每經記者｜曾劍    每經編輯｜文多    

東莞控股（SZ000828，股價9.88元，市值103億元）5月21日下午披露，近日，東莞市軌道交通局向東莞市軌道一號線建設發展有限公司（以下簡稱一號線建設公司，東莞控股子公司）發來關于解除《東莞市軌道交通1號線一期工程PPP改造項目PPP項目合同》（以下簡稱《PPP項目合同》）的通知，公司經審慎研究，擬同意一號線建設公司與東莞市軌道交通局解除《PPP項目合同》。

1號線PPP項目是由東莞控股作為社會資本牽頭方參與投資的軌道交通項目。上市公司由此獲得了東莞市軌道交通1號線的特許經營權。如今《PPP項目合同》面臨解除，不知上述特許經營權是否也會發生變化？

同時，據東莞控股2022年年報，報告期內，來自1號線PPP項目的營收26.55億元，占公司營收的比例為64.69%。

擬同意解除1號線PPP項目合同

東莞市軌道交通局指出，1號線PPP項目自實施以來，因城市規劃變更等原因，項目建設總投資、交通網絡規劃等發生了較大調整，相比于《PPP項目合同》訂立時的基礎條件發生了較大變化，繼續采用PPP模式實施項目存在困難。

對此，東莞控股表示，公司結合目前的戰略布局、1號線PPP項目繼續實施的難度等因素，擬同意解除《PPP項目合同》。

東莞控股于2019年1月下旬披露，公司作為牽頭方組成的聯合體被確定為1號線PPP項目的中標、成交社會資本，公司已收到該項目的《中標通知書》。聯合體成員中，除了東莞控股外，還有中國中鐵、中鐵南方（東莞）投資、中鐵一局集團、中鐵二局集團等企業。

2019年2月，上市公司正式宣布投資1號線PPP項目。根據線網規劃，東莞市軌道交通1號線路分三期進行建設，1號線PPP項目的建設內容為1號線一期工程。1號線一期工程線路長度為58公里，項目投資總額約為295.96億元。

根據規劃，東莞控股需在6年建設期、20年運營期間內，以自有資金累計向項目公司（即一號線建設公司）投入資本金總額約109.82億元，持有項目公司約45.81%股權。

彼時，東莞控股表示，按照相關條件測算，項目公司在運營期可實現總收入約806億元、利潤總額約203億元，具有投資可行性。投資將促使公司介入城市軌道交通建設、運營及管理、維護的全生命周期業務領域，有利于公司規避在資產端過于單一集中的行業風險。

在2022年年報中，上市公司還稱：“1號線PPP項目運營期達20年，該項目預期效益較好且收益穩定，極大增強了公司的持續經營能力和抗風險能力。”同時，上市公司表示，今年要全力推進該項目建設，全面實現從土建向機電設備裝修的關鍵轉變。

沒想到，東莞控股2022年年報披露至今還不到一個月時間，項目合作便發生了大變化。

東莞控股已累計投入資本金近35億元

對于此番同意解除合同，東莞控股稱，因城市規劃變更，1號線PPP項目建設總投資等與當初發生了較大變化，目前各方就以上變更、變化如何與已簽訂的《PPP項目合同》進行銜接，尚無法形成一致意見。若新增的投資變化無法納入《PPP項目合同》，將影響公司投資該項目的投資回報。在公司看來，解除合同預計可收回已投入的資本金并獲得一定的補償，有利于解決以上問題。

東莞控股獨立董事發表意見認為，鑒于目前1號線PPP項目建設總投資等發生了較大變化，繼續以PPP模式投資該項目，將影響上市公司資本收益率水平。

資料顯示，截至去年年末，一號線建設公司總資產108.07億元，凈資產73.44億元。根據《企業會計準則解釋第14號》規定，一號線建設公司作為PPP項目公司，2022年度確認建造服務收入26.55億元，同時結轉成本26.55億元，不過凈利潤只有8412.37元。

截至去年年末，一號線建設公司的各股東已累計投入資本金91.20億元。其中，東莞控股累積投入資本金34.75億元。工程建設方面，全線25座車站中，18座車站主體封頂，4座車站進行主體結構施工，3座車站進行土方開挖及圍護結構施工；全線24個區間中，11個區間貫通，10個區間進行盾構掘進，2個區間進行橋梁施工。

東莞控股同時稱，公司此次同意解除合同，尚需由各方開展談判后方能確定退出路徑、補償金額等條款，談判所需時間、最終協議條款及能否順利簽署解除合同的最終協議，均存在不確定性。

東莞控股主要經營管理莞深高速一二期、三期東城段及龍林高速，在新能源汽車充換電業務等方面也有所布局。

《每日經濟新聞》記者注意到，對于上市公司此舉，投資者是議論紛紛。有人認為這有利于公司集中資金做新能源（新能源汽車充換電業務）。有人猜測公司是有其他項目，所以才退出。但也有投資者認為，新能源業務發展太慢，在沒有優質資產注入的情況下，解除合同有點可惜。

1號線一期工程本身的進度會不會受到影響？據南方Plus5月初報道，其記者從東莞交投集團了解到，今年內，1號線一期工程將實現全線區間全部貫通，累計完成66%的軌道鋪設，22座車站裝修進場。

21日為周日，《每日經濟新聞》記者撥打公司證券部電話也無人接聽，就投資者關心的問題，記者將繼續聯系采訪公司。

封面圖片來源：視覺中國