每經記者｜楊卉    每經編輯｜董興生    

12月30日晚間，歐福蛋業發布《向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市發行公告》（以下簡稱《發行公告》）稱，公司北交所IPO發行價定為2.5元/股，同時引入晨鳴資管等8家戰投。

歐福蛋業12月30日晚間更新的招股書資料顯示，該公司主要從事蛋液、蛋粉以及各類蛋類預制品的研發、生產、銷售。根據其在《發行公告》中的說法，該企業是國內首家專業生產巴氏殺菌蛋液的企業，與聯合利華、百勝集團（肯德基）、好利來、桃李面包、巴黎貝甜、元祖等企業建立了長期穩定的合作關系。不過，盡管市場空間廣闊，歐福蛋業卻也難逃原材料市場的牽制。

圖片來源：公司官網

雞蛋是歐福蛋業的主要原料，雞蛋成本占其產品總成本比重達80%左右。由于雞蛋價格同比大幅上漲，2021年歐福蛋業凈利潤同比下降超50%。公司還在招股書中直言，若后續雞蛋價格進一步上漲，且公司無法通過價格調整將增加的成本轉移至下游客戶或采取其他有效應對措施，公司2022年及以后年度的業績可能下降甚至發生虧損。

引入晨鳴資管等8家戰投方

12月30日晚間，歐福蛋業（NQ839371）公布了此次北交所IPO的發行價。

根據《發行公告》，歐福蛋業本次向不特定合格投資者公開發行4500萬股（含本數，未考慮行使超額配售選擇權、每股面值1元、發行價格為2.5元/股、預計發行日期為2023年1月5日，行使超額配售選擇權前的發行后市盈率為23.30倍。

此次發行方式為向戰略投資者定向配售和網上向開通北交所交易權限的合格投資者定價發行相結合，共引入南通惠爾物流有限公司、上海松陵實業有限公司、晨鳴（青島）資產管理有限公司（晨鳴資管－晨鳴1號私募股權投資基金）、上海橡紅私募基金管理有限公司（橡紅貝寅研究精選1號私募證券投資基金）等8家戰投方。

此外，招股書還顯示，歐福蛋業計劃將此次募投資金用于三個項目，其中預制蛋制品、蛋液及蛋制品生產線技術改造項目擬投入募集資金4189.99萬元；年增產15000噸蛋制品加工項目擬投入募集資金3990.46萬元；3069.55萬元用于補充公司流動資金。

值得關注的是，歐福蛋業還在招股書中直言，本次募投項目實施并完全達產后，蘇州歐福將新增產能雞蛋白飲料預混液6000噸/年，新增咸蛋黃醬、蛋撻用調制蛋液（以下簡稱“蛋撻液”）各1000噸/年，新增歐姆蛋產能500噸/年。

不過，上述部分產品系歐福蛋業推出的創新型產品，在零售市場尚無成熟的消費習慣。若其產品產銷量不達預期，可能出現產能過剩的情況，項目甚至可能產生虧損。

雞蛋價格波動對業績起決定性作用

從招股書顯示的信息來看，歐福蛋業已專業從事蛋制品加工業務近20年，成為行業內的頭部企業，但原材料市場依舊牽制著營收，雞蛋價格波動對其業績和盈利起決定性作用。

從實際業績來看，招股書數據顯示，2019年至2022年1-6月，歐福蛋業分別實現主營業務收入6.79億元、6.17億元、8.47億元和4.19億元；扣非凈利潤分別為-1304.50萬元、5281.70萬元、2131.82萬元和2020.74萬元，業績波動較大。尤其是2021年，凈利潤同比下降超50%。對此，歐福蛋業的解釋為因雞蛋價格同比大幅上漲所致。

需要注意的是，從目前供給情況來看，根據歐福蛋業在招股書中的說法，由于繼續受新冠疫情、俄烏沖突等因素影響，2022年下半年雞蛋價格仍處于高位，10月-11月雞蛋價格仍呈現繼續上漲態勢，甚至達到歷史最高價格水平。

對此，歐福蛋業在招股書中直言，若后續雞蛋價格進一步上漲，且公司無法通過價格調整將增加的成本轉移至下游客戶或采取其他有效應對措施，則2022年及以后年度的業績可能下降甚至發生虧損。若在產品銷售價格不變的情況下選擇繼續增加雞蛋耗用量，雞蛋價格的波動對公司凈利潤的影響將進一步加大，業績或將出現大幅下降甚至發生虧損。