每經記者｜趙景致    每經編輯｜陳星    

今日，離岸人民幣對美元盤中跌破6.93，在岸人民幣盤中跌破6.92，均刷新1月3日以來新低。此外，人民幣近期走勢顯示，進入2月，離岸人民幣對美元匯率目前已跌超2%，貶值幅度與一月升值幅度相似。

此外，由于美國經濟指數繼續好轉，美聯儲加息預期在上行，美元指數受此影響2月份出現回升。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，美元反彈過程中，人民幣雖然對美元有所回落，但是對一攬子貨幣（CFETS）匯率反彈走高，“人民幣對美元匯率有所回落，但仍屬于強勢貨幣，人民幣對其他國家貨幣還是有所升值，并且自2月以來，人民幣整體呈現雙向波動格局，走勢平穩。”

美元兌人民幣走勢 圖片來源：wind

美元指數反彈

美元走勢影響著全球金融資產的價格。隨著美元的反轉，全球主要國家貨幣均對美元出現貶值。

截至2月24日中午，美元指數當月上行2.51%，目前在104.56附近。歐元、英鎊、日元分別下行了2.43%、2.41%、3.44%。發展中國家貨幣下行速度更快，1月份漲勢較好的泰銖貶值6%，韓元貶值5.56%，其他亞洲國家貨幣也有不同程度的下行。人民幣從2月初至今貶值了約2.5%，與美元指數上行幅度大致相當。

銀河證券研報顯示，本次美元指數上行是美國經濟暫時性好轉，美聯儲對通脹強硬下，市場對于美國利率上限提高的反應。

據了解，美國勞工部3日公布的數據顯示，今年1月美國失業率降至3.4%；非農業部門新增就業人數為51.7萬，明顯超過市場預期。今年1月美國失業率環比下降0.1個百分點至3.4%，這是該指標自1969年5月以來最低水平。此外，今年1月美國零售銷售額環比增長3%，逆轉了此前連續兩個月下滑態勢，增幅超過市場普遍預期。

對于美元指數上漲，周茂華表示，主要是市場近期調整了美元加息預期，以及去年10月以來，美元接連下跌累計較大跌幅，出現一定超賣情況。

“近期美國公布的非農就業人口、零售數據強勁超預期，加上部分美聯儲官員的鷹派發言，市場調整了美聯儲加息的節奏和利率峰值的預期。”周茂華表示，目前市場對美聯儲加息的節奏和利率的峰值進行了上調，鷹派加息前景對美元構成一定利好。

據悉，22日，美聯儲發布的今年首次貨幣政策會議紀要顯示，雖然近期有跡象表明美國通脹水平正在下降，但通脹率“仍遠高于”美聯儲設定的2%長期目標，尚不能確定通脹會持續下行。同時，勞動力市場“仍然異常緊張”，導致薪資和物價持續承受上行壓力。因此，美聯儲持續加息是必要的。

目前美元狀態溫和

美元指數的上行是人民幣對美元貶值最重要的因素。

去年3月美聯儲開始加息周期，至今已連續八次加息，其中連續四次加息幅度高達75個基點，美元也大幅走強。不過與去年相比，今年美聯儲加息已近尾聲，美元走強總體趨緩。

周茂華指出，目前美元走勢溫和，一方面原因是市場對美國經濟前景的擔憂沒有完全消退；另一方面則是隨著能源價格的下降，市場對歐元區經濟衰退、通脹失控預期沒有此前悲觀，加之歐央行激進加息，歐元受到一定支持。

此外，周茂華表示，隨著現任日本央行行長即將離任，日本政府已經向國會正式提名經濟學家植田和男出任下一任央行行長，此次人選也引發市場對日本政策在未來正?；念A期。“這些都限制了歐元、日元的進一步走弱，也一定程度限制了美元大幅上行空間。”

不過周茂華強調，在目前全球不確定性因素仍比較多的情況下，金融市場波動，美歐繼續存在一定基本面和政策差，對美元仍有支撐，美元維持一個相對強勢震蕩格局可能性大。

周茂華提醒，需要注意美國債務上限不確定性干擾，目前債務上限博弈持續，也不能完全排除美債違約風險。此外，由于海外通脹、地緣沖突與海外政策等前景不確定性，美元走勢反復，也可能放大人民幣匯率波動。

人民幣仍屬于強勢貨幣

2021年5月，央行副行長劉國強曾表示，我國外匯市場自主平衡，人民幣匯率由市場決定，匯率預期平穩。未來人民幣匯率的走勢將繼續取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動成為常態。

今年1月，人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清表示，去年底以來，人民幣匯率大幅反彈，境外資本流入持續增長，充分反映了國際金融市場堅定看好我國經濟發展，對物價等經濟基本面充滿信心。中長期看，人民幣匯率會保持雙向波動，但總體上將持續走強。

目前，央行對外匯市場的管理更趨近于市場化，人民幣波動幅度加大。

“近期，人民幣對美元匯率有所回落，但人民幣仍屬于強勢貨幣。”周茂華表示，一是由于我國基本面逐步恢復，二是我國經濟復蘇的前景穩定，市場風險偏好回暖，從而帶動了外資的趨勢性流入，實際上也對人民幣構成了明顯的支撐。

周茂華表示，中國的外貿保持韌性，人民幣資產具備長期配置價值，人民幣匯率彈性顯著增強，國際收支基本保持穩定，這些都是人民幣穩的基礎。

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