每經編輯｜葉峰    

6月8日三大指數全天走勢背離，創業板指早盤略強但盤中仍創下3年新低，滬指午后發力但創指走弱；上證指數漲0.49%報3213.59點；深證成指漲0.13%，創業板指跌0.28%。量能上，Wind數據顯示，北向資金午后大幅進場，全天凈買入29.52億元，其中滬股通凈買入8.88億元，深股通凈買入20.63億元。

數據來源：WIND

盤面上，豬價或觸底反彈，養殖板塊強勢崛起；中房網發文指出應取消地產限制類措施拉升市場情緒，地產鏈表現居前；監管層強調夯實中特估內在基礎，中字頭板塊拉升，大金融、大基建表現亮眼。

養殖ETF（159865）自4月以來持續調整，昨日盤中觸及0.666元的歷史低位后，6月8日強勢反彈，漲幅高達2.84%。

數據來源：WIND

基本面上，由于五一節后需求恢復不佳，且出欄量仍在高位，豬價持續承壓。此前發改委曾表示推動生豬價格盡快回歸合理區間，豬肉價格或有一定的觸底反彈空間。

后市來看，前期豬價低位震蕩導致養豬企業利潤承壓（根據廣發期貨統計，截至6月1日，自繁自養養殖利潤均值為-171.83 元/頭，外購仔豬育肥為-312.46元/頭，放養利潤為-536.17元/頭），供給端產能或持續去化。根據統計局數據，能繁母豬存欄自去年年底起逐漸下滑，并且目前行業正緩慢調降出欄體重，若6、7月出欄下滑且體重偏向下行，豬肉價格有望短期反彈。

但需要注意的是，當前能繁母豬存欄較2022年4月的低點可能仍有下行空間，后續去庫存有望持續；此外出欄體重的不確定性也仍是后續需持續關注的因素。短期若夏季需求不足，豬價震蕩的格局也可能延續一段時間，但考慮冬季疫病的影響，下半年生豬供給壓力或將減弱，豬價或有望回升。

數據來源：廣發期貨

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長期來看，一方面豬肉價格長期向上的趨勢不變，另一方面行業集中度提升、產業競爭格局不斷優化，共同支撐養殖板塊長期向好。持續調整后，當前養殖板塊估值較低，有一定的逢低布局機會。感興趣的小伙伴可繼續關注養殖ETF（159865），把握豬周期的投資機會。

6月8日“中特估”行情又起。消息面上，6月8日，中國證監會主席易會滿在第十四屆陸家嘴論壇上表示，要認真抓好新一輪推動提高上市公司質量三年行動方案的實施，夯實中國特色估值體系的內在基礎。可能一定程度提振市場情緒，拉動“中字頭”上漲，央企共贏ETF（517090）漲1.6%；“中特估”概念中，大基建、大金融6月8日也走勢較好，基建ETF（159619）漲2.05%，金融ETF（510230）漲1.4%。

數據來源：WIND

我們此前強調過，央國企主要涉及石油石化、鋼鐵、煤炭、通信等關系國家安全及民生的重大戰略地位實體行業，其重要程度未來或進一步凸顯；且國企改革有望提升企業經營效率、釋放企業活力，央國企的投資價值依舊可以進行關注。

但當前“中特估”行情出現炒作擴散與波動加劇特征，后續可能出現分化，可以重點關注業績改善+估值較低的板塊，如基建與大金融板塊。

基建方面，在內需修復緩慢、海外經濟衰退導致出口承壓的背景下，基建可能仍是經濟增長的抓手。去年存量項目較多，今年重大項目正在逐漸落地形成實物工作量，基建行業業績有一定支撐；國內基建穩增長仍是宏觀政策主線，城市、交通、清潔能源建設空間廣闊。此外隨著“一帶一路”的開展，海外項目也具有一定的增長空間，對建筑、基建行業構成一定利好，可以繼續關注基建ETF（159619）。

金融板塊，消息面上據證券時報，多家國有大行6月8日起將下調部分存款利率，其中人民幣活期存款利率調降5個基點，部分定期存款利率下調10個基點。此舉有利于降低銀行負債成本，進一步緩解銀行息差壓力。此前證券、保險行業一季報超預期，主要源于低基數與資本市場回暖兩方面，后市來看，海內外流動性充裕的背景下，息差收窄有利于銀行板塊盈利恢復，大金融板塊的業績回暖有望持續。

當前大金融板塊估值依然處于歷史低位，盈利修復疊加中特估邏輯演繹，有望帶動估值持續提升。也可以繼續關注金融ETF（510230）和央企共贏ETF（517090）。

數據來源：WIND

除了基建，地產產業鏈的相關板塊在近期也是表現不俗，家電ETF（159996）上漲1.48%，建材ETF（159745）上漲1.97%。消息面，由于今年1-5月份的房地產銷售面積低于預期（同期僅好于去年，相較2019-2021年有不小差距），因此近期一些城市相繼推出房地產市場“促穩”政策，例如青島6月2日發布《關于促進房地產市場平穩健康發展的通知》，蘇州、天津等地也相繼調整了公積金相關的政策。

近期中國房地產業協會的官方網站發文提到“房地產是行業是國民經濟重要支柱產業，當前還有不少地方在執行相對嚴格的限購、限貸、限價政策，造成了市場價格信號的扭曲，以及資源的錯配。上述限制類政策應是在特定歷史條件及行業發展情況下出臺的短期行政措施，而在相關外部條件有變化，限購限貸等政策已無存在必要的情況下，取消限制類措施是應有之義”。

國盛證券認為目前偏弱的需求需要政策繼續呵護。短期來看，房地產政策的變化，對市場的短期購房需求或產生影響，進而通過產業鏈傳導至家電、建材等產業鏈后端的一些行業。可關注家電ETF（159996）、建材ETF（159745）等的投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1205476866