零整比偏高一直是汽車業(yè)的“老大難”，隨著新能源車普及率持續(xù)提升，零整比問(wèn)題也逐漸顯露。在產(chǎn)業(yè)鏈各方以及資本市場(chǎng)的共同推動(dòng)下，新能源車在零部件領(lǐng)域不斷“補(bǔ)鏈”，將有效化解零整比偏高的問(wèn)題。

零整比偏高困擾新能源車

隨著新能源車的快速發(fā)展，“維修貴”的問(wèn)題也被頻頻提及。數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)We Predict發(fā)布的報(bào)告顯示，通過(guò)對(duì)2016年至2021年間約1900萬(wàn)輛汽車的服務(wù)和維修研究發(fā)現(xiàn)，目前電動(dòng)車的維修成本為燃油車的1.6倍至2.3倍。業(yè)界認(rèn)為，造成這一現(xiàn)狀的原因之一，就是新能源車偏高的零整比。

所謂零整比，是指整車所有裝車配件價(jià)格總和與整車銷售價(jià)格的比值，比值越大說(shuō)明零部件價(jià)格越高，也就意味著消費(fèi)者修車養(yǎng)車的成本越高。

前不久，中保研汽車技術(shù)研究院（下稱“中保研”）發(fā)布了第14期汽車零整比體系指標(biāo)研究成果（數(shù)據(jù)采集日期為2022年6月30日），披露了具有市場(chǎng)代表性的100款樣本車型汽車零整比系數(shù)、汽車零整比100指數(shù)以及20款新能源樣本車型動(dòng)力電池包單件零整比的測(cè)算結(jié)果。

數(shù)據(jù)表明，豪華燃油車的代表BBA（寶馬、奔馳、奧迪）的零整比數(shù)值一直很高，其中2017款北京奔馳C級(jí)（BJ7204HE1）的零整比為823.87%。也就是說(shuō)，組成這輛車的所有零配件的價(jià)格加起來(lái)可以購(gòu)買8輛新車。由此可見(jiàn)，豪華燃油車的維修費(fèi)用是一筆不小的開(kāi)支。而一些新能源車的零整比之所以能與豪華燃油車相“媲美”，主要是由電池成本、智能化精密配件價(jià)格以及新的制造工藝所造成的。

作為新能源車的“心臟”，電池成本要占到整車成本近40%。因此，此次中保研也調(diào)查了20款具有代表性的主流新能源車型，以反映國(guó)內(nèi)新能源車動(dòng)力電池包售后配件的整體價(jià)格波動(dòng)情況。

中保研的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，本期20款新能源樣本車型動(dòng)力電池包單件零整比系數(shù)均值為49.19%，意味著消費(fèi)者若更換車輛的電池包，需要花費(fèi)整車市場(chǎng)售價(jià)近一半的費(fèi)用。其中，10萬(wàn)元以下車型中，奇瑞小螞蟻電池包單價(jià)占了車價(jià)的66％；30萬(wàn)元以上車型中，特斯拉Model 3零整比最高，達(dá)到43％。

此外，中保研的“新能源汽車樣本車型研究結(jié)果”顯示，三元鋰動(dòng)力電池包單件零整比最高的車型為北汽新能源EU（98.72%），磷酸鐵鋰動(dòng)力電池包單件零整比最高的車型為長(zhǎng)城歐拉好貓（66.99%）；三元鋰動(dòng)力電池包單位能量?jī)r(jià)格比最高的車型為北汽新能源EU（2883.34）；磷酸鐵鋰動(dòng)力電池包單位能量?jī)r(jià)格比最高的車型為東風(fēng)風(fēng)神E70（1880.52）。

智能化的精密配件也讓新能源車的零整比偏高。隨著智能駕駛技術(shù)快速發(fā)展，不少車型搭載的激光雷達(dá)數(shù)量也越來(lái)越多。據(jù)了解，目前激光雷達(dá)“上車”模式主要有兩種，一種是置于車頂，這種方式雖更為安全，但無(wú)形中增加了風(fēng)阻，且不夠美觀；另一種方式則是置于車頭保險(xiǎn)杠中，這種方式更為美觀，但卻極易在碰撞甚至輕微剮蹭中受損。

