本周的A股行情，可以用有驚無險來形容。在面臨3000點的重要關(guān)口，上證指數(shù)本周三收出放量陰線，引起不小擔憂。不過周四就以光頭光腳的陽線收復跌幅，尤其是深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)，都創(chuàng)下階段性的收盤新高。同時，各概念板塊也比較活躍，各種消息不斷，尤其是美股科技龍頭英偉達、AMD的股價也創(chuàng)出歷史新高。

那么，在上證指數(shù)的3000點一線，行情會如何演繹？股民朋友又該如何操作？對AI脈絡(luò)上的板塊行情，又該如何把握？今天，牛博士和達哥就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：你好，達哥，從本周市場的表現(xiàn)來看，驗證了你之前對大盤的預判，指數(shù)選擇了“倒車接人”，但我看到一些投資交流群里，已經(jīng)有一些朋友選擇離場觀望了。現(xiàn)在股民普遍關(guān)心的問題是，反彈已經(jīng)有一段時間了，是該持有還是清倉或減倉？不知達哥如何看待？另外，本周成交放量，有什么特別的意義嗎？

道達：確實，達哥也在幾個群里，看到一些朋友選擇離場。其實當下選擇離場的心態(tài)，是可以理解的。因為之前有不少朋友是在3000點進去抄底的，我們從上證指數(shù)之前3000點時放出的成交量就可以看出來。

他們在抄底后，又經(jīng)歷了一輪下跌行情，形成了套牢盤。抄底被套，經(jīng)過一輪心理掙扎，想著解套后就不玩了，這是很正常的心理狀態(tài)。達哥剛開始炒股的時候，也是有這種心態(tài)的，想著回本就不玩了。

目前上證指數(shù)走到3000點附近，之前抄底進去的面臨解套，所以自然會有不少減倉離場的聲音。從本周的成交量來看，估計有不少朋友選擇了離場。

但作為A股市場的老手，對人性中自然產(chǎn)生的心態(tài)，必須保持時刻的警覺，因為投資交易在很多時候是逆人性的。

拋開心理上這種自然的反應，A股市場在本周發(fā)生了近幾年首次發(fā)生的積極信號。

第一是號稱“A股最有名的線”，即998點至1849點的連線，在跌破后又收了回來。這條線歷經(jīng)多年，是A股非常重要的趨勢線，在去年12月份跌破此線的時候，引發(fā)不少恐慌，如今在經(jīng)過連續(xù)3周的上漲之后，又收了回來。

這種跌破又收回來的走勢，具有很大的技術(shù)意義。因為其在周K線甚至月K線上形成了假跌破的形態(tài)。而假跌破或假突破，向來是一個值得關(guān)注的技術(shù)信號。

第二就是你關(guān)注的周度成交量放量的問題。本周的成交量，是近3年之最，這在深證成指上尤其明顯，而科創(chuàng)50指數(shù)的周度成交量，更是放出了歷史巨量。深證成指從2021年2月份之后，可以說是一個大級別的下跌行情。目前在走勢結(jié)構(gòu)上，形成了大級別的背離形態(tài)。更重要的是，深證成指近幾周的成交量連續(xù)放大，創(chuàng)出了2021年2月份高點之后的新高！

這種現(xiàn)象，曾在2019年2月份、2014年8月份、2008年11月上演過，這些時間點之后，都是年度級別的上升行情。

第三是，目前的貨幣環(huán)境，和牛市的起點有不少相似之處。5年期LPR利率超預期下調(diào)，國內(nèi)利率不斷創(chuàng)出新低。這一點，讓達哥想起來2014年的場景，當時是在不斷的降準降息過程中開啟了一輪浩浩蕩蕩的牛市。

再比如，在周三的放量下跌過后，監(jiān)管層晚間就緊急發(fā)聲，并公布了幾個處罰案例。此外，當前的IPO節(jié)奏也是明顯放緩。

上面這些現(xiàn)象，都預示著當下選擇離場，或許并不是一個明智的選擇。

牛博士：非常感謝達哥的分享，可以說是觀點非常明確，指導性非常強。本周是科技股的主戰(zhàn)場，而科技巨頭英偉達和AMD均創(chuàng)收盤歷史新高，英偉達的收盤市值首次突破2萬億美元大關(guān)?？萍伎傹堫^在不斷創(chuàng)造歷史，這一塊你怎么看，是否意味著新一輪AI大行情來了？

