剛剛過去的2023年無疑是被動投資大年，越來越多的投資者傾向于用指數產品來構建自己的投資組合。投資熱情也助推了規模的大幅增長，2024年這樣的指數化投資勢頭也許只增不減。與主動型基金相比，被動型產品的投資雖然可以做到“所投即所得”，但也多了一層工具屬性，如果使用得當，對于我們的投資會大有幫助。新的一年里，如果大家想要通過被動型產品上獲取更好的收益，那么嘉實基金聯合每日經濟新聞重磅打造的這份“2024年指數基金及ETF投資圖鑒”一定能夠幫到你。

2024年指數買什么：科技賽道+紅利低波類產品

從2018年開始，ETF就開始進入快車道，規模逐年提升，近兩年更是呈現爆發趨勢。截至2023年9月末，ETF總規模已經越過2萬億元大關，其中股票ETF數量達687只、總規模達1.41萬億元，較2018年提升近5倍。

那么2023年的ETF增長主要體現了哪些特征呢？

首先是大量資金加速流入寬基ETF。2023年前三季度，寬基指數產品累計凈流入超過2500億元，占全部股票ETF累計凈流入的一半以上。在所有寬基指數標的中，最受青睞的是科創50，其次是恒生科技指數，排在第三的是滬深300指數。

其次是行業主題基金炙手可熱。從行業來看，信息、醫藥和房地產是2023年ETF最熱門的三大行業。主題方面，醫療、新能源、芯片等都是2023年風頭正勁的熱門主題。

第三是紅利ETF成為受歡迎的策略產品。由于2023年市場整體震蕩調整且主動權益基金表現弱勢，紅利策略主題大幅跑贏指數，紅利類ETF去年前三季度份額增長接近百億份。

簡單回顧完2023年，大家或許更想了解的是2024年市場機會在哪里，以及應該布局哪些指數產品。

嘉實基金指數投資部負責人劉珈吟表示：“首先是寬基類，代表如滬深300ETF和科創50ETF等資金在2023年凈流入較多。這背后跟結構性行情中風格輪動較快，投資者更傾向追求均衡有關系。其次是中長期機會比較豐富的板塊，比如科技類等；還有一類是高股息類。第三則是超跌板塊。”

玩轉指數投資：從理解指數到了解交易方法

隨著指數投資的深入人心，越來越多的投資者認識到，對于看好的行業，布局指數基金的有效性已經遠超主動型產品。那么買入并持有就是最好的辦法了嗎？如果你對指數和指數基金的投資辦法有更多的認識，也許就能找出更好的獲取收益的方法。下面我們不妨就從指數的編制、指數基金的選擇、一些常見的交易方法等幾個方面，來給大家全面整理一下指數投資的知識和方法。

1、如何看懂一只指數？

挑選指數基金，本質上就是挑選指數，選擇不同的指數將直接導致收益的天差地別。所以如果想要了解指數基金、利用指數基金進行投資，首先要看懂它所跟蹤的指數。我們可以從編制機構、指數編制流程、指數樣本空間、選樣方法、加權方法這五個方面來詳細認識一只指數，再去挑選這只指數所對應的指數基金。例如在指數樣本空間就會告訴你這個指數到底是單一市場股票組成還是跨市場股票組成，或者是以一個現成的指數作為選樣空間。而通過加權方法就可以看到它的重倉股排序，哪些股票權重更大以及為什么更大。

2、篩選指數基金的五大指標

跟蹤相同指數標的的指數基金之間真的沒有差別嗎？當然不是。根據參與方式、流動性、跟蹤誤差、費率和基金公司實力這5大指標來看，指數基金之間的區別會很明顯，該選誰、不該選誰一目了然。例如流動性是一個很重要的選擇指標，一定要選擇流動性好的產品。流動性除了通過規模大小判斷，對于ETF產品還可以觀察日均成交額、報價掛單連續性、日內成交量分布是否均勻等指標，優中選優。而且遇到折溢價的時候，通常折溢價幅度更小、時間更短的產品流動性更好。

3、利用指數化投資實現三個“小目標”

