11月8日，由《每日經濟新聞》主辦的“2021中國資本市場高質量發展峰會”在深圳隆重舉行。券商、公募、私募以及創投各個領域的大佬匯聚一堂，共同聚焦高質量發展這一當下的熱門話題。 本次峰會的主題為“創新驅動、行穩致遠”。論壇包括主論壇和兩場分論壇——“2021中國創投行業ESG投資高峰論壇”和“2021中國私募行業高質量發展論壇”。圍繞著中國經濟、資本市場、金融行業等高質量發展，以及ESG投資、包容與創新等熱點話題，大咖們現場分享了許多精彩觀點，金句頻出。 建立現代投行券商高質量發展應圍繞專業化、特色化 證券行業服務實體經濟是證券業發展的宗旨和天職，也是中國資本市場發展最重要的特征。證券公司是促進資本、科技與實體經濟高水平循環的核心中介，在服務國家戰略實施上發揮積極的傳導作用。在證券業邁向高質量發展的重要節點，建設現代投資銀行是其中的關鍵一環。本次峰會，證券行業未來發展也是嘉賓關注的焦點話題。 在主論壇上，國金證券總經理姜文國發表了題為《促轉型、迎創新，全面注冊制下投行多元化發展初見格局》的主題演講，對投行在注冊制下面臨的機遇與挑戰向與會嘉賓分享了他的觀點。 他指出，注冊制帶來了三大明顯變化：一是信息披露為中心；二是定價市場化；三是壓實中介機構責任。“現在應該是要保證發行人的‘可投性’，也就是能為投資者提供更有價值的標的，這對看門人的要求實際上更高了。” 姜文國指出，注冊制下新股定價更加考驗中介機構的專業能力，市場份額也將向定價能力、銷售定價能力、風控能力強的頭部券商集中。未來證券行業將呈現“大而全”“小而精”券商共存的局面。目前，國內市場仍缺乏“小而精”的精品投行，但也有券商錯位競爭，走出特色化發展道路。 五礦證券總經理、黨委副書記黃海洲則聚焦高質量發展主線，分享了五礦證券在探索證券公司特色化、專業化方面的心得。 他表示，隨著金融供給側結構性改革深入推進，資管新規、注冊制等一系列資本市場改革舉措陸續落地，過去證券公司同質化、通道化、被動管理特征明顯的業務模式得到根本改變，證券業務加快向專業化、主動管理轉變，基金投顧、公募REITS、融券、FICC、科創板跟投等新產品、新業務模式也陸續出現，證券行業差異化發展格局逐步形成?！白C券公司只有堅持特色化和專業化發展，立足自身資源稟賦，在相關業務領域上建立核心競爭力，才能充分利用資本市場改革的機遇，更好地實現轉型升級?！?客戶和機構長期價值共生才是資本市場高質量發展 財富管理在資本市場高質量發展中占據著重要地位，本次論壇上，財富管理將在未來切實提高百姓財產性收入，助力資本市場上形成投融資良性循環，成為了與會嘉賓共識。 東方證券副總裁徐海寧指出，賣方財富管理的未來就是價格戰，目前中國市場認購費率、申購費率、銷售服務費率依然較高，今年國內主要銀行與券商基金銷售大幅打折，基金代銷行業競爭加劇。買方財富管理才能為客戶和機構提供長期價值共生的機會。 她明確提出，“基金投顧業務核心是通過收費結構解決了利益一致性問題，把機構與客戶綁在一起，建立可持續的業務模式?！苯刂?021年7月，首批試點機構的投顧服務資產超過500億元，服務投資者達到250萬戶，基金投顧客戶中保有3個月以上的客戶復投率超過40%。客戶投資盈利比例、持有期以及復投率等指標顯著優于單基金產品投資”。 私募、創投聚焦ESG投資將對資本市場高質量發展做貢獻 在分論壇中，私募與創投大咖們也分享了精彩的觀點，指出私募和創投作為機構投資者的中堅力量，在不同環節也將對資本市場高質量發展做出重要貢獻。 如盛世投資首席可持續發展官、合伙人姜燕在“2021中國創投行業ESG投資高峰論壇”上指出，目前大熱的ESG投資在中國發展大有可為，因為ESG能夠有效識別和抵御投資風險，保障投資人的利益。對于ESG表現好的企業來說，可以構建成本、創新、人才、融資、品牌等方面的競爭力。這意味著無論是投資機構還是創業企業，都要重視ESG的管理與改善，實現項目的高質量發展，從而提升企業長期盈利能力，獲得更高的退出估值和更強的流動性。 深創投副總裁李守宇也指出，綠色新基建的關鍵是能源領域的新基建，創投的商業模式與綠色科技企業高成長、高風險、高投資、長周期耦合共生。 在分論壇“2021中國私募行業高質量發展論壇”上，私募大咖則把目光更多集中在未來投資機會上。如大巖資本創始合伙人、基本面投研主管蔣曉飛指出，過去定價類定增為投資者帶來了豐厚回報。但目前定增項目儲備充足，截至9月底，有7000多億定增項目等待發行，按照過去節奏需要一年半消化，底價發行因此成為新常態，精選項目尤為重要。 星石投資副總經理、首席研究官方磊則指出，下一階段我國提出的目標是實現共同富裕，這需要依賴多層次收入分配政策。首先在初次分配中應提高居民工資收入占比；二次分配通過稅收調節、轉移支付等手段，是調節貧富差距最重要環節。三次分配旨在鼓勵慈善。通過收入分配體系改革，目標在于提高中等收入人群比重。因此中長期來看，未來消費領域仍將有較多的投資機會。