每經記者｜曾劍    每經編輯｜張海妮    

反射膜龍頭長陽科技（SH688299，股價17.28元，市值49.56億元）4月3日下午公告稱，擬向關聯方浙江碳景科技有限公司（以下簡稱碳景科技）購買年產2000萬平方米光伏封裝膠膜設備，并租賃其廠房。上市公司稱，此次交易是公司豐富自身光伏產品種類之舉。相關資料顯示，碳景科技曾計劃投資年產3500萬平方米光伏膠膜等項目；而根據上市公司披露，碳景科技將相關設備出售給公司后將沒有實際經營業務。

整體來看，長陽科技此番投資有點“借雞生蛋”的意味。當前，光伏膠膜市場景氣度很高，整體呈現“一超多強”格局；同時，自2022年以來，圍繞光伏膠膜領域的擴產動作很多。

長陽科技擬“買雞生蛋”

據長陽科技披露，公司擬通過全資子公司（擬新設）用自有資金向碳景科技購買年產2000萬平方米光伏封裝膠膜設備，并租賃其廠房，租期1年，涉及交易金額為2573.11萬元。其中，設備交易金額1833.55萬元（含稅），廠房租金739.56萬元（含稅）。

碳景科技成立于2019年10月，注冊資本為5000萬元。由于長陽科技控股股東、實際控制人、董事長金亞東為碳景科技的控股股東、實際控制人、執行董事，上述交易構成關聯交易。 

長陽科技主要從事反射膜、光學基膜、背板基膜及其它特種功能膜的研發、生產和銷售。其中背板基膜主要應用于光伏領域。長陽科技招股書曾闡述，主流的太陽能光伏電池背板具有三層結構：外層保護層氟膜材料、中間層基膜、內層氟膜材料和EVA膠膜（光伏封裝膠膜的一種）。而長陽科技生產的是中間層背板基膜。

對于上述交易，長陽科技表示，公司購買的光伏封裝膠膜設備，（與公司現有業務）具備較強的協同效應，有利于進一步豐富公司光伏產品上的種類，完善公司在光伏產業鏈上的布局。

“光伏封裝膠膜與太陽能背板膜基膜均為光伏組件輔材，終端客戶均為光伏組件廠商，公司將充分利用自身市場、研發、工藝等資源優勢，為光伏封裝膠膜的市場開拓提供堅實基礎。”長陽科技稱。

據相關公開資料，碳景科技一度在投資擴產上有大動作。

舟山市人民政府官網曾于去年7月發布了一則《舟山市發展和改革委員會關于浙江碳景科技有限公司年產3500萬平方米光伏膠膜項目節能報告的審查意見》。其中提到，碳景科技將投資1.68億元利用現有項目相關廠房建設光伏膠膜生產線。項目投產后，碳景科技將在現有項目的基礎上形成年產1.5萬噸顯示半導體用塑料母粒、3.75萬噸光學擴散板、0.4萬噸光學復合板、3500萬平方米光伏膠膜（EVA膠膜、POE膠膜產能各占50%）的生產能力。

長陽科技相關人士向《每日經濟新聞》記者表示，不清楚碳景科技之前對光伏膠膜產業的規劃，但在和上市公司此次交易后，碳景科技之后不會再做這些業務了。

光伏膠膜企業紛紛擴產

長陽科技在公告中表達了對光伏膠膜領域的看好。

上市公司表示，光伏產業下游日益增長的光伏新增裝機量為中游光伏封裝材料行業的穩步發展提供了強有力的支撐，膠膜產品作為光伏組件封裝的重要材料，市場需求量逐年上升。隨著全球光伏新增裝機量持續快速增長，預計未來光伏封裝膠膜的市場需求將繼續保持高速增長態勢。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前光伏膠膜領域景氣度的確較高。

東亞前海證券發布的研報指出，光伏新增裝機容量持續上行帶動光伏膠膜需求上行。“雙碳”背景下，我國光伏新增裝機容量快速增長，從2019年的26.52GW增長至2021年的54.93GW，年均復合增長率達43.92%；2022年1~11月我國光伏新增裝機容量突破歷史新高，達65.71GW，同比增長88.66%。終端需求高增長帶動光伏膠膜需求上行，2017~2021年我國光伏膠膜需求量從7.5億平方米增長至2021年的18.20億平方米。

“光伏膠膜市場需求快速增長，行業景氣持續向上。”國元國際控股認為。其稱，綜合多方專業機構預測，2023年~2025年全球光伏裝機將保持25%以上年復合增長，預計2025年新增全球裝機量有望達到500GW。光伏膠膜在光伏裝機強勁帶動下市場規模不斷擴容。其按照相關條件測算，2022年~2025年的光伏膠膜需求量分別為28億平方米、42億平方米、53億平方米和60億平方米；2022年~2025年光伏膠膜市場規模分別為386億元、546億元、683億元和780億元。

光伏膠膜的景氣度也直接體現在企業業績上。如全球光伏膠膜龍頭福斯特（SH603806，股價58.61元，市值780.42億元）的營收和凈利潤已經連續多年增長。

行業景氣度高的同時，近兩年諸多產能在快速上馬。銀河證券1月下旬指出，據其粗略統計，（2022）年底產能突破50億平方米，擴產主體有福斯特、海優新材(SH688680，股價162.17元，市值136.26億元)，也有信義儲電、綠康生化（SZ002868，股價40.35元，市值62.71億元）等跨界布局。銀河證券預計，福斯特、斯威克、海優新材到今年底產能將分別達到25億平方米、8億平方米、9.5億平方米，行業格局維持“一超多強”格局。

由于光伏膠膜行業存在一定技術和認證壁壘，目前競爭格局穩定，龍頭規模成本優勢顯著。在此情況下，長陽科技能否在這個領域取得突破，還有待觀察。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝（資料圖）