解封后的胡志明市街頭，熙熙攘攘。阿濤開著銀色的豐田車走在馬路中間。 一輛輛小型踏板摩托車，如飛魚般穿梭而過。大多數時候，只能看到把騎者包裹得嚴嚴實實的頭盔和圍巾。 阿濤早已習慣這種“一鍋粥”式的交通狀況，慢悠悠地繼續開車。 阿濤是“被迫”來到越南的。 過去10年，運動鞋等低端制造業開始轉移到東南亞，越南是第一站。 很多上游企業跟隨巨頭遷徙，阿濤選擇了越南最大的城市胡志明市，投資一個運動鞋加工廠。 阿濤很想回國。因為疫情，他已經三年多沒有回家，他想回去看看父母。另外，疫情下，越南的經商生活并不輕松。 但他也想留在這里，就像現在很多人討論越南發展一樣，他不想錯過越南經濟騰飛的機會，想多賺點錢。 國內很多人也對隔壁鄰國的變化躍躍欲試，希望能在這里做點事情。但中國人現在去越南投資是一門好生意嗎？ 我們對話了許多在越南生活的商人，也拜訪了研究越南經濟的學者，他們沒辦法給出明確的答案。 但事情也在起變化，據悉，三星電子已將位于越南的部分海外智能手機生產線，轉移到位于韓國慶尚北道龜尾市的龜尾工廠。[1] 人力成本優勢在消退 紅利還能維持三五年 在沒有疫情以前，阿濤經常覺得自己沒有出國。 胡志明市的街景與國內的一些南方小城鎮很相似，除了一些遺留下來的法式建筑，很多地方都有中國本世紀初的影子，特別是新建的工業園區里，很多招牌都有中文。 胡志明市最大的工廠——越南寶元鞋廠(PouyuenVietnam)，每天工人排隊下班的場景，都與當年的東莞裕元鞋廠如出一轍。 但一回到摩托橫行的馬路上，阿濤馬上就意識到自己正在越南。從浩浩蕩蕩的摩托車大軍就能看出，摩托車對這個1200多萬人口的城市舉足輕重。馬達的巨大轟鳴經常讓人眩暈，機動車道上什么都有。 因為依附于運動鞋巨頭，阿濤覺得在越南賺錢不難。在充沛而廉價的年輕勞動力吸引下，過去十年里，勞動密集型產業接連遷徙到越南。 根據越南統計總局2021年5月披露的數據，在越南9000多萬的人口中，15歲以上勞動年齡人口為5100萬人。公開數據還顯示，2017年時，越南15至64歲的勞動年齡人口約6500萬人，占68%。[2] 圖片來源：越通社 而且這些勞動力的平均工資，不到中國的二分之一。較早到越南做貿易生意的中國人道哥，在微信中告訴每日經濟新聞記者，國內一位工人每月的薪資在4000元至6000元間，而在越南，只需要2000-3000元人民幣。阿濤在短視頻上互動時也透露，工人每月工資在1800-2200元人民幣左右。 全球鞋業巨頭寶成集團吃到了越南的第一波人口紅利。寶成旗下的裕元工業在越南制鞋廠區共有6處，寶元廠是越南廠區最大的制鞋廠，人數近6萬。[3] 憑借人口紅利、對外開放的稅收政策，越南快速成為許多制造業巨頭的新制造中心。轉移企業中，最具代表性的便是中國臺企為主的消費電子組裝廠、紡織業，以及中國大陸的蘋果供應鏈。 中國大陸企業中，先行一步、投資最密集的是蘋果供應鏈。2013年開始，歌爾聲學、立訊精密、藍思科技、德賽電池等廠商先后在越南建廠。[4] 但越南勞動力廉價的優勢正在逐年消退。今年6月12日，越南總理范明政宣布，從7月1日起提高全國最低工資，新的最低工資標準較現行的基礎上漲6%。企業需要對這些政策變化有所了解。 商務部國際市場研究部副主任白明在微信中告訴每日經濟新聞記者，中國本身是制造業大國而不是制造業強國，從中國轉移出去的產業可能是更低端，或者高端產業的低端環節。從中國轉移出去、去越南投資的絕大多數都是勞動密集型產業。 而越南的人口紅利可能還會持續幾年，但已經發出預警。 一方面，越南的勞動力成本快速水漲船高。越南全國工資委員會成員黎廷廣表示，從2016年至2020年，最低工資每年平均上浮7.4%。