道達：英偉達最新季度財報帶來了納斯達克市場劇烈的震蕩，也占據(jù)了公司在全球AI主題投資中的C位。有意思的是，公司財報公布前一天，英偉達股價還下跌了4.35%，出現(xiàn)年內(nèi)最大單日跌幅。

財報正式發(fā)布后，超預期的內(nèi)容不一而足，公司股價瞬間大漲超過16%，一個晚上市值增加2770億美元，創(chuàng)美股史上最高單日市值增幅。而英偉達也是2023年全年和2024年至今標普500中表現(xiàn)最好的成分股。

在英偉達AI芯片供應緊缺的背景下，AI巨頭減少對英偉達的依賴，并紛紛扶持AMD為“二供”的背景下，AMD的股價也在周五創(chuàng)出了歷史新高。

除了英偉達、AMD之外，戴爾首席運營官Jeff Clarke在一份聲明中表示：“AI優(yōu)化服務器持續(xù)增長，訂單數(shù)量幾乎環(huán)比增長了40%，積壓訂單幾乎翻了一番，在我們財年結(jié)束時達到了29億美元。”積壓訂單幾乎翻番，可以說是賣爆了。戴爾公司的股價于本周五大漲31.62%。

英偉達、AMD、戴爾的表現(xiàn)，一個清晰的結(jié)論是：市場低估了AI帶來的變化。以目前AI的發(fā)展速度，從去年的GPT，到今年的Sora，現(xiàn)象級的產(chǎn)品未來依然有望出現(xiàn)，這就會對市場形成持續(xù)的刺激。市場沒能充分估計AI對市場的影響。

另外，這輪AI行情的發(fā)展，也讓達哥想到了當年的移動互聯(lián)網(wǎng)行情。當時分兩個階段，一是2007-2010年的階段，二是2012-2016年的階段。

第一個階段是硬件先漲、軟件后漲，漲幅較大的行業(yè)涉及半導體、消費電子、化學品和通信設(shè)備。

第二個階段是內(nèi)容應用的爆發(fā)，帶動軟件類行業(yè)上漲，比如IT服務、軟件開發(fā)、游戲。

此次AI行情的炒作，估計會和移動互聯(lián)網(wǎng)行情有所類似，一是持續(xù)時間長，二是每個階段的重點不同。

從目前的行情來看，已經(jīng)表現(xiàn)出了AI方向上的一些脈絡(luò)。從應用端的Sora，到背后的算力，再到算力背后的芯片、半導體，未來能源可能也會被牽扯到。

AI確實代表著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，其中會衍生出不少概念主題，依然值得挖掘。而把握AI行情的一個重要原則，就是跟著產(chǎn)業(yè)趨勢走。比如AI手機、AI電腦，都是可以預期的消費場景，估計也是未來的新消費熱點。

牛博士：非常感謝達哥的分享，AI方向未來確實很有潛力，也是非常值得我們挖掘的一個板塊。這個周末還發(fā)生了哪些大事，值得大家去關(guān)注挖掘呢？

道達：這個周末值得關(guān)注的大事，首先就是國常會審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》（以下簡稱《方案》）。

達哥研究了一下《方案》，提及了建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備、交通運輸設(shè)備、老舊農(nóng)業(yè)機械、教育醫(yī)療設(shè)備等更新改造，并強調(diào)“積極開展汽車、家電等消費品以舊換新”?！斗桨浮诽峒暗男袠I(yè)，他們所涉及的設(shè)備制造業(yè)公司，則是我們未來投資的重點方向。

達哥關(guān)注的另外一件大事就是，我國的腦機接口取得了新突破。近日，清華大學科研團隊公布了兩個案例，兩位高位截癱患者分別通過無線微創(chuàng)腦機接口實現(xiàn)了意念控制光標移動、意念控制手套外骨骼持握，其中一名患者四肢癱瘓14年來，第一次實現(xiàn)了“用手喝水”。

在達哥看來，腦機接口不僅有醫(yī)學上的重大意義，而且在AI方面的應用也值得重視。隨著行業(yè)的發(fā)展，腦機接口將成為人機交互的一種新方式，這將有效提升腦電數(shù)據(jù)收集和處理的效率和規(guī)模。長期來看，腦機接口有望成為連接現(xiàn)實世界與數(shù)字世界重要入口，成為構(gòu)建元宇宙時代的核心技術(shù)底座。

（張道達）

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