；第三，跑贏大多數公募；第四，跑贏大多數私募；第五，能有進入公募業績前十、前三的收益率。關注公眾號“道達號”，閱讀道達號年度投資特刊。

個人覺得，這樣給自己定目標，還是比較合理的，有了目標，就有了努力前行的方向，不知道大家又會給自己定下怎樣的目標？

當然，也不用強求，能達到幾個算幾個，能讓自己滿意就好，千萬不要“強擼”。有一句話叫 “檣櫓灰飛煙滅”，達哥開個玩笑。今天我們的手記文章就不再做沙盤推演了。

明天，就要開啟2020年A股市場的第一天交易了，達哥在此祝大家，在新的一年里，都能有一個好的開始。

一個好的開始，對一年的投資來說，意義非凡，這會讓自己充滿信心。說到2020年的投資，在公眾號“道達號”年度投資特刊《股月奇談·年度巨獻》里，達哥、庖哥、局長、錢研君為大家準備了非常多的干貨。

在這份特刊中，不僅有宏觀策略的剖析，還有市場大勢的預判；不僅有四大潛力板塊的精研，還有券商金股的優中選優；不僅有道達號四大高手對新一年市場大勢的展望、板塊投資機會的預判，還有私募技術派高手為股市“畫線”、對北上資金的深度挖掘。

通過這一份特刊，達哥希望大家在新的一年里能夠取得好的收益。最后，再次祝大家新年快樂，闔家歡樂，萬事如意。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

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