根據最新工資標準，越南按照各地經濟發展情況不同，將全國最低工資按地區從高到低劃分為四類，其中首都河內和最大城市胡志明市屬于一類地區，最低月工資從442萬越南盾（約合1326元人民幣）上調至468萬越南盾（約合1404元人民幣），漲幅為5.9%。[5] 李進（化名）是常年研究越南經濟文化發展的學者，他在采訪中明確表示，近年來很多外資涌入越南后，工人工資已經提高了很多。對于公司勞工工資比較敏感的領域，就不要再去越南投資了。有投資意向的企業，一定要熟悉當地政策環境，特別是還以為越南人工成本便宜的企業要修正認知。 另一方面，相比于中國14億的龐大人口基數，越南只有1億人的體量，適齡人口數量將迎來拐點。 2019年，天風證券輕工業團隊到越南實地考察后撰寫的報告就提到，因為人口基數低，近年來工資漲幅快、招工難加劇，越南的勞動紅利期遠不如中國當年。[6] 據越南當地媒體報道，2021年10月解封后，一些工廠已經出現招工難的現象，寶成集團也遇到了難題。 但人口紅利也不會馬上消失。白明指出，越南的人口紅利會比中國消失得快一些，但目前越南的人均GDP還只有中國的三分之一，還有較大差距追趕，這個紅利至少還能維持三五年。 越南胡志明市街頭很多摩托車 圖片來源：攝圖網-500742978 供應鏈不完善是短板 重新建廠未必占優勢 搭上中國的順風車，越南已經成了外資投資的樂土。據越南統計總局6月29日公布的數據，今年上半年貨物進出口總額達3711.7億美元，與去年同期相比增長16.4%。[7] 據越南計劃與投資部外國投資局公的統計數據顯示，截至2022年6月20日，對越南的外商直接投資總額超過140.3億美元，相當于去年同期的91.1%。外國投資者對越南21個國民經濟行業中的18個行業進行投資。加工制造業繼續領跑，占對越投資總額的近63%，其次是房地產經營行業，占投資總額的22.5%。[8] 在越南生活超過20年、現任中國一家國有企業越南分公司負責人的張領（化名），覺得這個場景似曾相識。在2008年金融危機前，越南也曾享受過一段外資涌入帶來的短暫繁華，張領想到這點心有余悸。在他看來，10多年過去，越南的經濟結構和當年相比，并無變化，一旦經濟增長停滯，外資必然是最早撤離的一批。 但所有在越南砸下重金的巨頭都清楚，越南承擔的還是產業鏈末端的“組裝活”，進口零部件再組裝運出，中間環節的附加值非常少，有人比喻當下的越南像20多年前的東莞。 “就是‘三來一補’（即來料加工、來件裝配、來樣加工和補償貿易的簡稱），改革開放之初（中國）很多沿海地區的生產線也是這樣。”白明說，越南目前的經濟形態，與歷史上的三次電子信息產業相似，無論是從美國本土到日本，從美日到四小龍，最后再到中國大陸，產業轉移不只看勞動力成本這一價值洼地，還要考慮天時地利，比如要看轉移方愿不愿意去，也與當時的全球整體布局和戰略有關。為什么選越南而不去緬甸、老撾、柬埔寨那些比越南工資成本更低的國家？因為還還要考慮國家大小、產業基礎和影響力。 胡志明市城市景觀 圖片來源：攝圖網-300854443 每日經濟新聞記者了解到，越南的工業區基本都集中在制鞋、制衣和電子這樣的輕工業領域，本國的工業體系和產業鏈還未培育起來，大部分外資工廠里可能除了勞動力是越南人，原材料、流水線都需要從中國等國進口。 根據越南配套產業協會（VASI）的統計，到2021年，越南只有300多家純越南配套產業企業，為跨國公司的越南工廠提供零部件。目前，越南國內電子行業近90%的元器件需要進口。 因此，很多外資企業都將投資重點放在更靠近中國的越南北部，這樣可以利用中國發達的路網優勢提高零部件、原材料的送達效率。 據遠川研究院報道，鴻海當年在越南考察，正是考慮到和中國供應鏈的距離，才放棄當時臺商云集的越南南部，而將工廠放在北部。從深圳龍華到北寧，總路程不過13小時，從南寧出發還能縮短一半。