每經記者｜吳若凡    每經編輯｜陳夢妤    

2月23日，正榮地產召開投資者電話會，正榮地產董事長黃仙枝、執(zhí)行董事兼副董事長劉偉亮、執(zhí)行董事兼CFO陳偉健、副總裁李洋、財務負責人康弘等參加會議。

管理層表示，目前公司無法如期償還期間到期的債務，希望對2022年內到期的美元債本金進行展期，緩解大量債務到期，解決現(xiàn)金流缺口問題，給予公司一年時間逐步強化經營性現(xiàn)金流，屆時外部環(huán)境逐步回暖，預計公司現(xiàn)金流能夠修復，債務問題能夠妥善解決。

多重原因導致展期

黃仙枝表示，2021年對整個中國地產行業(yè)來說都非常艱難，外部經營環(huán)境發(fā)生了重大變化，公司和其他同行都面臨著前所未有的困難，而且困難來得很突然，無法提前準備應對，使大家措手不及。

全面收緊的監(jiān)管政策嚴重影響了公司的銷售和回款。2021年下半年以來，銷售幾乎每個月都在下降，今年1月相比去年同期下跌約30%。雖然公司采取了各種措施減少開支，推進資產處置，然而未能止住經營現(xiàn)金流大幅衰減的趨勢。

與此同時，境內外融資和再融資逐步停滯。去年四季度公司已無法在公開市場上再投資，但另一方面，債務到期和項目交付接踵而來，春節(jié)前后支付高峰使流動性壓力進一步加緊。

根據(jù)正榮公布的數(shù)據(jù)，2月初，正榮可動用資金占到總資金約5%，受限比例高達95%。目前的方案已經是公司能夠拿出來的最好方案，懇請各位投資人能夠理解。

劉偉亮指出，正榮這兩個月融資的凈流出加劇，比去年年底的計劃落空20個億。其中，1月份還款接近55個億，但僅融資14個億，凈流出嚴重。銷售不達預期，前兩個月整體銷售不及預期，這與行業(yè)基本情況保持一致，1月份全口徑銷售額較同期下降約30%。目前，項目公司今年1月、2月每個月能夠回流到資金總部的不到兩個億。因此，在融資渠道依然關閉的情況下，今年即將到期的公開債，難以實現(xiàn)正常償還。

黃仙枝表示，公司希望得到廣大投資人的理解，能夠在非常時期同舟共濟，共同度過難關。

希望給予一年寬限時間

正榮管理層表示，公司進行了各方面的努力，還是沒有辦法彌補現(xiàn)金流和到期債務之間的巨大缺口，希望通過債務展期爭取一年時間的穩(wěn)定經營，恢復流動性。

黃仙枝表示，“我們希望廣大債權人能夠理解公司當前的處境，給我們一年的時間，讓我們來強化經營和資產處置，回收現(xiàn)金流，同時迎接政策的好轉。在發(fā)展中妥善解決整個債務問題，這也符合各位債權人的長期利益。”

正榮方面計劃對境外美元債進行交換要約以及同意征求，還計劃與其他境外債包括ABS和銀行貸款債權人協(xié)商達成類似展期安排。

劉偉亮表示，如果目前的政策環(huán)境能持續(xù)下去，尤其是在合理范圍內對融資管控放松，能夠很好地幫助到公司穩(wěn)定2022年整個經營局面。

康弘表示，如果金融機構能夠在還款端給予適當彈性，在當前的環(huán)境下，有利于緩解短期集中還款的壓力，項目層面有更多時間爭取銷售回款，回籠資金，有助于整個現(xiàn)金流的穩(wěn)定。

業(yè)內人士告訴記者，正榮要求展期一年，如果同意展期就不算違約。但現(xiàn)在很多問題是公司層面解決不了的，只能看大環(huán)境而定。目前來看，大環(huán)境房地產政策還是呈邊際放松狀態(tài)。

不排除項目轉讓

正榮管理層表示，截至2月初，預計剩余權益貨值1300億元以上，基本上分布在南京、蘇州、福州等核心省會城市。

目前正榮還有近100億元自持物業(yè)，按照公允價值的凈值大概在40億-50億元之間。陳偉健表示，公司預計流動性緊張局面在短期內不會有明顯好轉，但在建項目正在有序開工，安排進場施工，目前已經超過70個項目進入到了復工狀態(tài)，公司整體運營情況穩(wěn)定。

目前正榮方面已經梳理了一批合作項目和投資性物業(yè)。合作項目主要是與合作方以及國央企進行洽談股權轉讓事宜，預計上半年可以完成30億-40億元左右規(guī)模的資產盤活處置。

劉偉亮表示，公司計劃跟相關債權人協(xié)商，以展期的方案協(xié)助公司爭取一些穩(wěn)定的空間。

封面圖片來源：視覺中國