講完基礎知識，我們就進入到實戰環節。作為工具化產品，指數基金及ETF到底應該如何配置才能取得最好的效果呢？我們把投資結果分為三個“小目標”，每個小目標都有不同的方式達成。

投資目標一是希望通過交易帶來獲得感，直白點就是要獲取收益。那么我們可以通過行業輪動、主題輪動、風格輪動和網格交易來實現這一目標。因為指數基金全面跟蹤指數、絕不風格跑偏的產品特點，所以成為非常優秀的捕捉行業機會、主題機會、風格輪動機會的投資標的，如AI類、新能源類、大宗商品類等產品。而網格交易是以預先設定好的“網格”為指引進行買入賣出操作，以此完成程序化的中短期擇時交易，實現低買高賣的效果。

投資目標二則是看好權益資產帶來的長期回報，那么有三個路徑可以實現。分別是核心+衛星配置策略、買入持有再平衡策略和定投。對于后面兩者大家可能比較熟悉，而第一種核心+衛星配置策略是指將資產分為“核心”和“衛星”兩大類進行配置，核心持有的是穩健型、寬基類指數資產，衛星持有的是高景氣+成長賽道。

投資目標三則是進軍“高階”玩法。當在行業指數產品之間做切換，或者定投已經滿足不了你了，那么通過申贖套利、備兌策略和領口策略，你還能實現不一樣的交易體驗。申贖套利是指利用ETF在一、二級市場價差進行套利操作，獲取低風險穩健收益。而備兌策略則是在已經持有標的證券或買入標的證券的同時，賣出相應數量的認購期權。領口策略是在持有標的資產并買入低行權價認沽期權的同時，賣出同一到期日、相同數量的高行權價認購期權的策略組合，以權利金收入來降低保險策略的構建成本。

一站式解決選品難題：嘉實基金全方位滿足你的指數投資需求

在篩選指數基金的五大指標中，我們曾提到“基金公司實力”這一指標。其實不僅是挑選指數基金，在選擇任何基金時，基金公司的實力都應該是投資者關注的首要因素。從某種意義上來說，基金公司的實力對指數基金的表現甚至起著至關重要的作用。

雖然指數基金屬于被動式投資，基金公司無須像管理主動型基金那樣進行復雜的選股、擇時等操作，但選擇指數標的、降低跟蹤誤差、減少交易操作等，仍然需要基金管理公司有較強的管理能力。不同的基金公司跟蹤標的指數的能力也存在差距，投研實力強、經驗豐富、產品業績優秀的公司，其跟蹤指數的投研體系更為完備，在指數基金的穩定回報方面自然也具有更強的能力。

不僅如此，實力強的基金公司從業時間長，風控體系完善且能力強，降低投資者在做指數投資時的風險。因此，投資者在選擇指數基金時，首先應該關注管理這只指數基金的基金公司是否有足夠的實力，大基金公司長期運營的指數基金更是值得重點關注。

成立于1999年3月的嘉實基金是國內最早成立的十家基金管理公司之一，現已發展為具有“全牌照”業務的綜合性國際化資產管理集團。截至2023年三季度末，嘉實基金旗下已經有超過70只指數基金產品，規模超過600億元，覆蓋了股票、債券、增強、QDII等多種類型，并逐步由寬基、Smart Beta延伸至主題、行業類產品，實現了全天候產品布局，能為不同市場環境、不同風格偏好的投資者提供適合的投資工具，基本能滿足你所有的指數投資需求。

早在2005年，嘉實基金就推出了業內第一只滬深300指數基金，并且是行業內最早獨立運作指數投資部門的基金公司之一。從首只跟蹤跨市場指數基金誕生到首只Smart-Beta指數基金、全市場首批中證500ETF面世等等，嘉實基金的指數業務自起步以來，18年間推出了大量創新產品，產品業績規模、創新力度等均走在行業前列。

在ETF方面，嘉實基金建設有“Super ETF超聰明的指數投資”品牌，圍繞“超級機遇、超級閉環、超級工具、超級便利”構建產品體驗，并在寬基指數、行業指數、跨境指數及Smart Beta等領域已布局了36只ETF產品，為投資者提供全天候、交易及流動性便利的閉環選擇與ETF綜合解決方案。

（市場有風險，投資需謹慎。）