[4] 正因為這樣，中國長期是越南最大的進口國。數據顯示，2022年上半年越南貨物貿易順差約7.1億美元，其中對中國貿易逆差350億美元，同比增長21.7%。[9] 李進對記者表示，在全球一體化趨勢下，越南作為低端制造業的關鍵一環，是全球分工所致。供應鏈問題一直存在，但在疫情中凸顯。 “沒有哪個國家有中國這么完善的供應鏈。”白明也提到，在中國的珠三角、長三角，可能打個電話就可以從旁邊的店采購到，但在越南不現實。而越南要在短期內去湊齊完善的供應鏈也不可能，但這個問題，在東盟一體化的區域合作之間，可以加快解決。 既然越南制造業上下游如此短缺，本就有供應鏈優勢的中國企業，是否可以考慮到越南投資？ 李進態度很果斷：不。 “今年5月，越南總理范明政訪問美國期間，與蘋果公司CEO庫克會晤，就當面要求把更多越南公司納入蘋果供應鏈。這是一個信號，越南政府肯定會扶持本土的企業加入到果鏈。”李進說，有些中國公司沒有隨巨頭去越南，就是因為中國本身有超大規模的市場，能夠把產品做到成本很低、效率很高。如果去越南重新建個廠，成本上未必占優勢。如果沒有巨頭的訂單，去海外投資更要慎重。 至少在醫療器械領域，真正去東南亞國家投資的并不多。 邁瑞醫療董事長李西廷曾對每日經濟新聞記者強調，邁瑞醫療在全球只有深圳光明一個工廠，在它輻射的100公里內，能找到90%以上的零部件，但這樣完善的醫療器械供應鏈，也只有深圳可以做到。 穩健醫療董事長李建全此前也談到，15年前就有同行把工廠搬到柬埔寨、越南去，后來因為供應鏈建立不起來，生產資料供應跟不上，又沒辦法做了。 李進不贊成用“薄弱”來形容越南的供應鏈，在電子產業等領域，越南的供應鏈配套已經非常成熟了。但在其他方面，越南不是不想建立完善的供應鏈，而是需要時間。 在白明看來，供應鏈的形成不會一蹴而就，要循序漸進。越南可以先從下游的組裝入手，再慢慢發展到上游擴充供應鏈。像1984年中國生產彩色電視機一樣，國家批了112條生產線，但有些顯像管需要靠進口；后來，顯像管可以自產了，又需要相應的零部件，這都有個過程。 又比如，中國很多服裝在孟加拉國生產，以前孟加拉國需要到中國進口布料，很多紡織廠、印染廠去了，經過一代代發展，就可以慢慢完善。但在時間上，短的需要七八年，長的可能二三十年。 中國人去越南有優勢 營商環境需要多了解 2022年一季度，越南進出口總額、出口額均超過深圳[10]，很多中國人表示驚訝。也有人看到越南與中國在國情上的相似點，想要去越南看看投資機會，四川小伙韓笙就是其中一個。 韓笙正式到越南做生意前，對這個國家的認知主要來自幾部電影，覺得那里很落后，房子都是茅草屋。 2019年，他只身來到越南河內。初到越南的新奇，刷新了這位90后的認知。 當時覺得好玩，他便在短視頻平臺發了一些越南的日常生活場景。沒想到，國內粉絲看到后很有興趣。現在，韓笙已經是活躍在抖音上的“越南通”，粉絲數超過40萬。 當時，國內網紅MCN和直播帶貨已經如火如荼，雖然越南的Youtube、Facebook、Instagram上也有不少越南網紅，但還是靠廣告賺錢。韓笙萌生了創業的念頭，把直播帶貨的模式帶到越南。 2020年春節，新冠疫情暴發，韓笙回國后沒再返回越南，而是在國內很多城市找合作品牌。他預感越南的直播帶貨會迎來爆發，到時他搭建一個越南最大的供應鏈平臺，為主播提供充足的貨源，這正是目前越南直播平臺的稀缺資源。 李進說，就像韓笙一樣，中國人在越南做生意，比當地人甚至一些發達國家的人和企業都有優勢。越南大約比中國的經濟發展慢20年。20多年來，恰好是中國企業發展最迅速、經濟數據騰飛的時間，中國人有了這段經歷，能夠清晰判斷越南接下來的經濟趨勢，在知識儲備上更勝一籌。