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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天的市場，突然晴轉陰，滬指跌了0.46%，主要是尾市殺跌有點明顯。另外，今天一些個股跌停，還有好幾只跌幅超過10%，感覺遍地都是“地雷”，稍不注意就可能踩雷。

不過，今天達哥想討論的話題是，有些王牌基金經理，即便是踩雷了，也同樣踩得那么帥，根本不受影響。

如何避雷

本周，關注度最高的大白馬，無疑是連續大跌的上海機場，我們今天繼續聊它。周一周二，上海機場連續兩天一字板跌停，今天繼續跌停板開盤，但抄底資金進場了，最后跌了7.33%。本周以來，累計跌幅24.94%，今天成交了116億元。

上海機場的暴跌，很多媒體都聚焦了，因為公募一哥張坤買了這只票。截至去年底，張坤管理的易方達中小盤混合基金持有上海機場2180萬股，為其第八大重倉股。如果到現在，該基金還沒有賣出的話，那肯定會受重創吧。確實，幾天跌了這么多，換做是普通人，肯定感覺很難受，踩中這個雷，“不死也是重傷”。

但是，張坤的易方達中小盤混合基金受傷了嗎？該基金昨天的凈值不但沒有跌，反而還漲了1.79%，凈值幾乎就要創新高了。這個雷，是不是踩得很帥？

那么，張坤是如何避雷成功的？原因很簡單，上海機場在該基金中的持倉占比只有約4%，他真正重倉的是貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、五糧液，這四只白酒股占比接近40%。你們都以為張坤踩雷了，其實看它的整個持倉，根本就不算啥。

上海機場是一個典型的例子，近期還有一只基金抱團股，同樣是遭遇重創，甚至比上海機場跌得還厲害，這就是東方日升。周一大跌19.99%，周二大跌16.49%，今天又跌了10.86%，本周累計跌幅達40.44%。

東方日升的暴跌，同樣有基金踩雷。基金四季報顯示，截至去年底，匯豐晉信智造先鋒的第一大重倉股就是東方日升。而匯豐晉信智造先鋒去年全年的收益率是128%，在所有股票型基金中排名數一數二。這次踩雷東方日升，大家都以為會很慘吧？

然而也并沒有，不但沒有跌，還在漲。2月1日，該基金凈值上漲0.14%，2月2日上漲了2.11%。是不是很帥？

其實不用去考慮基金是不是已經提前減倉這些票了，成功避雷的原因，就是分散持股。這只票踩雷了，但是其他票表現好，那么一只股票的爆雷，幾乎不會給“總盤子”帶來明顯的沖擊。

其實，基金經理常在河邊走，哪有不“不挨刀”，但為啥別人挨刀的時候，卻依然可以微笑面對？所以，這個就是基金的優勢，如果是以前遇到一個雷，感覺天都要塌了，但基金投資卻可以將單只個股的爆雷沖擊降到最低。

或許很多普通投資者會說，我們資金量不大，怎么可能像基金一樣分散投資，買入一攬子股票？但我覺得，分散投資是一種分散風險的方式，不管資金量大小，都是可以操作的。如果你因為資金量小，就選擇重倉一只個股的話，那就必須要有承受踩雷的風險。如果不能，那么資金量小，就有必要通過參與基金投資，來幫你控制這種風險。

另外，不買基金，自己給自己操盤的話，我個人認為，如果你的資金量在20萬以上，其實已經可以考慮進行組合投資了，盡量不要重倉壓一只個股。

去年今日

在說今天的市場表現之前，突然想起了去年的今天，2020年的2月3日，春節之后的首個交易日。當天，因為疫情的緣故，滬指大跌7.72%，個股大面積跌停，這種經歷永生難忘。而接下來的日子，幾乎每天都在見證歷史，尤其是歐美股市的暴跌，更是讓人目瞪口呆。

然而，一年過去了，時間過得很快，A股市場不僅收復了失地，還創出了5年來的新高，創業板市場更是進入牛市，這一年還涌現出了大量的牛股。

達哥不禁感慨，這一年來的行情，展現出來的正是A股的韌勁，同時也是抱團的力量。

回想一下去年今天的貴州茅臺，股價1000元出頭，后來一度跌到了900多元。但今天，貴州茅臺最高漲到2198.27元，又創出歷史新高。每當看到貴州茅臺的新高不斷，總有人會說，“這些股票抱團炒得那么高，我看誰來最后接盤。”但這樣的話，從貴州茅臺500元的時候就在說，一直說到1000元，如今到了2000多元，還是在說。

貴州茅臺只是最典型的一個例子而已，它其實更重要的，是代表一種價值投資理念。我們不一定都會去買貴州茅臺，但可以按照這種方式，去買其他股票。

沙盤推演

今天大盤跌了，但北向資金還在繼續凈買入。主要是很多科技股跌得比較多，尤其是半導體類的公司。

但對于后市，還是不悲觀，尤其對于優質個股而言，如果跌下去，就是機構買入的機會。今年以來，發行了大量的基金，他們誰不想在低位買個好價錢？

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（張道達）

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