與此同時(shí)，汽車的電動(dòng)化和智能化也推動(dòng)了很多創(chuàng)新設(shè)計(jì)和全新的制造工藝，進(jìn)一步推高了零整比。例如，特斯拉采用一體化壓鑄以及更輕的鋁質(zhì)車身，翼子板、保險(xiǎn)杠等鈑金件很難修復(fù)，碰撞后大概率需要換新，使得維修費(fèi)用大增；一些品牌的部分新能源車型則采用了車身電池一體化新技術(shù)，從而降低了電池組封裝的厚度，增加了車輛空間，提升了車身剛度，但底盤一旦受到撞擊，將會(huì)撞壞電池，維修起來(lái)非常麻煩，往往需要更換整個(gè)零部件，甚至需要電池供應(yīng)商參與。

多管齊下拔除零整比痛點(diǎn)

以高性價(jià)比、智能化、節(jié)能環(huán)保為賣點(diǎn)的新能源車，原先被忽視的零整比問(wèn)題，隨著保有量的增長(zhǎng)和車齡的增加正日益顯露。

值得注意的是，新能源車的零整比問(wèn)題，也反映出目前新能源車的售后服務(wù)體系還不完善，售后服務(wù)能力不足且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不夠充分。

目前，新能源車的售后服務(wù)技術(shù)人員嚴(yán)重不足，現(xiàn)有的維修技術(shù)人員對(duì)“三電”等新的技能還不能熟練掌握。由于存在一定的技術(shù)門檻和零部件供應(yīng)能力，能夠維修新能源車的第三方服務(wù)平臺(tái)數(shù)量不多。

然而，車輛作為一件耐久大宗商品，除了要保證車輛自身的品質(zhì)外，也需要考慮售后服務(wù)的滿意度。在這方面，對(duì)于還處于成長(zhǎng)期的新能源車尤為重要。

業(yè)界人士表示，零整比偏高一直是汽車業(yè)的“老大難”，未來(lái)隨著新能源車的普及率持續(xù)提升，這個(gè)問(wèn)題如果解決不好，將會(huì)在一定程度上影響新能源車行業(yè)的發(fā)展，需要車企進(jìn)一步優(yōu)化零部件配置。比如，對(duì)于雷達(dá)等昂貴的設(shè)備，汽車廠商在生產(chǎn)制造過(guò)程中就需要考慮到其可修復(fù)和維修經(jīng)濟(jì)性等問(wèn)題，對(duì)車輛的設(shè)計(jì)進(jìn)行改進(jìn)，以降低車主的維修支出。至于零部件問(wèn)題，則需要相關(guān)部門推進(jìn)經(jīng)過(guò)認(rèn)證的零部件生產(chǎn)及供應(yīng)渠道放開(kāi)。另外，應(yīng)制定相關(guān)政策鼓勵(lì)社會(huì)維修體系進(jìn)入市場(chǎng)，增加新能源車維修服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，鼓勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，破除壟斷。只有多管齊下，新能源車才能“既買得起也修得起”。

不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)這一問(wèn)題的解決表示樂(lè)觀。資深汽車分析師張志勇認(rèn)為：“隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，新能源車的零整比肯定會(huì)下降。”以國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，汽車合理的零整比在300%較為合適，考慮到新能源車的成本更高，可適當(dāng)放松到400%。面對(duì)不斷增長(zhǎng)的用戶，車企需要在售后市場(chǎng)做好服務(wù)，以消除消費(fèi)者的疑慮。

資本市場(chǎng)推動(dòng)零部件“補(bǔ)鏈”