同時，兩國的體制和文化確實比較近，中國人去了越南后，很多事情比較容易理解，也容易上手。 “是不是投資的樂土，只有來了，真正投錢了才知道，不能只看漂亮的數據就想投錢。”李進說，正是由于中國人和越南人過于相似，人們往往更容易忽視兩國人不同的地方，而這種差異性又可能把中國人弄得很狼狽。另外，和中國的思維方式不同，越南人受到法國文化的影響，生活方式、節奏比中國要慢很多。 越南大教堂 圖片來源：攝圖網-500979313 韓笙也遇到過一個有趣的事情：一家山西陳醋的供應商想找他在tiktok上帶貨。他說雖然越南人愛吃酸，但是吃檸檬，根本就不吃醋，所以這生意壓根就做不了。 李進覺得，很多中國人對越南的認知與當地情況有偏差。對于中國企業來說，越南的營商環境并不算好。 越南與中國淵源深厚。一邊，享受著對中國的依賴；另一邊，民間對中國也會有嫉妒心理。 另外，越南政府官員中有一些貪腐行為，整個社會的誠信系統、法治系統也與中國存在很大差距。 近年來，官方也有意識地減少中國對越南的文化影響。張領也能感受到，越南人對中國品牌不信任，他們更親近美國、日韓文化。李進舉了一個例子，中國很受歡迎的電動車環保、便宜，但在越南卻賣不起來，當地人更喜歡一輛近3000美元的日本原產HONDA，這幾乎相當于一名工人大半年的收入。 營商環境、政治風險也是赴境外投資需要面臨的不確定因素。李建全擔心哪一天就會有不知道的政治風險，還是覺得在中國踏踏實實干企業更好，人工成本貴也沒關系，可以考慮自動化車間。只要企業在科技上舍得投入和創新，就不會沒有競爭力。 現在是投資的好機會嗎？ 今年2月，TikTok小店在越南開放，韓笙再次回到越南，準備大展拳腳。 疫情下，越南的線上消費迎來爆發式增長。據越通社報道，新冠肺炎大流行的影響使越南人在購物和支付時的消費習慣發生了一些變化。據此，消費者現在更喜歡使用電子錢包和銀行卡，而不是像以前那樣使用現金。據越南國家銀行的數據顯示，2022年前四個月，非現金支付交易的數量增長了69.7%，金額增長了27.5%，通過互聯網進行的交易也分別增長了48.3%和32.7%。[11] 張領覺得這個方向不錯，中國人勤奮且能吃苦，在一些門檻不高、不需要太大研發投入的行業，很快就能建立優勢，特別是小商品經濟，排前幾位的都是中國人。對于那些只看到勞動力成本而去盲目建廠的企業，就不建議投資了。 越南胡志明市街頭建設 圖片來源：攝圖網-307730350 在白明看來，雖然越南有很多華人，但大部分人是跟隨產業遷移過去的，中國臺灣企業、美國企業，把中國大陸有經驗的員工派過去做干部。這部分人做幾年后，對環境熟悉、摸清門道并實現原始積累以后，就自己出來辦個工廠。但如果是沒有去過越南、不熟悉越南的企業，現在去越南投資需要謹慎。 他談到，對于企業來說，有實力的可以利用越南與西方國家貿易協定帶來的免稅政策、越南的人口成本優勢做戰略布局，但需要把核心環節攥在自己手里，不要失控。 “有些中國企業太過于機械地把經驗和模式復制到越南、生搬硬套，這種路子行不通。”李進認為，越南與中國之間的關系是相互借鑒和學習，現在越南經濟已經處于起飛或者將要起飛的階段，但對中國企業來說，能夠抓住多大的機會還是個大大的問號。不是說起飛了就適合中國企業投資，也不是說所有領域都適合中國企業。 他也提到，很難用幾句話概括哪些生意就一定適合投資。有一點可以明確，就是對于勞工工資比較敏感的領域，已經失去投資價值。越南政府很了解經濟發展的趨勢，這幾年已經主動過濾很多低附加值、對環境有影響的產業，他們更愿意選像半導體、芯片、航空發動機等高尖端領域的產業落地。但很遺憾，目前這一領域大部分的中國企業，還不具備去海外投資的能力。 對于很多年輕人想切入的互聯網經濟，越南與中國還是有差異的。 李進說，過去幾年，中國互聯網經濟蓬勃發展，越南政府不會輕易把這塊大蛋糕交給外資企業。