在多學科交織、精細化程度高的醫療器械領域，20億元的營收門檻宛若一座高山，攀登者需具備過硬的產品與科研。得益于公司多業務戰略拉動新增長曲線，開立醫療營收首次突破20億元大關，凈利潤創歷史新高。

4月11日晚間，開立醫療發布年報，2023年實現營業收入21.20億元，同比增長20.29%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.54億元，同比增長22.88%。

開立醫療表示，2023年，開立醫療堅定多產品線高端化發展戰略，持續高研發投入，聚焦全球市場開拓，各項業務發展總體符合經營計劃，超聲業務平穩增長，內鏡業務保持較高增速，外科業務完成整合步入快車道，心血管介入產品嶄露頭角，多產品線格局初步形成，超聲、內鏡等產品在細分行業地位穩固，為公司未來持續穩健發展奠定堅實基礎。

多業務齊頭并進

從年報數據能看出，開立醫療已逐漸發展成為一個覆蓋“診斷+治療”“內科+外科”“設備+耗材”的多產品線、高端醫療器械產業集團，步入多產品線規模化發展階段。

具體來看，在超聲業務方面，開立醫療已形成完備的高、中、低不同產品檔次，臨床解決方案覆蓋較為全面的產品格局。尤其是在高端臺式超聲方面，公司去年底推出S60、P60系列高端彩超，分別在全身、婦產應用方面取得突破，公司在三甲醫院的裝機量不斷提升。受益于此，開立醫療超聲業務實現營收12.23億元，同比增長13.28%，在2023年國內超聲影像診斷設備的市占率排名第四，且同比增速在TOP5品牌中位居首位。

內鏡業務方面，伴隨著高端產品的強勢崛起，開立醫療內鏡產品在行業內的知名度、臨床認可度不斷提升，市場排名逐步超越部分進口品牌，建立了在國內引領地位和標桿形象，由此帶動內鏡業務高質效增長。2023年，公司內鏡業務實現營收8.50億元，同比增長39.02%，連續實現高速增長，鞏固了國產內鏡龍頭的地位。

此外，在微創外科領域，開立醫療推出2K和4K白光、4K熒光，還有新一代腔鏡系統、自研鏡體、氣腹機等產品，逐漸形成外科整體科室解決方案，公司的腔鏡產品在國內同行業中具備明顯技術優勢，比肩國際腔鏡品牌。同時，正式發布血管內超聲（IVUS），并成功入圍國采，成為其進入心血管領域的種子業務。

整體來看，2023年，開立醫療在基本盤業務實現高質量穩健發展的同時，重點布局的微創外科、心血管介入等新興業務領域也取得突破性發展，有望為公司打開增量空間，也將大力推動高、精、尖醫療器械國產化突圍發展。

開立醫療副總裁陳剛談到，作為國產龍頭品牌，開立醫療內鏡已經具備和國際品牌同臺競技的水平，能夠自主研發和生產核心元器件，但目前開立在行業占比約為6%，這意味著還有很大的增長空間。

研發投入占營收比重領跑行業

自成立以來，開立醫療始終將科技創新作為公司長期發展的核心驅動力，致力于核心技術自主可控，長期堅持高研發投入。2023年，開立醫療研發投入3.84億元，研發費用率持續保持在18%以上，在行業中處于領先地位。

在近期召開的第89屆中國國際醫療器械（春季）博覽會（下稱“CMEF”）上，開立醫療展示了多款創新成果。

在超聲醫學影像領域，超高端智能婦產超聲夢溪™P80搭載了全新一代C-Field+™天工智能平臺，大幅提升了超聲前端信號處理能力，為臨床提供多科室智能解決方案。鳳眼™S-Fetus®5.0是全球首款實時動態自動抓取產科標準切面的智能技術，可全自動精確識別30+切面，一鍵快速獲取13個項目的自動智能測量，有效提升了質控效率，為全球婦產醫療帶來更多可能。

在內鏡診療領域，開立醫療展出新一代全高清電子內鏡系統極影™HD-580系列，圖像顯示更為清晰、細膩，為臨床醫生提供了強有力的診療利器。作為國內第一個具備自主研發超聲內鏡技術的企業，開立醫療再次升級消化呼吸系統疾病綜合診療方案，開啟國產內鏡的全新篇章。

在微創外科領域，此次亮相展會的兩套平臺化軟硬鏡攝像系統4K100系列與X-2500系列也備受關注。4K腹腔鏡與消化內鏡、超聲內鏡以及外科軟鏡的聯合應用，整合了外科眾多科室或同期或分期或術中或圍術期等使用不同鏡種的需求，助力精準、高效的手術診療。

在心血管介入領域，開立醫療在行業內首次推出超寬頻血管內超聲（簡稱“IVUS”）成像系統和單晶復合材料IVUS導管。此次亮相展會的V-reader系列豐富的產品組合在滿足導管室不同配置硬件需求的基礎上，革命性地升級了多模態影像同步等臨床應用功能，進一步推動血管內超聲成像技術步入“寬頻心聲代”。

受益于技術創新，公司高端產品的占比增加，公司產品銷售的毛利率有所提升，2023年公司銷售毛利率69.41%，比上年增加2個百分點。陳剛表示，近年來，開立醫療致力于以科技之力賦能更多醫療場景應用，以科技創新煥發行業高質量發展動力，助力優質醫療資源下沉，讓先進技術觸達更多的醫生和患者，讓智慧醫療觸手可及。

多項政策利好催化新機遇

近年來，隨著國產替代政策的不斷深入、國產產品力提升，越來越多的醫療機構更傾向于采購國產設備，為國產醫療器械行業提供了良好的發展環境。與此同時，作為多學科交叉、知識密集的高技術產業，我國醫療器械行業也在多輪政策利好驅動下蓬勃發展。

3月7日，國務院于3月7日印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》也指出，加強優質高效醫療衛生服務體系建設，推進醫療衛生機構裝備和信息化設施迭代升級，鼓勵具備條件的醫療機構加快醫學影像、放射治療、遠程診療、手術機器人等醫療裝備更新改造。推動醫療機構病房改造提升，補齊病房環境與設施短板。目標到2027年，醫療等領域設備投資規模較2023年增長25%以上。

國家統計局數據顯示，截至2023年末，我國醫療衛生機構總數達107.1萬個，較上年增長3.8萬個。券商發表研報預計，在此次醫療設備更新升級推動下，我國5000億元級醫療設備更新市場有望進一步擴容，未來行業有望保持高景氣狀態。

對此，陳剛也表示，開立要作為國內領先的一流企業當仁不讓地去擁抱行業政策變化。特別是針對這一次的政策，可以判斷為是一場盛宴，對醫療行業是打了一劑強心針。“所以我們也準備好了。一個是準備好了我們的產品，我們不管超聲產品，還是我們的消化呼吸內鏡產品，還是我們的心血管介入的產品，還是外科產品，我們幾大產品都時刻準備著。相信通過這些舉措，一定會幫我們贏得更大的市場份額。”

對于開立醫療的未來發展，市場普遍持積極態度。一方面，隨著分級診療、新基建加速、國產產品力提升，開立醫療有望憑借其領先的技術實力和多產品線高端化布局，加速國產替代，不斷提升市場份額。此外，開立醫療重點布局的軟鏡、血管內超聲等細分領域，國產化率水平均較低，成長空間巨大。伴隨著國產替代的推進，有望實現持續性高增長。

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