每經記者｜宋欽章    每經編輯｜張益銘

近日，中郵消費金融有限公司（以下簡稱“中郵消金”）披露2024年第一期金融債券發行文件，擬發行規模為15億元，附帶5億元的超額發行權。據了解，這也是中郵消金首次發行金融債。

《每日經濟新聞》記者注意到，年內已有3家消費金融公司首次發行金融債，分別是中原消金、蘇銀消金、中郵消金。目前，中原消金已經成功發行首期20億元金融債券，票面利率2.65%。蘇銀消金、中郵消金的首期金融債券發行也已經提上日程。

自從2023年底消費金融公司金融債發行重啟以來，2024年消費金融公司金融債發行明顯提速。每經記者統計發現，今年上半年，6家消費金融公司共通過發行金融債券實現融資255億元。

蘇銀消金、中郵消金將首次發行金融債

7月22日，中郵消金披露了2024年第一期金融債券發行文件。據悉，這將是中郵消金首次發行金融債。

本期金融債券為3年期固定利率品種，基本發行規模為15億元，并附帶5億元的超額增發權。若本期債券實際全場申購倍數α≥1.4，發行人有權選擇行使超額增發權，即在本期債券基本發行規模之外增加發行規模，增發規模不超過人民幣5億元；若實際全場申購倍數α＜1.4，則按照基本發行規模發行。

本期債券由主承銷商組織承銷團，在全國銀行間市場通過簿記建檔的方式發行。最終票面利率將通過簿記建檔、集中配售的方式確定。本期債券簿記建檔日為2024年7月25日，發行期限是從2024年7月25日至2024年7月29日，計息期限是自2024年7月29日至2027年7月28日。

本期債券的牽頭主承銷商為郵儲銀行、申萬宏源證券，聯席主承銷商為國泰君安證券、中金公司、中國銀行、浦發銀行，簿記管理人為郵儲銀行。

在此之前，中國人民銀行已同意中郵消金在全國銀行間債券市場發行不超過50億元人民幣金融債券，行政許可有效期為2024年7月3日至2026年7月2日。

除了中郵消金，7月18日蘇銀消金也披露了2024年第一期金融債券發行文件，基本發行規模為10億元，附帶不超過5億元的超額增發權（全場申購倍數A≥1.4時有權選擇行使）。值得一提的是，這也是蘇銀消金首次發行金融債。蘇銀消金此次獲批的金融債券發行額度為65億元，行政許可有效期為2024年7月5日至2026年7月4日。

在更早的5月22日，中原消金成功發行2024年第一期金融債券“24中原消費債01”，基礎發行規模為15億元，同時設置超額增發權，增發規模不超過5億元，實際發行總額為20億元，票面利率為2.65%。

值得一提的是，這同樣也是中原消金首次發行金融債。中原消金此次獲批的金融債券發行額度為60億元，行政許可有效期為2024年3月7日至2026年3月6日。

上半年消金公司共發行金融債255億元

消費金融公司金融債在暫停發行兩年后、自2023年底重啟發行以來，2024年消費金融公司金融債發行明顯提速。

每經記者統計發現，今年上半年，6家消費金融公司共通過發行金融債券實現融資255億元。今年以來，招聯消金已完成5期金融債券的發行，共融資96億元。興業消費金融已完成了5期金融債券的發行，共融資100億元。此外，中銀消金、杭銀消金已完成3期，馬上消金已完成2期，中原消金已完成1期。

從消費金融公司金融債券融資成本來看，7月份中銀消金、招聯消金、興業消金、杭銀消金簿記發行的金融債券票面利率分別為2.18%（3年期）、2.10%（2年期）、2.20%（3年期）、2.19%（3年期）。

每經記者根據中國貨幣網、中債登、上清所等網站整理發現，目前獲批開業的31家消費金融公司中，僅7家消費金融公司有金融債券發行記錄，分別是中銀消金、捷信消金、興業消金、招聯消金、馬上消金、杭銀消金、中原消金。加上此次擬發行金融債券的蘇銀消金和中郵消金，有金融債券發行記錄的消費金融公司將增至9家。

據悉，我國消費金融公司資金來源渠道主要包括接收股東境內子公司及境內股東的存款、向境內金融機構借款、發行金融債券、ABS、境內同業拆借等。聯合資信《2024年消費金融行業分析》顯示，消費金融公司負債端資金融入對同業借款渠道依賴程度仍較高，2022年以來部分消費金融公司通過結構化融資、銀團貸款等方式拓寬融資渠道，且行業金融債券發行重啟，中長期資金來源有所拓寬；但非同業渠道融資總體占比不高且有所下降，融資渠道仍較為單一。

招聯首席研究員董希淼告訴每經記者，金融債券對消費金融公司來說是一種融資成本比較低的工具，比ABS融資成本低，但它對消費金融公司的資質要求高，需要審批，目前只有少數幾家頭部的消費金融公司有發行記錄，其他消費金融公司更多通過ABS等來融資，但相應成本更高。

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，發行金融債已成為持牌消費金融在全國銀行間市場“補血”的重要途徑，不但能夠盤活存量信貸資產，而且有助于大幅提升資金使用效率。并且，在持牌消金常用的融資手段當中，金融債所獲得的資金成本最低，有利于消費金融公司獲得低成本、穩定的資金來源。

據悉，自2023年11月10日起新版《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》施行以來，消費金融公司發行非資本類債券由審批制改為事后報告制，發行程序得到了簡化。

董希淼呼吁，不光要支持消費金融公司發行金融債券，還要支持消費金融公司發行資本補充債券，比如發行二級資本債券來補充資本，這個其實更重要。“金融機構加大信貸投放，不但需要資金，更需要資本。”

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