上周末，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司公布2022年二季度財(cái)報(bào)，其二季度的虧損額折合人民幣近3000億元。 單從財(cái)報(bào)看，伯克希爾·哈撒韋出現(xiàn)如此大的虧損，確實(shí)讓人很驚訝。不過(guò)，財(cái)報(bào)是有滯后性的，從二季度末到現(xiàn)在，已經(jīng)過(guò)了一個(gè)多月，巴菲特第一大重倉(cāng)股蘋(píng)果公司，在這一個(gè)多月時(shí)間里反彈超過(guò)20%，大幅回血了不少。 該怎么評(píng)價(jià)那些批評(píng)大佬的帖子呢？達(dá)哥覺(jué)得，這還是涉及到個(gè)人投資底層邏輯的問(wèn)題，很多人都聲稱(chēng)自己是價(jià)值投資者，而一旦回調(diào)時(shí)間和幅度超過(guò)了自己的限度，自己轉(zhuǎn)而就站在了價(jià)值投資的對(duì)立面，這些其實(shí)都不能算是真正的價(jià)值投資者。 達(dá)哥不算什么價(jià)值投資者，但也從來(lái)不去否認(rèn)其他的投資風(fēng)格，因?yàn)槊恳环N投資風(fēng)格的背后都是不同的底層邏輯。站在自己的立場(chǎng)上去評(píng)價(jià)別人，其實(shí)是很不客觀(guān)的。市場(chǎng)不止價(jià)值投資一個(gè)方法能賺錢(qián)，而且價(jià)值投資也不見(jiàn)得適合所有人。 半導(dǎo)體VS新能源 回來(lái)聊A股。本周一市場(chǎng)走得比較穩(wěn)，上證指數(shù)維持在很小的區(qū)間內(nèi)緩慢震蕩上行，整個(gè)市場(chǎng)的格局并沒(méi)有改變。不過(guò)，個(gè)股還是很活躍，屬于小票和賽道的一天。滬深兩市個(gè)股的漲跌幅中位數(shù)為上漲0.85%。 截至收盤(pán)，滬指漲0.31%，報(bào)3236.93點(diǎn)，成交額達(dá)3923億元；深成指漲0.27%，報(bào)12302.15點(diǎn)，成交額達(dá)5603億元；創(chuàng)指跌0.29%，報(bào)2675.69點(diǎn)，成交額達(dá)2073億元。 盤(pán)面上，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊集體大漲，光伏、儲(chǔ)能等賽道股有所回暖，這下達(dá)哥有種被打臉的感覺(jué)。前天看了電力設(shè)備板塊指數(shù)，和上證指數(shù)一樣，做了一個(gè)小級(jí)別的箱體震蕩，這其實(shí)是一種上下兩可的走勢(shì)結(jié)構(gòu)，但達(dá)哥主觀(guān)地認(rèn)為向下探的概率大一點(diǎn)。不過(guò)還好，有時(shí)候被市場(chǎng)提醒一下，才能更客觀(guān)地去看待市場(chǎng)。 其實(shí)，賽道股的走強(qiáng)，從本周一開(kāi)盤(pán)五分鐘之內(nèi)就能看出來(lái)。一個(gè)大幅高開(kāi)往下砸，一個(gè)低開(kāi)上沖，二者同時(shí)進(jìn)行，這種盤(pán)面?zhèn)鬟f出的信息應(yīng)該是非常明顯的。一如上周五的盤(pán)面，特高壓高開(kāi)往下砸，而半導(dǎo)體向上沖。 再往更深的說(shuō)，本周一半導(dǎo)體板塊的走弱從集合競(jìng)價(jià)就能看出來(lái)。上周五整個(gè)國(guó)產(chǎn)替代題材的強(qiáng)度非常高，結(jié)果在本周一集合競(jìng)價(jià)階段，就只有一個(gè)高標(biāo)股大港股份硬頂著漲停，后排的“小弟”不僅在競(jìng)價(jià)階段連續(xù)走弱，開(kāi)盤(pán)之后更是各種低走。注定了半導(dǎo)體板塊本周一大概率是低于預(yù)期的。 不過(guò)，這也不是什么壞事，半導(dǎo)體板塊本來(lái)就已經(jīng)加速了，在這里再加速不見(jiàn)得是什么好事。高潮之后分化，在A股市場(chǎng)一貫都是如此。只要未來(lái)幾天不出現(xiàn)連續(xù)的重挫，這個(gè)板塊就難言結(jié)束。 從本周一的短線(xiàn)情緒來(lái)看，半導(dǎo)體和新能源有一種“對(duì)立”的意思，蹺蹺板效應(yīng)明顯。市場(chǎng)上周末在吹“含芯率”，結(jié)果本周一盤(pán)面變成了“含賽率”。這種對(duì)決非常有意思，“含芯率”VS“含賽率”，到底誰(shuí)會(huì)勝出呢？一天可能看不到結(jié)果，關(guān)鍵看未來(lái)幾天的結(jié)局。 仍以投機(jī)行情為主 綜合本周一的盤(pán)面情況，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)： 首先，上證指數(shù)的格局依然沒(méi)變。目前，上證指數(shù)的位置仍然維持在5分鐘級(jí)別的箱體震蕩上沿，對(duì)于整個(gè)結(jié)構(gòu)沒(méi)有根本性的改變。比較好的現(xiàn)象是上證指數(shù)本周一穩(wěn)住了，而且是在有利空消息的影響下。 未來(lái)兩天，如果上證指數(shù)還能維持在當(dāng)前位置的上方，就有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。但只要上證指數(shù)當(dāng)前的5分鐘箱體震蕩格局沒(méi)有突破，倉(cāng)位上就得要控制住。不能因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)還行，就忘了風(fēng)險(xiǎn)。溫和放量可待漲，量能過(guò)大或量能萎縮則需警惕指數(shù)遇阻回落的風(fēng)險(xiǎn)。 其次，市場(chǎng)連續(xù)縮量反彈，盤(pán)面仍以投機(jī)行情為主。從上周四至今，市場(chǎng)已經(jīng)屬于連續(xù)縮量反彈了。從大級(jí)別來(lái)說(shuō)，大盤(pán)正處在變盤(pán)的關(guān)鍵點(diǎn)。如果看走勢(shì)，大盤(pán)日K線(xiàn)縮量窄幅震蕩，周K線(xiàn)向下的趨勢(shì)還沒(méi)有扭轉(zhuǎn)，這個(gè)位置不放量的話(huà)，很難上去。說(shuō)到底，還是流動(dòng)性決定走勢(shì)。 此外，盡管本周一賽道股走得不錯(cuò)，但里面很多權(quán)重股基本是跌的，大票依然低迷。之前達(dá)哥對(duì)于賽道股的定性是二階段尾聲，這是短線(xiàn)資金利用之前的情緒余溫，發(fā)起的小票投機(jī)行情。這種投機(jī)行為，還是快進(jìn)快出為好。 最后，投資風(fēng)格仍以中小市值為主。本周一，中小市值成長(zhǎng)股并沒(méi)有因?yàn)樾酒O(shè)備材料股的回調(diào)而失去活性。加上中小市值成長(zhǎng)股有著很寬的面，也有豐富的成長(zhǎng)主題，達(dá)哥上周分享的隱形冠軍，有很多都出現(xiàn)在本周一的漲幅榜上。所以，要關(guān)注“專(zhuān)精特新”這個(gè)題材。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。