他認為，中國企業想在越南純粹做電商平臺的機會很難，跨境電商是個不錯的方向，特別是之前在外貿上有積累的企業優勢更明顯。 關于中國企業出海的風險提示很多，李進覺得最重要的還是不要盲目跟風，如果企業和個人之前都對越南市場沒有足夠了解，最好不要碰。就像兩國的消費差異，保險柜在中國賣得不好，但越南幾乎每家每戶有一個，他們習慣在家里放點金子，所以要買保險柜。 越南建筑景觀圖片來源：攝圖網-500895334 白明覺得，去國內的中西部地區投資是個不錯的方向。 他指出，我國中西部地區一方面打造營商環境，另一方面要把固有的優勢放大。比如西部的西安、重慶、成都的電子工業，中部安徽的太陽能產業、湖南的工程機械、武漢的冶金鋼鐵等，還要結合國內的統一大市場建設，在新發展格局中找到位置。 目前，我國東部地區要往更高水平邁進，東部勞動密集型產業要“騰籠換鳥”，向中部西部轉移，這更讓人期待。 還有一些人覺得投資越南股市不錯。數據顯示，今年5月份，越南新開戶數突破47萬戶，創下歷史最高紀錄，但這不一定是個正確的選擇。 據《越南新聞》7月4日報道，2022年上半年，越南股市基準指數和流動性大幅跳水，VN指數跌幅超過20%，成為全球表現最差的股市之一。[12] 報道稱，上半年以來，特別是4月至今，由于抄底需求不夠強勁，越南股市大幅下跌，跌破1200點關口，VN指數暴跌20%，HNX指數同比下跌41.4%。股市市值暴跌超過1220萬億越南盾（約合533億美元），其中僅胡志明證券交易所市值損失就高達1080萬億越南盾。報道稱，超過一半的市值蒸發來自VN30股票，特別是大型銀行、房地產和制造業企業。 李進則認為，不是自己熟悉的領域建議不要碰。 記者手記|想在越南賺錢不能生搬硬套在中國的經驗 近20年來，部分中低端產業向東南亞國家和地區轉移，越南是最大的受益國，阿濤是成千上萬在越南“淘金”的華人中的一個縮影。 隨著越南經濟數據在疫情下“出圈”，很多中國人開始思索，此時去越南能不能做點什么。在很多中國人的認知里，當下的越南社會就像是改革開放初期、經濟騰飛前夜的中國，有的人、有的企業想借著過往的經驗打“時間差”，把中國走過的成功路子復制到越南。 但是，僅憑“經驗主義”去異國投資很難行得通。越南人受傳統儒家文化影響，與中國人有很多相似性，但也因后期的殖民經歷受到西方文化的影響，這使得越南人在生活態度、消費觀念上與中國人有差異。 因此，當我們考慮去越南投資，切記不要把中國模式生搬硬套，還要因地制宜，在沒有對越南足夠了解前，更不宜盲目跟進，否則容易吃啞巴虧或踩坑。 參考資料References [1]三星確認不會將所有生產線轉回韓國。中國商務部駐胡志明市總領事館經濟商務處 [2]圖表新聞：2021年第一季度910萬名越南勞工受新冠疫情的影響。越通社 [3]越南疫情嚴峻，鞋類代工大廠寶成國際：不能放縱病毒在員工生活區共存。界面新聞 [4]下一個深圳，越南到底行不行？新財富雜志遠川研究所//新浪財經 [5]7月1日起全國漲薪！越南的人工還便宜嗎？中國國際貿易促進委員會浙江省委員會 [6]越南深思考：實業穩健，樓市喧囂。天風證券 [7]越媒：2022年上半年越南貿易順差達7.1億美元。越南中國商會 [8]2022年上半年越南吸引外資超過140億美元。越通社 [9]2022年上半年越南貿易順差達7.1億美元。中國-東盟自由貿易區官網/越通社 [10]如何看待越南出口超深圳？東南亞繁榮與中國優勢互補。澎湃新聞 [11]2022年越南電子商務的增速可創歷史新高。越通社 [12]2022年上半年越南成為全球表現最差股市之一。中國商務部駐越南社會主義共和國大使館經濟商務處 記者|金喆 編輯|易啟江 視頻|步靜 排版|易啟江