每經(jīng)記者｜歐陽凱    每經(jīng)編輯｜吳永久    

從廣東恒健控股公司入股，調(diào)整到由廣東省屬國資、東莞市屬國資、松山湖高新區(qū)國資在內(nèi)的三級國資共同出資設(shè)立的有限合伙企業(yè)廣東恒銳入股，易事特（300376，SZ）的股份轉(zhuǎn)讓方案引起了市場關(guān)注。

7月29日，易事特回復(fù)深交所關(guān)注函稱，此次調(diào)整方案是廣東恒健出于優(yōu)化上市公司管理機制，并引入東莞市地方產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)一步賦能，充分發(fā)揮國有資本賦能和民營體質(zhì)經(jīng)營的混合所有制改革思路，推動上市公司聚焦5G供電、數(shù)據(jù)中心、充電樁、軌道交通等新基建發(fā)展；同時化解上市公司股東股票質(zhì)押的風(fēng)險，剝離長期應(yīng)收款，優(yōu)化上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的考慮。

廣東恒銳成立僅一個月

7月22日晚，易事特公告稱，交易各方對方案作出調(diào)整，由東方集團、何思模、廣東恒銳三方簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，東方集團擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向廣東恒銳轉(zhuǎn)讓18%的股份。公告還顯示，廣東恒銳由廣東恒健、廣東粵澳、莞企發(fā)展出資設(shè)立，設(shè)立時間為今年6月28日，至今也才一個月，對此，深交所就要求進(jìn)一步補充該合伙企業(yè)更多信息。

易事特在回復(fù)函中披露稱，廣東恒銳的普通合伙人為廣東恒闊投資管理有限公司，實際控制人為廣東國資委，有限合伙人為廣東恒健、莞企發(fā)展和廣東粵澳。穿透各合伙人的股權(quán)架構(gòu)顯示，廣東恒健背后為廣東省國資委，莞企發(fā)展背后為東莞市國資委、松山湖高新區(qū)管委會，廣東粵澳背后為工銀投資。

根據(jù)合伙協(xié)議，廣東恒銳將全部投資于易事特。不過，由于東方集團向廣東恒銳轉(zhuǎn)讓其持有的18%的股份交易尚需深交所進(jìn)行合規(guī)性審查，因此截至目前，廣東恒銳尚未實繳出資到位。但根據(jù)各合伙企業(yè)出具的說明，廣東恒銳各合伙人將以自有資金或自籌資金出資，各合伙人資金充足，完全有能力在本次股份轉(zhuǎn)讓付款條件滿足之前完成對廣東恒銳的實繳出資。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，去年發(fā)布的方案中便提到，廣東恒健受讓29.99%的股份后，廣東恒健或其指定的主體將發(fā)出不低于5%的部分要約收購，以進(jìn)一步鞏固對易事特的控制權(quán)。但此次變更收購主體及調(diào)整收購方案，易事特則在回復(fù)函中表示，廣東恒銳后續(xù)不存在謀求上市公司控制權(quán)的安排。

19億元的業(yè)績承諾能否完成？

此次調(diào)整后的方案還進(jìn)一步約定，東方集團及何思模承諾公司2020年至2022年實現(xiàn)的凈利潤合計不低于19.3億元，若未能實現(xiàn)承諾，廣東恒銳有權(quán)在公司2022年審計報告或年度報告披露后6個月內(nèi)要求東方集團及何思模回購本次轉(zhuǎn)讓的股份，回購價格按本次股份轉(zhuǎn)讓價款加計6%/年的利息計算。

從易事特最近三年財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2017年、2018年、2019年的營業(yè)收入分別為73.18億元、46.52億元、38.73億元，歸母凈利潤分別為7.14億元、5.65億元、4.12億元，營收和凈利潤均呈現(xiàn)下降趨勢，而東方集團及何思模承諾上市公司2020年、2021和2022年分別實現(xiàn)的經(jīng)審計的凈利潤不低于4.73億元、6.41億元和8.16億元，顯然具有不小的挑戰(zhàn)。

對此，易事特相關(guān)人士表示，從整體趨勢來看，完成業(yè)績承諾問題不大，單以去年實現(xiàn)的凈利潤來看，與今年業(yè)績承諾的差距并不大，這其中也已考慮疫情等外部因素影響，而國資進(jìn)來后，相信對公司融資成本方面將有很大改善。此外，公司客戶群中有大量政府部門、大型央企和國企客戶，國資入股也有助于上市公司增強投標(biāo)競爭力。

記者注意到，在回復(fù)深交所關(guān)注函中，易事特方面就強調(diào)，交易的總價款主要用于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的解質(zhì)押資金，及東方集團承接上市公司大部分光伏系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)對應(yīng)的應(yīng)收賬款及上市公司所收購光伏電站對應(yīng)的應(yīng)收電費補償款，以紓解上市公司的現(xiàn)金流壓力。

此前7月22日晚，易事特公告稱，控股股東東方集團收到國信證券發(fā)送的《終止通知函》，函告公司與東方集團，國信證券與東方集團的股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)已構(gòu)成違約。東方集團后與國信證券達(dá)成一致方案，擬將部分質(zhì)押股份納入東方集團與廣東恒銳的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案，通過交易相關(guān)標(biāo)的股份獲取資金以償還國信證券的方式化解違約處置風(fēng)險。

易事特方面表示，廣東省屬、東莞市屬、松山湖高新區(qū)國資平臺共同出資入股，可對易事特在財務(wù)、投融資等方面賦能，借助于國資較強的資本優(yōu)勢以及豐富的銀行等金融機構(gòu)間的資源、良好的股東背景，上市公司在今后企業(yè)評級與金融機構(gòu)授信、融資成本的降低方面，能得到極大的提升，為上市公司帶來更多的低成本現(xiàn)金流、商業(yè)機會及利潤。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)