每經AI快訊，中信證券09月13日發布研報點評“汽車”：供給緩解在即，需求復蘇開啟：2021年中報回顧及三季度前瞻。

主要內容包括：1）乘用車&經銷商：Q2業績超預期，芯片產能恢復在即。 2）零部件板塊：二季度成本壓力大，下半年業績彈性有望體現。 3）商用車：二季度銷量景氣度仍較高，原料成本上漲已經體現。 4）兩輪車：板塊整體維持高景氣，盈利彈性蓄勢待發。

風險因素：宏觀經濟增速下行；芯片供應緊張情況加劇；原材料成本超預期上漲；行業銷量不達預期；智能電動汽車技術發展不達預期。

投資策略：展望下半年，芯片供給緊缺的情況有望于Q3緩解，原材料和運費價格開始企穩，各板塊盈利彈性有望開始顯現。

文丨尹欣馳 李景濤 李子俊

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