在A股市場(chǎng)，今年第三季度汽車零部件板塊營(yíng)收、凈利同比分別增長(zhǎng)23.1%和45.4%，環(huán)比分別增長(zhǎng)17.9%和27.2%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。其中，新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈、輕量化、智能化個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。

據(jù)光大證券統(tǒng)計(jì)，今年下半年在汽車銷量業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)下，汽車零部件板塊持續(xù)跑贏A股市場(chǎng)，且表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)于整車板塊。今年以來(lái)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈三電系統(tǒng)子板塊保持較高增長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著新能源車市場(chǎng)和技術(shù)的快速發(fā)展，對(duì)電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)提出了更高更快的要求，特別體現(xiàn)在更快的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期、更高的功率密度、更高的效率以及更高的可靠性等多方面，下一步需要加強(qiáng)對(duì)可靠性、產(chǎn)品特色以及中長(zhǎng)期底層技術(shù)創(chuàng)新的投入，這對(duì)相關(guān)企業(yè)的研發(fā)投入提出了更高的要求。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍看好零部件板塊的市場(chǎng)潛力。國(guó)信證券表示，汽車行業(yè)電動(dòng)化、智能化升級(jí)趨勢(shì)不改，2020年初至今CS汽車零部件PE（市盈率）開(kāi)始逐步回升，一定程度上來(lái)自電動(dòng)智能產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)效應(yīng)。東莞證券則建議關(guān)注受益電池技術(shù)創(chuàng)新迭代帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性增量環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。

全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)副秘書長(zhǎng)崔東樹在接受記者采訪時(shí)表示，目前國(guó)內(nèi)汽車供應(yīng)鏈企業(yè)在電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈，特別是電機(jī)、電池、電控等三電部件領(lǐng)域已經(jīng)在技術(shù)上處于世界較為領(lǐng)先的位置，這對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展有了較大的促進(jìn)作用。

隨著新能源車的快速發(fā)展，電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢(shì)進(jìn)一步加速，由此帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇吸引了不少企業(yè)入局新能源汽車周邊產(chǎn)業(yè)鏈。

美的威靈汽車部件相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，依托于美的集團(tuán)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和積累，威靈當(dāng)前在電驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域以驅(qū)動(dòng)電機(jī)為核心產(chǎn)品，電磁、冷卻、結(jié)構(gòu)、集成等核心技術(shù)方向都有著深厚的技術(shù)積累，近期推出的800V碳化硅高轉(zhuǎn)速電動(dòng)壓縮機(jī)為全球首款，收獲諸多主流整車企業(yè)的認(rèn)可。

新能源車在零部件領(lǐng)域不斷“補(bǔ)鏈”，將有效化解零整比偏高的問(wèn)題。機(jī)構(gòu)也長(zhǎng)期看好自主品牌崛起帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。民生證券認(rèn)為，汽車行業(yè)已確認(rèn)為新一輪周期復(fù)蘇，2023年3月前后行業(yè)月度和年化景氣度趨勢(shì)或再次共振趨勢(shì)上行，有望帶動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)化。自主高端化全面推進(jìn)，品牌溢價(jià)持續(xù)提升，進(jìn)入市場(chǎng)份額快速提升階段，電動(dòng)智能化有望驅(qū)動(dòng)自主品牌均價(jià)持續(xù)上攻。國(guó)信證券表示，自主品牌憑借三電底層技術(shù)及供應(yīng)鏈支持、快速研發(fā)響應(yīng)和靈活激勵(lì)機(jī)制、類消費(fèi)品的商業(yè)模式，逐漸取代百年以來(lái)合資、外資車企在國(guó)人心目中的強(qiáng)勢(shì)地位。

“中國(guó)目前在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上具備了越來(lái)越顯著的優(yōu)勢(shì)，包括規(guī)模和技術(shù)等多個(gè)方面。隨著自主品牌的崛起，自主產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)地位將得到大幅度提升，也必然將帶來(lái)零部件企業(yè)所處環(huán)境的較強(qiáng)改善。”崔東樹說(shuō)。

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