每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河11月03日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

2023Q3基金重倉(cāng)更多機(jī)械行業(yè)個(gè)股，配置比例再創(chuàng)新高：選取截至2023年9月30日全市場(chǎng)主動(dòng)偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金共7178支公募基金作為研究對(duì)象，合計(jì)總規(guī)模7.17萬(wàn)億元，分析公募基金前十大重倉(cāng)股中機(jī)械行業(yè)公司的變化情況。2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，三季度以來(lái)PMI指數(shù)逐月改善，9月PMI指數(shù)50.2%，重回榮枯線之上；工業(yè)企業(yè)庫(kù)存同比增速回升，PPI降幅收窄，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)當(dāng)月增速大幅回正，累計(jì)增速降幅收窄，各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明我國(guó)庫(kù)存周期觸底。機(jī)械板塊基金配置比例再創(chuàng)歷史新高，2023Q3偏股型基金重倉(cāng)機(jī)械行業(yè)持倉(cāng)市值合計(jì)1451.35億元，環(huán)比下降3.46%；在基金總規(guī)模中占比4.46%，環(huán)比提高0.18pct，但仍處低配狀態(tài)。

工程機(jī)械、油服、3C等細(xì)分板塊獲大幅增持：2023Q3持倉(cāng)市值排在前五的細(xì)分子行業(yè)為其他專(zhuān)用機(jī)械、光伏設(shè)備、儀器儀表、基礎(chǔ)件和3C設(shè)備，持倉(cāng)市值占機(jī)械板塊持倉(cāng)總市值的比例分別為14.87%、12.29%、10.30%、10.24%和8.51%。前五大細(xì)分子行業(yè)持倉(cāng)市值占機(jī)械板塊持倉(cāng)總市值的比例繼續(xù)下降6.56pct至56.21%。億嘉和、杰克股份、宏華數(shù)科、東睦股份分別帶動(dòng)服務(wù)機(jī)器人、紡織服裝機(jī)械和金屬制品板塊持倉(cāng)市值大幅增長(zhǎng)299.05%、248.65%和141.23%。機(jī)床設(shè)備、電梯、工業(yè)機(jī)器人及工控系統(tǒng)、光伏設(shè)備、激光加工設(shè)備持倉(cāng)市值下降較多，環(huán)比分別下降50.35%、43.09%、41.74%、35.96%、24.25%。

重點(diǎn)加倉(cāng)出口鏈相關(guān)個(gè)股：2023Q3共有278只機(jī)械個(gè)股得到偏股型公募基金重倉(cāng)，相比Q2再增加18只個(gè)股；前十大重倉(cāng)機(jī)械個(gè)股市值合計(jì)592.25億元，環(huán)比下降1.35%。從持倉(cāng)占總規(guī)模比例變化情況來(lái)看，23Q3基金加倉(cāng)明顯的有精測(cè)電子（+2.28pct）、杰瑞股份（+2.06pct）、杭可科技（+1.07pct）、杭叉集團(tuán)（+0.94pct）、邁為股份（+0.76pct）、雙環(huán)傳動(dòng)（+0.63pct）、三一重工（+0.58pct）、鄭煤機(jī)（+0.53pct）、紐威股份（+0.50pct）、恒潤(rùn)股份（+0.45pct）；減持較多的包括晶盛機(jī)電（-3.27pct）、捷佳偉創(chuàng)（-1.95pct）、應(yīng)流股份（-1.16pct）、先導(dǎo)智能（-1.01pct）、東威科技（-0.84pct）、雷賽智能（-0.67pct）、京山輕機(jī)（-0.61pct）、中國(guó)船舶（-0.58pct）、高測(cè)股份（-0.50pct）、奧特維（-0.49pct）。

投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國(guó)與供應(yīng)鏈安全趨勢(shì)下高端裝備進(jìn)口替代以及新技術(shù)發(fā)展下裝備領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）受益新技術(shù)發(fā)展子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、人形機(jī)器人、3D打印等；3）周期向上子行業(yè)，包括船舶、軌交裝備。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——在日系車(chē)“后花園”開(kāi)疆拓土，中國(guó)汽車(chē)下南洋

(記者 蔡鼎)

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